지정학적 리스크·관세·공급과잉...석유 ETF 향방은

에너지 섹터가 최근 시장 변화로 투자자들의 예의주시를 받고 있다.

미국 원유재고 증가, 지정학적 긴장, 무역 우려가 겹치면서 유가 변동성이 확대됐고, 이는 에너지 관련 주식과 ETF에 엇갈린 영향을 미치고 있다. 이러한 변화 속에서 투자자들은 석유 관련 ETF의 익스포저와 잠재적 리스크를 면밀히 살피고 있다.

주목해야 할 ETF

변화하는 시장 환경에서 투자자들이 주목할 만한 에너지 중심 ETF는 다음과 같다:

에너지 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(NYSE:XLE): 이 ETF는 엑손모빌(NYSE:XOM), 쉐브론(NYSE:CVX) 등 대형 석유·가스 기업들을 추종한다. 최근 시장 압박에도 불구하고 XLE는 0.09%의 낮은 보수율로 섹터 전반에 대한 투자기회를 제공하며 여전히 인기를 유지하고 있다.

뱅가드 에너지 인덱스 펀드 ETF(NYSE:VDE): 상류부터 하류까지 석유·가스 기업들에 투자하는 이 펀드는 시장 불확실성 속에서 균형 잡힌 접근법을 제공한다. 엑손과 쉐브론 외에도 코노코필립스(NYSE:COP) 등에 상당한 비중을 할당하고 있다. 최근 석유 섹터의 변동성으로 ETF 내 대부분의 종목이 영향을 받았다.

유나이티드 스테이츠 내추럴 가스 펀드(NYSE:UNG): 석유 중심 ETF와 달리 UNG는 천연가스 선물에 투자한다. 천연가스 가격은 날씨, 생산량, 저장 데이터 등 원유와는 다른 요인의 영향을 받기 때문에 에너지 섹터 내 분산투자를 원하는 투자자들에게 적합하다. 발전과 난방용 천연가스 수요가 증가하면서 에너지 투자자들에게 차별화된 대안을 제공한다.

유가 급락과 투자심리 악화

최근 유가는 3월 5일 기준 미국 원유재고가 360만 배럴 증가하면서 6개월 저점을 기록했다. 예상치 못한 공급 증가는 엑손모빌 등 에너지 기업들의 주가에 큰 부담으로 작용했다.

최대 종합 석유·가스 기업 중 하나인 엑손은 원유 가격 하락에 특히 취약하며, 이는 상류부문 수익에 직접적인 영향을 미친다. 낮은 가격은 정제마진도 압박해 기업들이 하류부문을 통한 손실 상쇄가 어려워진다. 따라서 XLE와 VDE처럼 엑손 비중이 높은 ETF들이 유가 하락의 영향을 받을 수 있다.

여기에 OPEC+가 4월 감산 철회 계획을 확인하면서 공급과잉 우려가 커져 에너지 섹터 투자심리가 더욱 악화됐다.

또한 트럼프 행정부는 이란의 석유 수입을 차단하고 핵확산 연계 가능성을 막기 위해 해상에서 이란 유조선을 검문·검색하는 전략을 검토 중이다. 이 조치가 시행되면 원유 공급에 차질이 빚어질 수 있다.

이란은 과거에도 이러한 조치에 대해 외국 선박 나포로 대응한 바 있어 해상 긴장이 고조될 우려가 있다.

트럼프 행정부가 멕시코와 캐나다에 25%, 중국에 10%의 수입 관세를 부과하면서 무역갈등도 재점화됐다. 캐나다가 미국 최대 원유 공급국이고 멕시코가 미국 원유 수입의 3분의 1을 차지하는 만큼, 이러한 보호무역 정책이 에너지 섹터에 상당한 영향을 미칠 수 있다.

유가 변동성 확대, 지정학적 긴장 고조, 무역정책 변화로 에너지 ETF가 주목받고 있다. 투자자들이 현재의 하락을 매수 기회로 볼지 신중한 접근이 필요한 상황으로 볼지와 관계없이 시장 동향과 ETF 보유종목을 면밀히 파악하는 것이 중요하다.