투자 전략가 경고 "현재의 글로벌 시장 폭락 이후 심각한 붕괴 올 것"... "엔화 캐리트레이드 청산 필요"

월요일 시장 급락 이후 일부 안정을 되찾았지만, 화요일 한 보고서는 투자자들에게 향후 며칠간 더 큰 충격에 대비해야 한다고 전했다.

장기화되는 청산

로이터 통신에 따르면 시장 참여자들은 엔화 캐리트레이드 청산이 계속될 것이라는 우려로 인해 장기적인 매도세와 다른 자산에 대한 전염 효과를 걱정하고 있다. TIFF 인베스트먼트 매니지먼트의 다각화 전략 책임자인 저 션(Zhe Shen)은 "이러한 거래들은 보통 상당히 규모가 크기 때문에 매도세가 앞으로 며칠 더 지속될 것으로 예상한다"고 말했다.

션은 사람들이 더 많은 금융자산을 매각할 시기를 기다리고 있다고 생각한다며 "사람들은 '잠깐, 청산으로 너무 많은 돈을 잃고 있어. 그냥 보유하고 내일 더 청산하자'라고 말했을 것"이라고 전했다.

이 시장 전략가는 엔화 캐리트레이드의 완전한 청산에는 며칠이 걸릴 것이며, 이로 인해 시장 폭락이 연장될 가능성이 있다고 말했다.

기관투자자 자문회사인 커런시 리서치 어소시에이츠의 CEO 울프 린달(Ulf Lindahl)도 이 견해에 동의했다. 그는 로이터와의 인터뷰에서 "아직 청산해야 할 엄청난 규모의 엔화 캐리트레이드가 남아있다"고 말했다.

헤지펀드 피보털패스(PivotalPath)는 청산의 영향을 가장 많이 받는 곳이 일본 통화에 대해 숏 포지션을 취하고 있는 글로벌 매크로 계량 및 관리 선물 펀드라고 밝혔다. 이 회사는 8월 엔화 강세로 인해 해당 펀드 지수에 1.5%~2.5%의 손실이 발생했을 것으로 추정했다.

일반적인 조정이 아니다

보고서에 따르면 일부 자금 관리자들은 이미 지난 며칠 동안 리스크를 줄이고 있으며, 헤지펀드들은 주식 시장이 하락하기 시작한 2주 전부터 청산을 시작했다. 7월 말 모건스탠리는 시장이 더 악화될 경우 매크로 헤지펀드들이 향후 몇 주 안에 1,100억 달러를 매각할 수 있다고 밝혔다.

그러나 슈왑의 채권 수석 전략가인 캐시 존스(Kathy Jones)는 로이터와의 인터뷰에서 실제 포지션의 규모와 헤지된 정도를 정확히 파악하기는 어려울 수 있다고 말했다. 파생상품이 관련되어 있을 수 있어 "상당히 큰 반응"이 나타날 수 있다고 그는 덧붙였다.

나스닥 100 지수가 7월 10일 기록한 18,647.45의 최고치 아래로 떨어진 것은 "빠르고 지속 가능한 반등"에 대한 도전으로 여겨진다.

린달은 대부분이 이를 일반적인 조정이라고 생각하며 아직 아무것도 청산하지 않았다고 말했다. "이는 심각한 일이며, 단순한 일반 조정이 아니다. 주요 지수가 4%나 5%의 갭 다운으로 시작해서 회복하는 일은 없다. 심각한 붕괴가 다가오고 있다"고 그는 경고했다.

월요일 나스닥 100 지수는 17,444.40에 개장해 전 거래일 종가 대비 5.40% 하락했다. 지수는 종일 약세를 보였지만 손실폭을 줄여 18,169.49까지 상승한 후 17,895.15에 마감했다.

또한 글로벌 매도세의 시발점이 된 일본 시장은 반등해 화요일 세션을 10.23% 상승한 34,675.46으로 마감했다.

S&P 500 지수를 추종하는 ETF인 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)는 월요일 세션을 2.91% 하락한 517.38달러에 마감했다.