IBM 실적 발표... 예상 상회했지만 주가 하락

테크 기업 인터내셔널 비즈니스 머신즈 (IBM)의 주식이 2025 회계연도 3분기 실적 발표 후 시간외 거래에서 하락했다. 주당순이익은 2.65달러로 애널리스트들의 컨센서스 추정치인 2.45달러를 상회했다. 또한 매출은 전년 동기 대비 9.1% 증가해 163억 3,000만 달러를 기록했다. 이는 시장 예상치인 160억 9,000만 달러도 웃돌았다.

세부 수치를 살펴보면, 소프트웨어, 인프라, 컨설팅 부문 매출이 각각 10%, 17%, 3% 증가했다. 그러나 아래 이미지에서 볼 수 있듯이 소프트웨어 부문이 IBM의 최대 부문이기 때문에 회사의 전체 성장은 주로 소프트웨어 부문이 견인했다.

IBM은 또한 영업활동으로 31억 달러의 순현금을 창출했는데, 이는 전년 동기 대비 2억 달러 증가한 수치다. 잉여현금흐름은 전년 대비 3억 달러 증가해 24억 달러에 달했다. 더욱이 IBM은 배당을 통해 주주들에게 16억 달러를 환원했다.

IBM의 2025년 가이던스

향후 전망과 관련해 경영진은 2025 회계연도에 대해 다음과 같은 가이던스를 제시했다.

• 고정환율 기준 최소 5%의 매출 성장률 전망, 애널리스트 추정치 6.4% 대비 낮은 수준


• 연간 140억 달러 이상의 잉여현금흐름

보다시피 회사의 전망이 예상보다 부진한데, 이것이 시간외 거래에서 주가가 하락한 이유로 보인다.

IBM 주식... 매수, 매도, 보유

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 지난 3개월간 5건의 매수, 6건의 보유, 1건의 매도 의견을 제시하며 IBM 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 아래 그래프에서 확인할 수 있다. 또한 IBM의 평균 목표주가는 주당 290.55달러로 1.2%의 상승 여력을 시사한다. 다만 오늘 실적 발표 이후 추정치가 변경될 가능성이 높다는 점은 주목할 만하다.

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