아카마이 테크놀로지스(AKAM)가 4분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.
아카마이 테크놀로지스의 최근 실적 발표는 긍정적인 성장과 인정된 절충안이 혼재된 모습을 보였다. 경영진은 견조한 4분기 실적, 가속화되는 클라우드 및 보안 모멘텀, 획기적인 AI 계약을 강조하면서도, 높은 성장성을 지닌 컴퓨팅 및 AI 기회를 추구하는 대가로 2026년 대규모 자본 지출과 마진 압박이 불가피하다고 경고했다.
아카마이는 4분기 매출 10억9500만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 7% 증가했고, 환율 조정 기준으로는 6% 성장했다. 비GAAP 영업이익률은 29%를 기록했다. 비GAAP 주당순이익은 11% 증가한 1.84달러로, 지속되는 전송 매출 압박에도 불구하고 효과적인 비용 관리와 고마진 사업으로의 전환을 보여줬다.
클라우드 인프라 서비스 매출은 4분기 9400만 달러로 전년 동기 대비 45% 급증했으며, 3분기 39% 성장에서 가속화됐다. CIS는 현재 전체 컴퓨팅 매출의 약 절반을 차지하며, 경영진은 이 부문만으로도 2026년 45~50%의 빠른 성장세를 예상하고 있다.
CIS와 기타 클라우드 애플리케이션을 포함한 전체 컴퓨팅 매출은 4분기 1억9100만 달러로 전년 대비 14% 증가했다. 이는 아카마이가 클라우드 기반 서비스로의 전환을 심화하고 있음을 보여준다. 회사는 CIS와 OCA를 합친 매출이 2026년 최소 20% 이상 성장할 것으로 예상하며, 컴퓨팅을 핵심 장기 성장 동력으로 강화하고 있다.
보안 매출은 4분기 5억9200만 달러로 전년 동기 대비 11% 증가했으며, 환율 조정 기준으로는 9% 성장했다. 고객들이 아카마이의 보안 포트폴리오를 적극 활용한 결과다. API 보안과 제로 트러스트 엔터프라이즈는 합쳐서 9000만 달러를 기록하며 36% 증가했고, API 보안만으로는 두 배 이상 성장하며 2025년 말 연간 기준 1억 달러 이상의 매출을 달성했다.
경영진은 주요 미국 기술 기업과 4년간 최소 2억 달러 규모의 계약을 체결했다고 밝혔다. 이 계약은 주로 아카마이의 추론 클라우드에 집중돼 있다. 약 20개 도시에 걸친 초기 GPU 배치는 베타 단계에서 이미 매진됐으며, 회사는 강력한 AI 수요를 충족하기 위해 용량을 약 10배 확대할 계획이다.
이번 분기에는 여러 주요 고객 계약이 체결됐다. 하이퍼스케일러 대비 45% 비용 절감을 약속하는 3년 IaaS 계약, 북미 대형 금융기관과의 4000만 달러 규모 4년 세그먼테이션 계약 등이 포함됐다. 아카마이는 또한 주요 하드웨어 기업과 API 보안 및 CIS를 포함한 4700만 달러 규모 5년 계약을 체결했으며, 소매, 통신, 항공, 은행 고객들과의 계약 갱신 및 확대도 이뤄졌다.
아카마이는 2025년 말 현금, 현금성 자산, 유가증권으로 약 19억 달러를 보유하고 있어 성장 투자와 주주 환원을 위한 충분한 여력을 확보했다. 회사는 2025년 약 1000만 주를 8억 달러에 자사주 매입하며 역대 최대 규모의 연간 자사주 매입 프로그램을 실행했다.
회사는 포브스의 미국에서 가장 신뢰받는 기업 및 2026년 미국 최고의 기업 목록에 이름을 올리는 등 최근 제3자 기관의 인정을 받았다. 또한 월스트리트저널의 미국 최고 경영 기업으로 선정되며 기업 고객 및 투자자들과의 신뢰를 강화했다.
모든 부문이 성장하는 것은 아니다. 전송 매출은 4분기 3억1100만 달러로 전년 동기 대비 2% 감소했으며, 환율 조정 기준으로는 3% 감소했다. 경영진은 전송 및 기타 클라우드 애플리케이션이 2026년 중반 한 자릿수 감소할 것으로 예상하며, 더 빠르게 성장하는 컴퓨팅 및 보안 부문으로의 전환 필요성을 강조했다.
4분기 자본 지출은 1억5400만 달러로 매출의 약 14%를 차지했지만, 아카마이는 2026년 투자를 대폭 확대할 것이라고 밝혔다. 회사는 내년 자본 지출이 매출의 23~26%에 달할 것으로 예상하며, 여기에는 추론 클라우드를 위한 약 2억5000만 달러와 메모리 및 서버 비용 증가로 인한 추가 2억 달러가 포함돼 비GAAP 영업이익률이 약 26~28%로 하락할 전망이다.
경영진은 컴퓨터 하드웨어, 특히 메모리 칩의 상당한 인플레이션을 언급하며 서버 가격 상승과 용량 계획의 복잡성을 지적했다. GPU 공급은 여전히 제한적이어서 배치 일정이 지연되고 단위 경제성에 압박을 가할 수 있지만, 컴퓨팅 및 AI 워크로드에 대한 수요는 계속 증가하고 있다.
아카마이는 4분기 비용 구조 및 포트폴리오 재편과 관련해 퇴직금 및 무형자산 손상으로 5500만 달러의 구조조정 비용을 기록했다. 분기 현금 흐름은 대규모 세금 납부 및 타이밍 효과로 압박을 받았으며, 회사는 4분기 자사주 매입을 중단하고 구조조정 관련 현금 유출을 대부분 2026년 초에 집중시켰다.
아카마이 매출의 약 13억 달러는 유로, 엔, 파운드 등 외화로 표시돼 환율 변동에 민감하다. 현재 모델은 2026년 소폭의 환율 호재를 가정하고 있지만, 경영진은 변동성이 여전히 환율 조정 기준 추세 대비 보고 실적에 영향을 미칠 수 있다고 경고했다.
회사는 2026년 1분기 계절적 급여세 재설정 및 집중된 주식 베스팅과 관련해 운영비가 증가할 것이라고 밝혔다. 여기에 높은 자본 지출이 더해져 단기 마진 압박 요인이 되고 1분기 주당순이익 전망이 다소 보수적으로 제시됐다. 그러나 컴퓨팅 및 보안의 기저 성장세는 여전히 견조하다.
아카마이는 2026년 1분기 매출을 10억6000만~10억8500만 달러로 전년 동기 대비 4~7% 증가할 것으로 전망했다. 현금 기준 매출총이익률은 약 71~72%, 비GAAP 주당순이익은 1.50~1.67달러로 예상되며 자본 지출은 매출의 23~25% 수준이다. 2026년 연간 매출은 44억~45억5000만 달러로 전망되며, 보안은 높은 한 자릿수 성장, CIS는 약 45~50%로 가속화, 전송은 중반 한 자릿수 감소, 마진은 26~28%, 자본 지출은 매출의 23~26%, 비GAAP 주당순이익은 6.20~7.20달러의 넓은 범위로 제시됐다.
아카마이의 실적 발표는 의도적인 전환기에 있는 회사의 모습을 보여줬다. 고성장 CIS, AI 추론, 보안에 집중하면서 더 높은 자본 지출과 낮은 단기 마진을 감수하고 있다. 투자자들에게 핵심 쟁점은 오늘날의 높은 지출과 전송 부문 부진이 향후 몇 년간 컴퓨팅 및 보안에서 지속 가능하고 높은 품질의 성장으로 보상받을 수 있을지 여부다.