억만장자 데이비드 테퍼, 샌디스크 주식 전량 매도... 투자자들도 따라야 할까

데이비드 테퍼는 월가에서 가장 주목받는 억만장자 투자자 중 한 명이다. 아팔루사 매니지먼트의 창립자이자 사장인 그는 대담하고 종종 역발상적인 베팅으로 명성을 쌓아왔으며, 1993년 출범 이후 연평균 약 28%의 수익률을 기록하며 경력 전반에 걸쳐 놀라운 성과를 거뒀다.

이제 그의 최근 행보 중 하나가 눈길을 끌고 있다. 테퍼는 메모리 강자 샌디스크(NASDAQ:SNDK) 보유 지분을 완전히 매각했다.

아팔루사의 최근 13F 보고서에 따르면, 이 헤지펀드는 2분기 말 기준으로 샌디스크 주식을 보유하고 있지 않았다. 이는 테퍼가 1분기에 28만1250주를 매수한 후 전체 포지션을 매도했음을 의미한다.

이 시점은 꽤 흥미롭다. 샌디스크는 시장에서 가장 뜨거운 AI 관련 주식 중 하나로, 지난 12개월 동안 거의 3000% 급등했고 상반기에만 850% 이상 상승했다. 이 낸드 플래시 전문 기업은 기업들이 AI 인프라 구축에 수십억 달러를 투자하면서 메모리 수요가 급증한 덕을 봤다.

회사의 최근 실적은 그 수요가 얼마나 강력해졌는지를 보여준다. 샌디스크는 회계연도 4분기 매출 89억7000만 달러를 기록했는데, 이는 전년 대비 372%, 전 분기 대비 51% 증가한 수치다. 조정 주당순이익은 39.25달러로, 1년 전 29센트에 불과했던 것과 비교된다. 더욱 인상적인 것은 조정 매출총이익률이 84.6%로 뛰어올라 1년 전 26.2%에서 크게 개선됐다는 점이다.

데이터센터 사업이 이러한 성장의 주요 부분을 차지했으며, 약 29억8000만 달러의 매출을 창출해 전 분기 대비 두 배 이상 증가했다. 전체 회계연도 기준으로 샌디스크의 매출은 202억5000만 달러로 전년 대비 175% 증가했고, 데이터센터 매출은 437% 증가했다.

따라서 테퍼는 상당히 인상적인 수치에 뒷받침되는 주식을 매도한 것이다. 그러나 불과 몇 달 만에 엄청난 수익을 올린 후, 그는 수익을 실현할 적기라고 판단한 것으로 보인다.

이것이 인공지능에 대한 약세 전망으로 해석될 수 있지만, 전혀 그렇지 않다. 사실 테퍼는 여전히 AI 붐에 상당한 노출을 유지하고 있다.

아마존은 현재 아팔루사의 최대 보유 종목으로, 공개된 포트폴리오의 약 15%를 차지한다. 마이크론은 약 14.6%로 두 번째로 큰 포지션이며, 대만반도체는 또 다른 10%를 차지한다. 테퍼는 또한 엔비디아, 알파벳, 메타 플랫폼스, AMD, ASML, 램 리서치도 보유하고 있다. 그는 심지어 2분기에 브로드컴에 대한 신규 포지션을 개시했다.

본질적으로 테퍼는 AI가 끝났다고 말하는 것이 아니다. 그의 포트폴리오는 거의 정반대를 시사한다. 대신 그는 AI 생태계 내에서 자본을 재배분하고 있는 것으로 보이며, 막대한 수익을 올린 주식에서 벗어나면서도 지속적인 AI 지출로 혜택을 받을 수 있는 기업들에 대한 상당한 노출을 유지하고 있다.

그렇다면 샌디스크 투자자들도 매도해야 할까?

증권가 애널리스트들의 견해는 그렇지 않다. 사실 이 주식은 14건의 매수와 2건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 2201.56달러는 향후 몇 달 동안 주가가 40.5% 상승할 것임을 시사한다. (SNDK 주가 전망 보기)