마이크론 실적 발표 임박... AI 메모리 붐이 주가 상승 이끌 수 있을까

마이크론 (MU)이 4분기 실적 발표를 앞두고 상승 모멘텀을 보이고 있다. 회사는 이미 8월에 가이던스를 상향 조정했는데, 이는 최고가치 메모리에 대한 수요가 계획보다 앞서 나가고 있다는 신호를 투자자들에게 보낸 것이다. 현재 컨센서스는 주당 조정 수익 2.86달러, 매출 112억 달러를 예상하고 있다. 이는 1년 전 대비 큰 폭의 증가로, AI 데이터센터가 얼마나 빠르게 고급 DRAM과 HBM을 흡수하고 있는지를 보여준다.
여기서 정말 중요한 것은 메모리다. 메모리는 항상 호황과 불황을 반복하는 사업이었기 때문이다. 과거 사이클에서는 강한 분기 이후 공급 과잉, 가격 하락, 고통스러운 조정이 뒤따랐다. 하지만 이번에는 지금까지 다른 모습을 보이고 있다. AI 구매자들은 여전히 데이터센터를 구축하고 채우고 있으며, 더 나은 마진을 가져다주는 프리미엄 부품을 원하고 있다. 마이크론은 이러한 믹스에 집중해왔고, 투자자들은 공급이 타이트하고 가격이 견고하다는 증거를 보고 싶어한다.
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