비트와이즈 매트 호건 "비트코인 반감기 사이클, 더 이상 중요하지 않다"

비트와이즈 자산운용의 매트 호건 최고투자책임자(CIO)가 암호화폐 시장의 전통적인 4년 주기 시대가 끝났다고 밝혔다.

주요 내용

호건 CIO는 금요일 X(옛 트위터)를 통해 현물 ETF 자금 유입, 규제 명확화, 기관 투자자 참여 확대 등 시장 구조적 변화로 인해 반감기 주도의 급등락 패턴이 장기 성장 궤도로 전환되고 있다고 설명했다.

그는 반감기로 인한 공급 충격과 주기적 붕괴 같은 과거 시장 사이클을 주도했던 요인들의 영향력이 약화되고 있다고 강조했다.

호건은 "반감기의 중요성은 4년마다 절반씩 감소하고 있다"며 비트코인(CRYPTO: BTC)의 4년 주기 공급 감소가 미치는 한계 효과가 줄어들고 있다고 지적했다.

또한 2018년과 2022년 주요 악재로 작용했던 금리가 이제는 암호화폐 시장에 우호적으로 전환되고 있다고 언급했다.

호건은 규제 프레임워크 확립과 기관급 인프라 확대로 "대규모 붕괴 위험이 감소"되어 치명적인 폭락 가능성이 낮아졌다고 덧붙였다.

다만 그는 암호화폐 재무관리 기업들의 부상을 새로운 시장 전반의 위험 요인으로 지목하며, 이들의 영향력이 "상당하다"고 경고했다.

호건에 따르면 더 큰 변화는 과거 패턴과 맞지 않는 장기적, 비순환적 투자 동력의 등장이다.

2024년 현물 암호화폐 ETF 출시로 향후 5~10년간 전통 채널을 통한 디지털 자산으로의 자본 이동이 촉발될 것으로 그는 전망했다.

연기금과 기부금 등 기관들이 암호화폐 투자를 모색하고 있으며, 많은 국가 계좌 플랫폼들이 여전히 ETF 접근성 승인을 진행 중이다.

그는 또한 2025년 7월 GENIUS 법안 통과가 월가의 암호화폐 부문 참여 확대를 촉진하는 계기가 될 것이라고 언급했다.

"월가는 이제 막 암호화폐 기반 구축을 시작했다"며 호건은 향후 분기에 수십억 달러의 신규 투자가 이뤄질 것으로 전망했다.

향후 전망

호건은 변동성이 여전히 높을 것이라고 경계하면서도, 2026년이 "슈퍼사이클" 때문이 아닌 근본적인 자금 흐름에 기반한 "지속적이고 안정적인 호황"으로 암호화폐에 강세가 될 것이라는 전망을 재확인했다.