마이크로소프트에서 오라클까지... 소프트웨어 주식 부활 속 투자 전략

2026년 상반기 시장은 강세를 보였지만, 소프트웨어 업종은 이 흐름에서 소외된 것으로 보인다.

이 업종은 투자자들의 외면을 받았으며, AI가 소프트웨어 주식 밸류에이션에 미치는 영향에 대한 우려가 집중됐다. 구독 및 서비스형 소프트웨어(SaaS) 비즈니스 모델에 대한 의문이 제기됐다.

2026년 하반기 들어 소프트웨어 주식들이 마침내 반등세를 보이고 있다. 업종 대표 지수인 iShares Expanded Tech Software ETF(IGV)는 지난 한 달간 12.3% 상승했다.

소프트웨어 업종 내 개별 종목들을 자세히 살펴보고 어떤 종목이 가장 큰 잠재력을 지니고 있는지 알아보자.

팔로알토 네트웍스와 크라우드스트라이크가 선두 주도

보안은 소프트웨어 업종에서 가장 뜨거운 분야이며, 이 영역의 대표 기업 두 곳은 팔로알토 네트웍스(PANW)(왼쪽 차트)와 크라우드스트라이크(CRWD)(오른쪽 차트)다.

두 종목 모두 이번 주 사상 최고가를 경신했다. 연초 대비 팔로알토는 114% 상승했고, 크라우드스트라이크는 95% 올랐다. 팔로알토 네트웍스에 대한 자세한 내용은 여기에서 확인할 수 있다.

소프트웨어 보안이 이처럼 뜨거운 분야인 이유는 무엇일까? AI의 발전으로 사이버 위협과 공격의 규모와 정교함이 모두 증가하고 있기 때문이다.

이 그룹의 다른 종목으로는 클라우드플레어(NET)와 포티넷(FTNT)이 있으며, 두 종목 모두 최근 사상 최고가를 경신했다.

등급: A-

반등 대열에 합류한 마이크로소프트와 팔란티어

마이크로소프트(MSFT)와 팔란티어(PLTR) 모두 올해 초 투자자들을 실망시킨 후 강력한 반등세를 보이고 있다. 최근 마이크로소프트(왼쪽 차트) 주가는 9개월 만에 최고치를 기록했고, 팔란티어는 6개월 만에 최고치로 급등했다.

마이크로소프트/팔란티어 차트를 팔로알토/크라우드스트라이크 차트와 비교하면 후자가 한 단계 위에 있는 이유를 알 수 있다.

마이크로소프트와 팔란티어도 인상적이지만, 더 짧은 기간 동안만 그랬다. 두 종목 모두 6월 고점을 쉽게 돌파하고 50일(파란색) 및 200일(빨간색) 이동평균선을 넘어섰지만, 아직 각각의 사상 최고가에는 도달하지 못했다.

등급: B+

따라잡기에 나선 서비스나우와 세일즈포스

이제 위에 나열된 선두 종목들을 따라잡기 위해 고군분투하고 있는 소프트웨어 종목들을 살펴보자. 이 그룹에서 가장 눈에 띄는 두 종목은 서비스나우(NOW)(왼쪽 차트)와 세일즈포스(CRM)(오른쪽 차트)다.

세일즈포스는 연초 대비 22% 하락했지만, 지난 한 달간 15% 상승했다. 서비스나우는 연초 대비 13% 하락했지만, 지난 한 달간 14% 올랐다.

두 종목 모두 각각의 6월 고점을 넘어서는 데 실패했다. 서비스나우는 최근 하락 중인 200일 이동평균선을 넘어섰지만, 세일즈포스는 여전히 이 주요 지표에 도달하기 위해 고군분투하고 있다.

주식이 전체 시장과 자체 업종 모두를 하회하는 것은 결코 좋은 신호가 아니다.

등급: C

그리고 오라클이 있다

보다시피 오라클(ORCL)은 독보적인 위치에 있다. 이 종목은 지난 한 달간 10% 상승하는 데 그쳤지만, 연초 대비 25% 하락했고, 지난 12개월간 42% 급락했다.

이러한 저조한 성과는 놀라운 수준이며, 이 한 종목을 넘어서는 우려를 불러일으킨다. 높은 부채 수준과 대규모 AI 자본 지출로 인해 최근 오라클의 신용부도스왑이 수년 만에 최고치로 치솟았다. 이러한 추세가 계속된다면 시장 참여자들은 오라클의 채권 상환 능력에 의문을 제기하기 시작할 수 있다.

등급: D

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이 기사는 TheStreet Pro의 프리미엄 콘텐츠로 공유되었다. 에드 폰시가 작성했다.