아마존 주가 상승세... 구조조정 소식 속 로이드 월름슬리의 전망은

아마존(NASDAQ:AMZN) 주식은 인력 감축에 대한 논의가 재점화되는 가운데 2026년을 시작했지만, 주가는 거의 스트레스 징후를 보이지 않았다. 잠재적 정리해고에 대한 일부 헤드라인이 재부상했음에도 불구하고, 주가는 올해 첫 완전 거래 주를 약 6% 상승으로 마감했다.

소문을 걸러내고 아마존이 실제로 말한 내용만 고수하면 이러한 차분한 반응이 더 이해가 된다. 회사는 2025년 말 광범위한 효율성 추진의 일환으로 약 14,000개의 기업 직책, 즉 비창고 인력의 약 4%를 제거한다고 확인했다. 일부 경우 최대 30,000개 직책에 이르는 훨씬 더 깊은 감축을 지적하는 보고서들이 계속 유포되고 있지만, 이러한 수치는 아마존에 의해 공식적으로 뒷받침되지 않았다.

어떤 식으로든, 투자자들은 일반적으로 대규모 정리해고를 위험 신호가 아니라 마진 확대를 위한 레버로 본다. 특히 이미 아마존 규모로 운영되는 회사의 경우 더욱 그렇다. 2026 회계연도 컨센서스 주당순이익 추정치가 약 7.85달러를 맴도는 가운데, 문제는 효율성 향상이 실행을 저해하지 않으면서 수익을 의미 있게 끌어올릴 수 있는지 여부다. 이것이 강세론이 AWS로 이동하는 지점이다.

월가에서 가장 낙관적인 목소리 중 하나는 미즈호의 애널리스트 로이드 월름슬리로, 그는 아마존의 클라우드 사업이 AI 주도 성장의 새로운 단계에 진입하고 있다고 본다. 월가 상위 2%에 랭크된 월름슬리는 AWS에 대한 투자자 기대치가 여전히 너무 보수적이라고 주장하며, 특히 AI 워크로드가 진화함에 따라 더욱 그렇다고 말한다. 그의 견해로는, 업계가 훈련 중심 수요에서 추론으로 이동하고 있으며, 이는 맞춤형 실리콘과 비용 효율적인 인프라에서 AWS의 강점을 직접적으로 활용하는 변화다.

월름슬리는 추론 채택이 가속화되고 용량 제약이 완화됨에 따라 아마존의 AI 관련 매출이 2026년에 두 배로 증가하여 약 170억 달러에 달할 수 있다고 믿는다. 이 최고 애널리스트는 또한 Trainium과 Graviton을 포함한 아마존의 확장되는 맞춤형 칩 라인업을 핵심 이점으로 지적하며, 고객들이 AI 워크로드를 확장하면서 비용을 낮추는 데 도움을 준다고 말한다. 그의 말에 따르면, AWS는 점점 더 소수의 경쟁자만이 따라올 수 있는 방식으로 "대규모 AI를 지원"할 수 있는 위치에 있다.

중요한 것은, 월름슬리가 이러한 모멘텀이 단일 연도를 넘어 확장될 것으로 예상한다는 점이다. 더 많은 기업들이 레거시 워크로드를 클라우드로 마이그레이션하고 그 위에 AI 기능을 추가함에 따라, AWS 성장은 2026년 하반기와 그 이후에 재가속될 수 있다.

클라우드 마이그레이션, AI 추론, 운영 레버리지의 조합이 월름슬리의 AMZN 주식에 대한 아웃퍼폼(즉, 매수) 등급을 뒷받침하며, 그의 300달러 목표주가는 27% 상승 여력을 시사한다. (월름슬리의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월름슬리만이 아마존에 감명받은 유일한 애널리스트는 아니다. 이 주식은 46개의 매수 추천과 단 1개의 보유 의견을 받아 강력 매수 컨센서스 등급을 얻었다. 평균 목표주가 294.55달러는 향후 몇 달 동안 19% 상승 잠재력을 시사한다. (AMZN 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.