IBM과 델 중 어디에 투자할까... 번스타인, IBM 실적 경고 후 더 나은 종목 선택

동일한 엔터프라이즈 기술 시장에서 사업을 영위하고 있음에도 불구하고, 델 테크놀로지스 (DELL)와 인터내셔널 비즈니스 머신즈 (IBM)는 올해 매우 다른 수익률을 기록했다. 델 주식은 연초 대비 약 230% 급등한 반면, IBM은 약 27% 하락했다. IBM의 예상보다 부진한 2분기 잠정 실적이 인프라 사업에 대한 새로운 우려를 불러일으킨 가운데, 번스타인의 마크 뉴먼 애널리스트는 델이 여전히 더 나은 투자 선택이라고 밝혔다. 번스타인은 델에 대한 비중확대 의견을 유지하면서 IBM에 대해서는 시장수익률(보유 등급에 해당) 의견을 유지했다.

번스타인이 델을 선호하는 이유

번스타인은 델에 대해 목표주가 500달러와 함께 비중확대 의견을 유지했다. 번스타인은 델을 전통적인 하드웨어 기업 중 "최고 수준"이라고 평가했다.

번스타인은 AI 인프라에 대한 수요가 여전히 견조하다고 밝혔다. 클라우드 기업들이 지출을 주도하고 있으며, 더 많은 기업들이 AI에 투자하기 시작하고 있다. 번스타인은 장기적인 AI 인프라 시장에 대해 긍정적인 전망을 유지한다고 밝혔다.

번스타인이 IBM에 신중한 이유

IBM은 최근 7월 22일 정규 실적 발표에 앞서 2분기 전망을 하향 조정했다. 회사는 현재 매출 172억 달러를 예상하고 있으며, 이는 월가 전망치인 179억 달러를 밑도는 수준이다. 또한 조정 주당순이익 2.93달러를 예상하고 있어 컨센서스 전망치인 3.01달러에 미치지 못한다.

IBM은 메인프레임 시스템을 포함한 인프라 사업이 분기 중 예상보다 훨씬 부진했다고 밝혔다. 소프트웨어 사업이 5% 성장했지만, 인프라 부문의 하락을 상쇄하기에는 충분하지 않았다.

이러한 배경 속에서 번스타인은 IBM에 대해 목표주가 280달러와 함께 보유 의견을 유지했다. 번스타인은 IBM이 최근 설문조사에서 엔터프라이즈 지출 전망이 가장 약했으며, 이전 설문조사 대비 전망이 "악화된" 유일한 기업이라고 밝혔다. 번스타인은 IBM의 양자컴퓨팅 분야 선도적 지위를 계속 긍정적으로 평가한다고 덧붙였다. 그러나 메인프레임 사업에 대한 수요 약세는 단기적 과제로 남아있다.

어느 엔터프라이즈 기술주가 더 나은 매수 대상인가

팁랭크스 주식 비교 도구에 따르면, IBM과 델 모두 적극매수 컨센서스 의견을 받고 있다. 그러나 월가는 IBM에서 더 큰 상승 여력을 보고 있으며, 평균 목표주가는 299.31달러로 약 42%의 상승 여력을 시사한다.

이에 비해 델의 평균 목표주가는 465.78달러로 향후 12개월간 약 13%의 상승 여력을 나타낸다.