관세 여파, 월가 잘못된 전망에 뒤통수…대응 전략은

시장을 앞서가기 위해 알아야 할 오늘의 핵심 포인트

S&P 500 지수를 대표하는 SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)의 확대 차트를 참고하라.

주요 내용:

• 관세 여파로 주식시장은 초기 거래에서 미세 저항대 아래에서 거래되고 있다.
• 주가는 여전히 200일 이동평균선을 크게 상회하고 있다. 200일 이동평균선은 차트상 지지대와 일치한다.
• 주식 선물은 일요일 저녁 거래 수준에서 개선됐다.
• 트럼프 대통령의 관세 행정명령은 금요일에 발표됐다.
• 금요일 이전까지 월가는 트럼프가 실제로 관세를 부과할 것이라 믿지 않았다. 트럼프가 지난 주 내내 2월 1일부터 관세가 발효될 것이라고 명확히 밝혔음에도 불구하고 월가의 공통된 견해는 이는 단순한 협상 전술이라는 것이었다.
• 금요일 트럼프가 관세 부과 행정명령을 발표하자 월가는 처음에 놀랐다. 그 후 트럼프가 관세를 철회할 것이라는 소문이 퍼졌다. 이 소문이 널리 퍼지자 백악관은 이를 명확히 부인해야 했다.
• 백악관이 소문을 부인한 후 주가가 하락하기 시작했다. 모멘텀 전문가들은 이번 관세가 트럼프가 콜롬비아에 부과했던 관세와 비슷할 것이라고 주장하며 하락세를 막으려 했다. 아로라 리포트는 이전에 독자들에게 콜롬비아에 대한 관세가 매우 빨리 해제됐다는 점을 공유한 바 있다.
• 일요일 저녁까지 관세가 유지되자 월가는 충격에 빠졌고, 이는 주식 선물의 큰 폭 하락으로 이어졌다.
• 아로라 리포트 분석에 따르면 투자자들은 행정명령의 세부사항에 주목할 필요가 있다. 행정명령은 미국으로 유입되는 마약 문제에 초점을 맞춘 것으로 보인다.
  • 최신 정보에 따르면 멕시코는 마약 문제에 대해 미국과 협력할 의사가 있다. 트럼프와 멕시코가 마약 관련 합의에 빠르게 도달할 수 있고, 이는 멕시코에 대한 관세 해제로 이어질 가능성이 있다.
  • 최신 정보에 따르면 캐나다는 마약 문제에 대해 미국과의 전면적인 협력을 꺼리고 있다. 이는 캐나다를 휩쓸고 있는 경제적 애국주의 때문이다. 캐나다 정치인들은 트럼프의 행정명령을 무역전쟁으로 잘못 해석하고 있다.
• 트럼프가 관세를 통해 달성하려는 장기적 목표는 다음과 같다:
  • 무역적자 감소
  • 제조업의 미국 내 유치
  • 해외 자본의 미국 유입
  • 관세 수입을 소득세 감면에 활용
• 관세의 향방, 나아가 주식시장의 향방을 결정할 두 가지 주요 질문은 다음과 같다:
  • 트럼프가 행정명령을 고수할 것인가, 아니면 장기 목표를 현 행정명령과 혼합하기 시작할 것인가?
  • 캐나다와 멕시코가 협력할 것인가, 아니면 보복할 것인가?
• 아로라 리포트 분석에 따르면 긍정적인 측면으로는 중국에 대한 관세가 예상보다 낮다는 점이다.
• 아로라 리포트 분석에 따르면 상황이 매우 유동적이므로 향후 진전 상황을 주시하는 것이 최선의 대응이다.
• 아로라 리포트는 독자들이 앞을 내다볼 수 있도록 도와왔다. 우리는 트럼프 취임 전에 이익을 실현하라고 조언했다. 아로라 리포트는 현실이 장밋빛 전망을 만나면 상황이 바뀔 것이라고 여러 차례 반복해서 말했다. 반면 월가는 대체로 이익 실현을 하지 않고 장밋빛 전망에 매달렸다.
• 현금 보유 수준이 낮다.
  • 대다수 자금 운용사들의 현금 보유 수준이 수년 내 최저치다.
  • 모멘텀 추종 세력은 마진을 활용해 100% 이상 투자했다.
• 모멘텀 추종 세력 및 월가와 달리, 아로라 리포트의 보호 밴드는 앞을 내다보고 트럼프가 의제를 실행하기 시작할 때 올 변동성을 고려했다. 따라서 보호 밴드에는 변화가 없다. 그러나 투자자들은 경계를 늦추지 말아야 한다. 새로운 데이터가 들어오면 보호 밴드에 변화가 있을 것이다.
• 투자자들의 이해를 돕기 위해, 만약 트럼프가 주말 동안 관세를 철회했다면 오늘 아침 주식시장은 다우지수 기준 1000포인트 이상 상승했을 것이다. 참고로 월가가 잘못된 전망을 내놓은 탓에 이 글을 쓰는 시점 장 전 거래에서 다우 선물은 638포인트 하락했다.
• 월가와 모멘텀 추종 세력 모두 우려할 만한 이유가 있다. 이들은 S&P 500 지수가 6500-7000 수준까지 곧장 상승하는 단 하나의 시나리오만을 준비했기 때문이다.
• 오늘과 내일 무차별적 자금이 주식시장에 유입될 것으로 예상된다. 무차별적 자금은 매월 1~2일에 시장 상황과 무관하게 아무런 분석 없이 주식시장에 유입되는 자금을 말한다.

초기 거래에서 애플(AAPL), 아마존(AMZN), 알파벳 C클래스(GOOG), 메타플랫폼스(META), 마이크로소프트(MSFT), 엔비디아(NVDA), 테슬라(TSLA)의 자금 흐름은 부정적이다.

초기 거래에서 S&P 500 ETF(SPY)와 인베스코 QQQ 트러스트 시리즈 1(QQQ)의 자금 흐름도 부정적이다.

투자자들은 SPY와 QQQ의 자금 흐름을 파악함으로써 우위를 점할 수 있다. 스마트 머니가 주식, 금, 석유를 매수하는 시점을 알면 더 큰 우위를 점할 수 있다. 가장 인기 있는 금 ETF는 SPDR 골드 트러스트(GLD)다. 가장 인기 있는 은 ETF는 아이쉐어즈 실버 트러스트(SLV)다. 가장 인기 있는 석유 ETF는 유나이티드 스테이츠 오일 ETF(USO)다.

비트코인(CRYPTO: BTC)은 매도세를 보이고 있다. 여전히 비트코인이 헤지 수단이라는 환상에 빠져 있는 이들은 실망하고 있다. 비트코인의 가격 움직임은 다시 한번 아로라 리포트의 일관된 주장이 정확했음을 보여준다. 비트코인은 헤지 수단이 아니라 위험 선호 시기에 조작되어 상승하는 투기 자산이다.

투자자들은 후방이 아닌 전방을 주시하는 것이 중요하다. 아로라 리포트의 독자적인 보호 밴드는 매우 인기가 높다. 보호 밴드는 모든 데이터, 지표, 뉴스, 상충되는 요소들, 모델, 분석을 투자자들이 쉽게 행동으로 옮길 수 있는 분석 프레임워크에 담아낸다.

우량한 초장기 기존 포지션은 계속 유지하는 것을 고려하라. 개인의 위험 선호도에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 단중기 헤지, 단기 헤지로 구성된 보호 밴드를 고려하라. 이는 자신을 보호하면서 동시에 상승에 참여할 수 있는 좋은 방법이다.

현금을 헤지에 추가함으로써 보호 밴드를 결정할 수 있다. 보호의 상단은 고령자나 보수적인 투자자에게 적합하다. 보호의 하단은 젊거나 공격적인 투자자에게 적합하다. 헤지를 하지 않는다면 총 현금 수준은 위에 언급된 것보다 높아야 하지만 현금과 헤지를 합한 것보다는 상당히 낮아야 한다.

0%의 보호 밴드는 매우 강세장을 의미하며 현금 0%로 전액 투자를 나타낸다. 100%의 보호 밴드는 매우 약세장을 의미하며 현금과 헤지를 통한 적극적인 보호나 적극적인 공매도가 필요함을 나타낸다.

충분한 현금을 보유하지 않으면 새로운 기회를 활용할 수 없다는 점을 상기할 필요가 있다. 헤지 수준을 조정할 때는 주식 포지션(ETF 제외)의 부분 손절매 수량 조정을 고려하라. 남은 수량에 대해 더 넓은 손절매를 사용하고 고베타 주식에 더 많은 여유를 두는 것을 고려하라. 고베타 주식은 시장보다 더 크게 움직이는 주식이다.

인플레이션을 고려한 확률 기반 위험 대비 수익은 현재 장기 전략적 채권 배분을 선호하지 않는다.

주식 60%, 채권 40%의 전통적인 배분을 고수하고자 하는 이들은 고품질 채권과 5년 이하 만기 채권에만 집중하는 것을 고려할 수 있다. 투자에 정교함을 더하고자 하는 이들은 현재 채권 ETF를 전략적 포지션이 아닌 전술적 포지션으로 사용하는 것을 고려할 수 있다.

아로라 리포트는 정확한 전망으로 유명하다. 아로라 리포트는 다른 누구보다 먼저 대규모 인공지능 랠리를 정확히 예측했고, 2023년 강세장, 2022년 약세장, 2020년 바이러스 저점 직후의 주식시장 신고점, 2020년 바이러스로 인한 하락, 다우지수가 16,000포인트일 때 30,000포인트 도달, 2009년 대형 강세장의 시작, 2008년 금융 위기를 정확히 예측했다. 무료 평생 자산증식 뉴스레터 구독을 원하시면 여기를 클릭하세요.