금리인하 기대감 고조...방어주 ETF 수혜 기대되나

미국 노동시장에 균열이 나타나고 금리인하 논의가 힘을 얻으면서, 투자자들은 조용히 소비필수품, 유틸리티, 부동산과 같은 전통적으로 '지루하지만' 안정적인 섹터로 이동하고 있다. 거시경제 불확실성이 증가하고 고수익을 추구하는 투자자들이 상승 잠재력이 있는 안정적 자산을 찾으면서 이들 섹터 ETF가 주목받고 있다.

연준, 노동시장 약화에 정책 변화 시사

로이터 통신에 따르면 메리 데일리 샌프란시스코 연준 총재의 최근 발언은 연준의 고민이 깊어지고 있음을 보여준다. 그는 "관세를 제외하면 인플레이션이 점진적으로 하락하고 있으며, 경제 둔화와 지속적인 긴축 통화정책으로 이러한 추세가 이어질 것"이라고 말했다. 또한 고용이 크게 둔화되면 상황이 급격히 악화될 수 있다고 경고했다.

미국 고용 통계는 이러한 우려를 뒷받침한다. 7월 신규 일자리는 7.3만개에 그쳤고 실업률은 4.2%로 상승했다. 이전 월 수치가 하향 조정되면서 3개월 평균은 3.5만개에 불과해 연준이 건전하다고 보는 수준을 크게 밑돌았다.

데일리 총재는 새로운 관세로 인한 인플레이션 압력에도 불구하고 근원 인플레이션이 여전히 냉각되고 있어 향후 몇 달 안에 금리 인하가 가능하다고 지적했다. 파월 의장과 윌리엄스 총재는 아직 이러한 입장은 아니지만, 시장은 연말까지 통화정책 완화를 기대하고 있다.

방어주 ETF가 조용한 승자될 수 있어

금리가 하락하면 유틸리티, 필수소비재, 부동산과 같이 안정적인 현금흐름과 높은 배당을 제공하는 업종이 좋은 성과를 보이는 경향이 있다. 채권 수익률이 하락하고 주식 리스크가 높아질 때 수익을 추구하는 투자자들 사이에서 이러한 업종의 ETF 인기가 높아진다.

소비필수품 ETF는 경기와 관계없이 필요한 상품을 생산하는 기업의 주식을 보유한다. 유틸리티 ETF는 규제된 수익과 높은 배당수익률을 가진 기업들을 추적하여 저금리 환경에서 채권의 대안이 된다. 부동산 ETF, 특히 리츠에 집중된 ETF는 낮은 자금조달 비용과 자산가치 상승 가능성이 있다.

주목할 만한 ETF

정책 변화에 대비해 투자자들의 관심이 높아지고 있는 ETF들은 다음과 같다:

소비필수품 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(NYSE:XLP): 프록터앤갬블(NYSE:PG), 코카콜라(NYSE:KO), 월마트(NYSE:WMT) 등 미국 소비필수품 대기업들로 구성. 방어적 안정성과 꾸준한 배당으로 유명하다.

아이쉐어즈 글로벌 소비필수품 ETF(NYSE:KXI): 네슬레(OTCID: NSRGF), 유니레버, 펩시코(NYSE:PEP) 등을 포함해 미국 외 필수소비재 기업들에 대한 더 다양한 투자기회를 제공한다.

유틸리티 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(NYSE:XLU): 넥스트에라 에너지(NYSE:NEE), 서던(NYSE:SO), 듀크 에너지(NYSE:DUK) 등에 투자하는 대표적인 유틸리티 펀드. 3% 이상의 수익률과 낮은 변동성을 제공한다.

아이쉐어즈 미국 유틸리티 ETF(NYSE:IDU): XLU보다 더 다양한 종류의 유틸리티 기업에 투자하며, 채권 수익률이 하락할 때 선호된다.

뱅가드 부동산 ETF(NYSE:VNQ): 소매, 주거, 산업 등 다양한 미국 부동산 섹터를 추적하는 대형 리츠 ETF다.

슈왑 미국 리츠 ETF(NYSE:SCHH): 리츠에만 집중 투자하는 저비용 옵션으로, 금리인하 수혜를 노리는 비용 민감 투자자들에게 매력적이다.

시사점

연준의 금리인하 여부를 기다리는 동안 ETF 시장의 스마트머니는 이미 움직이고 있다. 강세장에서는 지루하다고 여겨지던 방어 섹터 ETF들이 조용히 대기하다가 반등할 준비를 하고 있을 수 있다. 향후 몇 달 간 금리가 하락하고 경기침체 우려가 커진다면, 필수소비재, 유틸리티, 리츠에 투자한 투자자들이 가장 편안한 밤을 보낼 수 있을 것이다.