억만장자 필립 라퐁, 엔비디아·코어위브에 10억달러 이상 투자

투자 게임에서 성공하는 방법 중 하나는 최고의 자금 운용가들의 움직임을 연구하는 것이다. 코튜(Coatue) 설립자 필립 라퐁의 투자 전략을 참고하는 것은 매우 유용할 수 있다.

순자산 약 65억달러를 보유한 라퐁은 혁신적인 기술을 조기에 발굴하는 능력으로 명성을 쌓았다. 그는 경영 컨설턴트로 시작해 1996년 타이거 매니지먼트에서 경험을 쌓은 후 1999년 코튜를 설립했다. 현재 이 회사는 약 550억달러의 자산을 운용하며, 혁신적인 기술과 이를 주도하는 기업들을 발굴하는데 주력하고 있다. 현재 그의 관심사는 명확히 인공지능(AI)이다.

월가의 일부에서 AI 버블을 우려하는 목소리가 나오고 있지만, 라퐁은 오히려 이 기회를 적극 활용하고 있다. 그는 3년 전에 시작된 'AI 슈퍼사이클'이 아직 초기 단계라고 주장한다. 최근 인터뷰에서 그는 매 10년마다 PC, 모바일 인터넷, 클라우드 컴퓨팅과 같은 기술 혁신이 있었으며, AI가 그 다음 주자라고 설명했다. 그는 "기술 투자자로서 이러한 큰 물결을 찾는 것이 중요하며, 우리는 AI에 대해 매우 기대하고 있다"고 말했다.

라퐁은 이러한 견해를 바탕으로 AI 분야의 주요 기업들에 공격적으로 투자하고 있다. 그의 투자 대상에는 AI 분야의 절대 강자인 엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 새롭게 부상하고 있는 코어위브(NASDAQ:CRWV)가 포함된다.

엔비디아

최근 AI 관련 논의에서 라퐁은 CEO들에게 "AI 시대에 어떻게 대응할 것인가"라는 질문을 던졌다. 억만장자 투자자인 그의 답은 간단했다. AI 최강자인 엔비디아 주식을 더 매수하는 것이다.

2분기 중 라퐁은 엔비디아 주식 294만2694주를 추가 매수해 보유 지분을 35% 늘렸고, 총 보유액은 20억달러를 넘어섰다. 이는 대규모 베팅이지만, 라퐁만이 아니다. 많은 투자자들이 엔비디아가 제공하는 AI 기회에 주목하고 있으며, 젠슨 황이 이끄는 이 반도체 기업은 세계에서 가장 가치 있는 기업이 되었다.

AI가 일상용어가 되기 훨씬 전부터 엔비디아는 이미 GPU 분야에서 강자였으며, 게임 산업을 장악하고 있었다. 하지만 중요한 점은 엔비디아가 자사의 GPU가 게임 이상의 용도로 완벽하게 적합하다는 것을 인식했다는 것이다. GPU의 복잡한 연산 처리 능력은 대규모 데이터센터를 구축하는 기술 기업들이 선호하는 하드웨어가 되었다. 이러한 전환으로 엔비디아는 현재 80% 이상의 점유율을 보유한 AI 칩 시장을 완전히 장악하게 되었다.

이러한 지배력은 중국향 AI 칩 판매 임시 중단과 같은 역풍에도 불구하고 올해도 지속된 연이은 분기 실적 호조로 이어졌다. 회계연도 1분기(4월 분기)에 엔비디아는 전년 대비 69.2% 증가한 441억달러의 매출을 기록했으며, 이는 시장 전망치를 7억달러 상회하는 수준이었다. AI 칩을 담당하는 데이터센터 부문은 391억달러의 매출을 기록해 전분기 대비 10%, 전년 대비 73% 증가했다. 조정 후 주당순이익(EPS)은 0.81달러로 예상치를 0.06달러 상회했다.

이제 시장의 관심은 이번 수요일(8월 27일)에 발표될 2분기 실적에 쏠려 있다. 월가 상위 1% 애널리스트로 평가받는 에버코어의 마크 리파시스는 이러한 모멘텀이 지속될 것으로 전망한다.

이 5성급 애널리스트는 "엔비디아의 투자심리와 수요 기반이 긍정적이며, 시장 전망치가 너무 낮고, 현재 밸류에이션에서 위험 대비 수익률이 긍정적이다"라고 말했다. "엔비디아는 우리의 최선호주이며, 7월 분기 실적 발표를 앞두고 매수를 권장한다... 상대적으로 엔비디아는 9년 중간값 대비 25% 할인된 수준에서 거래되고 있다(S&P500 대비). 우리는 엔비디아의 전년 대비 매출 성장률이 2025년 7월 분기에 저점을 찍을 것으로 예상하며, 이는 모멘텀 투자자들을 끌어들이고 엔비디아의 주가수익비율에 상승 압력을 가할 것이다."

리파시스는 엔비디아에 대해 매수 의견을 유지하며, 목표가 214달러는 1년 내 19%의 상승 여력을 시사한다.

이는 월가에서 결코 논란의 여지가 없는 견해다. 다른 35명의 애널리스트들도 리파시스와 함께 매수 진영에 있으며, 보유 의견 3개와 매도 의견 1개를 압도한다. 199.81달러의 평균 목표가는 12개월 내 11%의 수익률을 전망한다.

코어위브

AI 분야의 절대 강자에서 최근 주목받고 있는 신생 기업으로 눈을 돌려보자. 코어위브는 2017년 뉴저지에서 설립되었으며(원래 명칭은 애틀랜틱 크립토), GPU 기반 암호화폐 채굴로 시작했다. 그러나 곧 AI와 고성능 컴퓨팅 시장으로 전환했다.

현재 코어위브는 선도적인 AI 인프라 제공업체로, 기존 클라우드 제공업체보다 최대 35배 빠르고 80% 저렴한 GPU 최적화 클라우드 서비스를 제공하고 있다. 미국과 유럽에 걸친 데이터센터를 보유하고 있으며, 마이크로소프트, 오픈AI, 메타, IBM 등 주요 고객사를 확보했고 엔비디아의 전략적 투자도 유치했다.

이 회사는 최근 상장했다. 지난 3월 코어위브는 주당 40달러에 3750만주의 A클래스 주식을 공모해 약 15억달러를 조달하고 나스닥에 상장했다. IPO 가격이 예상보다 낮았음에도 불구하고 주가는 인상적인 수익률을 기록했으며, IPO 이후 130% 상승했다.

이러한 급등세는 라퐁의 눈을 사로잡았다. 그는 2분기에 코어위브 지분을 339만4574주 늘려 총 1780만주(약 16.4억달러 규모)를 보유하게 되었다.

그러나 최근 발표된 2분기 실적이 엇갈린 평가를 받으면서 주가는 하락세를 보였다. 매출은 전년 대비 210% 증가한 12.1억달러를 기록해 시장 전망치를 1.3억달러 상회했다. 하지만 주당순손실은 0.60달러로 애널리스트 예상치를 0.11달러 하회했다.

시티의 애널리스트 타일러 래드키는 투자자들의 부정적인 반응에 대해 여러 이유를 제시하면서도, 주가가 곧 다시 상승할 것으로 전망했다.

래드키는 "투자자들이 두 자릿수 중반대의 실적 상회와 더 많은 수주잔고 증가를 기대했던 것으로 보인다"고 분석했다. "4분기 종료 시점의 실적이 시장 전망치 대비 양호해 보이며, 새로운 하이퍼스케일러와 포춘 500 고객들의 수요가 계속 증가하고 온디맨드/스팟 가격 옵션이 더 높은 가격대를 형성함에 따라 2026 회계연도의 수요 증가에 긍정적일 수 있다. 전반적으로 단기적으로는 높아진 기대치와 락업 해제로 인해 주가 변동성이 있을 것으로 예상되지만, 약세는 매수 기회가 될 것으로 전망한다."

래드키는 코어위브에 대해 매수 의견을 유지하며, 목표가 160달러는 1년 내 73%의 상승 여력을 시사한다.

월가의 다른 분석가들 중에서는 추가로 7명이 매수, 13명이 보유, 2명이 매도 의견을 제시하며 중립적 매수 의견이 우세하다. 120.73달러의 평균 목표가는 향후 몇 달 간 약 31%의 상승 여력을 시사한다.