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아카마이 실적 발표... AI와 CIS에 대규모 투자

2026-02-21 09:12:56
아카마이 실적 발표... AI와 CIS에 대규모 투자


아카마이 테크놀로지스(AKAM)가 4분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.



아카마이 테크놀로지스의 최근 실적 발표는 긍정적인 성장과 인정된 절충안이 혼재된 모습을 보였다. 경영진은 견조한 4분기 실적, 가속화되는 클라우드 및 보안 모멘텀, 획기적인 AI 계약을 강조하면서도, 높은 성장성을 지닌 컴퓨팅 및 AI 기회를 추구하는 대가로 2026년 대규모 자본 지출과 마진 압박이 불가피하다고 경고했다.



견조한 4분기 매출 및 주당순이익 실적



아카마이는 4분기 매출 10억9500만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 7% 증가했고, 환율 조정 기준으로는 6% 성장했다. 비GAAP 영업이익률은 29%를 기록했다. 비GAAP 주당순이익은 11% 증가한 1.84달러로, 지속되는 전송 매출 압박에도 불구하고 효과적인 비용 관리와 고마진 사업으로의 전환을 보여줬다.



클라우드 인프라 서비스 급성장



클라우드 인프라 서비스 매출은 4분기 9400만 달러로 전년 동기 대비 45% 급증했으며, 3분기 39% 성장에서 가속화됐다. CIS는 현재 전체 컴퓨팅 매출의 약 절반을 차지하며, 경영진은 이 부문만으로도 2026년 45~50%의 빠른 성장세를 예상하고 있다.



컴퓨팅 매출이 더 큰 성장 엔진으로 부상



CIS와 기타 클라우드 애플리케이션을 포함한 전체 컴퓨팅 매출은 4분기 1억9100만 달러로 전년 대비 14% 증가했다. 이는 아카마이가 클라우드 기반 서비스로의 전환을 심화하고 있음을 보여준다. 회사는 CIS와 OCA를 합친 매출이 2026년 최소 20% 이상 성장할 것으로 예상하며, 컴퓨팅을 핵심 장기 성장 동력으로 강화하고 있다.



보안 사업 전반적 강세



보안 매출은 4분기 5억9200만 달러로 전년 동기 대비 11% 증가했으며, 환율 조정 기준으로는 9% 성장했다. 고객들이 아카마이의 보안 포트폴리오를 적극 활용한 결과다. API 보안과 제로 트러스트 엔터프라이즈는 합쳐서 9000만 달러를 기록하며 36% 증가했고, API 보안만으로는 두 배 이상 성장하며 2025년 말 연간 기준 1억 달러 이상의 매출을 달성했다.



대형 AI 추론 계약 체결 및 파이프라인 확대



경영진은 주요 미국 기술 기업과 4년간 최소 2억 달러 규모의 계약을 체결했다고 밝혔다. 이 계약은 주로 아카마이의 추론 클라우드에 집중돼 있다. 약 20개 도시에 걸친 초기 GPU 배치는 베타 단계에서 이미 매진됐으며, 회사는 강력한 AI 수요를 충족하기 위해 용량을 약 10배 확대할 계획이다.



기업 계약이 경쟁력 입증



이번 분기에는 여러 주요 고객 계약이 체결됐다. 하이퍼스케일러 대비 45% 비용 절감을 약속하는 3년 IaaS 계약, 북미 대형 금융기관과의 4000만 달러 규모 4년 세그먼테이션 계약 등이 포함됐다. 아카마이는 또한 주요 하드웨어 기업과 API 보안 및 CIS를 포함한 4700만 달러 규모 5년 계약을 체결했으며, 소매, 통신, 항공, 은행 고객들과의 계약 갱신 및 확대도 이뤄졌다.



자본 환원 및 재무 유연성



아카마이는 2025년 말 현금, 현금성 자산, 유가증권으로 약 19억 달러를 보유하고 있어 성장 투자와 주주 환원을 위한 충분한 여력을 확보했다. 회사는 2025년 약 1000만 주를 8억 달러에 자사주 매입하며 역대 최대 규모의 연간 자사주 매입 프로그램을 실행했다.



브랜드 인지도가 고객 신뢰 강화



회사는 포브스의 미국에서 가장 신뢰받는 기업 및 2026년 미국 최고의 기업 목록에 이름을 올리는 등 최근 제3자 기관의 인정을 받았다. 또한 월스트리트저널의 미국 최고 경영 기업으로 선정되며 기업 고객 및 투자자들과의 신뢰를 강화했다.



전송 매출 구조적 압박



모든 부문이 성장하는 것은 아니다. 전송 매출은 4분기 3억1100만 달러로 전년 동기 대비 2% 감소했으며, 환율 조정 기준으로는 3% 감소했다. 경영진은 전송 및 기타 클라우드 애플리케이션이 2026년 중반 한 자릿수 감소할 것으로 예상하며, 더 빠르게 성장하는 컴퓨팅 및 보안 부문으로의 전환 필요성을 강조했다.



자본 지출 급증 및 마진 압박 예고



4분기 자본 지출은 1억5400만 달러로 매출의 약 14%를 차지했지만, 아카마이는 2026년 투자를 대폭 확대할 것이라고 밝혔다. 회사는 내년 자본 지출이 매출의 23~26%에 달할 것으로 예상하며, 여기에는 추론 클라우드를 위한 약 2억5000만 달러와 메모리 및 서버 비용 증가로 인한 추가 2억 달러가 포함돼 비GAAP 영업이익률이 약 26~28%로 하락할 전망이다.



인플레이션 및 공급 제약이 비용 상승 유발



경영진은 컴퓨터 하드웨어, 특히 메모리 칩의 상당한 인플레이션을 언급하며 서버 가격 상승과 용량 계획의 복잡성을 지적했다. GPU 공급은 여전히 제한적이어서 배치 일정이 지연되고 단위 경제성에 압박을 가할 수 있지만, 컴퓨팅 및 AI 워크로드에 대한 수요는 계속 증가하고 있다.



구조조정 및 현금 흐름 타이밍 효과



아카마이는 4분기 비용 구조 및 포트폴리오 재편과 관련해 퇴직금 및 무형자산 손상으로 5500만 달러의 구조조정 비용을 기록했다. 분기 현금 흐름은 대규모 세금 납부 및 타이밍 효과로 압박을 받았으며, 회사는 4분기 자사주 매입을 중단하고 구조조정 관련 현금 유출을 대부분 2026년 초에 집중시켰다.



환율 변동성 노출 지속



아카마이 매출의 약 13억 달러는 유로, 엔, 파운드 등 외화로 표시돼 환율 변동에 민감하다. 현재 모델은 2026년 소폭의 환율 호재를 가정하고 있지만, 경영진은 변동성이 여전히 환율 조정 기준 추세 대비 보고 실적에 영향을 미칠 수 있다고 경고했다.



계절적 비용 증가가 단기 주당순이익 압박



회사는 2026년 1분기 계절적 급여세 재설정 및 집중된 주식 베스팅과 관련해 운영비가 증가할 것이라고 밝혔다. 여기에 높은 자본 지출이 더해져 단기 마진 압박 요인이 되고 1분기 주당순이익 전망이 다소 보수적으로 제시됐다. 그러나 컴퓨팅 및 보안의 기저 성장세는 여전히 견조하다.



가이던스는 투자 부담 속 성장 시사



아카마이는 2026년 1분기 매출을 10억6000만~10억8500만 달러로 전년 동기 대비 4~7% 증가할 것으로 전망했다. 현금 기준 매출총이익률은 약 71~72%, 비GAAP 주당순이익은 1.50~1.67달러로 예상되며 자본 지출은 매출의 23~25% 수준이다. 2026년 연간 매출은 44억~45억5000만 달러로 전망되며, 보안은 높은 한 자릿수 성장, CIS는 약 45~50%로 가속화, 전송은 중반 한 자릿수 감소, 마진은 26~28%, 자본 지출은 매출의 23~26%, 비GAAP 주당순이익은 6.20~7.20달러의 넓은 범위로 제시됐다.



아카마이의 실적 발표는 의도적인 전환기에 있는 회사의 모습을 보여줬다. 고성장 CIS, AI 추론, 보안에 집중하면서 더 높은 자본 지출과 낮은 단기 마진을 감수하고 있다. 투자자들에게 핵심 쟁점은 오늘날의 높은 지출과 전송 부문 부진이 향후 몇 년간 컴퓨팅 및 보안에서 지속 가능하고 높은 품질의 성장으로 보상받을 수 있을지 여부다.



이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.