2008년보다 더 싼 부동산주...월가가 외면한 이 섹터 매수 타이밍인가

수년간의 부진과 글로벌 금융위기 이후 최저 수준에 머물러 있는 부동산 섹터가 극도의 약세 신호를 보이고 있다.
수치는 잔인하다. 미국 부동산 주식의 대표 지표인 뱅가드 리얼에스테이트 ETF(NYSE:VNQ)는 2025년 들어 SPDR S&P 500 ETF(NYSE:SPY) 대비 5% 하회하는 성과를 기록했다.
이는 지난 10년 중 9번째로 부동산 섹터가 시장 수익률을 하회한 것이다.
S&P 500 대비 2007년 고점과 비교하면 부동산 섹터는 상대 가치 기준으로 약 75%가 증발했다.
이는 2008년 주택 위기 때보다 더 심각한 폭락이지만, 투자자들은 여전히 이 섹터에 관심을 보이지 않고 있다.

밸류에이션 매력은 아직 없어
놀랍게도 급격한 주가 하락에도 불구하고 부동산 주식들의 밸류에이션은 여전히 높은 수준이다.
7월 16일 기준 S&P 500 부동산 섹터의 후행 주가수익비율(P/E)은 35.04배로, 35.48배를 기록한 기술주에 이어 두 번째로 높다.
더욱 주목할 만한 점은 선행 P/E가 36..............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................