종목예측
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마이크로소프트 (NASDAQ:MSFT) 주식은 여름 초 저점에서 인상적인 회복세를 보이며 현재 500달러 부근에서 거래되고 있어 이전 최고치에 상당히 근접한 상태다.
AI 포지셔닝에 대한 부정적 심리에 직면했던 이후, 이번 반등은 회사의 클라우드 및 AI 전망에 대한 신뢰가 회복되었음을 반영한다. 애저 성장이 이러한 회복의 주요 부분을 차지했으며, 마이크로소프트의 광범위한 소프트웨어 플랫폼은 기업들이 AI 에이전트 및 기타 고급 워크로드를 채택함에 따라 혜택을 받을 수 있는 여러 경로를 제공한다.
이제 더 큰 질문은 마이크로소프트가 미래 수요를 충족하기 위해 충분히 공격적으로 지출할 준비가 되어 있는지 여부다. 팁랭크스에서 상위 2% 투자자로 평가받는 JR 리서치에 따르면, 그 답은 긍정적인 것으로 보인다. JR은 회사의 최근 신호들이 투자자들이 예상했던 것보다 훨씬 더 낙관적인 장기 컴퓨팅 요구 전망을 가리킨다고 믿는다.
JR은 마이크로소프트가 총 컴퓨팅 용량을 현재 약 12기가와트에서 2032년까지 최대 38기가와트로 약 3배 늘릴 수 있다고 제안하는 최근 블룸버그 보도를 지적한다. 이 수치는 마이크로소프트 소유 및 임대 시설을 모두 포함하므로 자본 지출에 대한 직접적인 예측으로 해석되어서는 안 된다. 그럼에도 불구하고 JR은 이를 마이크로소프트가 컴퓨팅 파워에 대한 수요가 수년간 강세를 유지할 것으로 예상한다는 중요한 신호로 본다.
이러한 변화는 주목할 만한데, 마이크로소프트가 이전에는 특히 AI 인프라 붐이 결국 과잉 공급을 초래할 수 있다는 우려 속에서 용량 추가에 대해 더 신중한 태도를 보였기 때문이다. JR은 수익화 기회가 더 명확해지고 용량 제약이 여전히 문제로 남아 있는 가운데 그러한 입장이 변화하고 있다고 믿는다.
코파일럿이 그러한 자신감의 한 가지 이유다. 사용량이 안정화되는 것으로 보이며, 이는 마이크로소프트가 시간이 지남에 따라 소비와 가격을 확대할 수 있는 더 강력한 기반을 제공한다. 이는 회사가 추가 용량이 어떻게 수익을 창출할 수 있는지에 대한 가시성을 더 많이 확보하게 되어 더 큰 인프라 투자를 정당화하기 쉽게 만든다.
애저 또한 투자자들이 간과하기 어려워지고 있다. 마이크로소프트는 클라우드 사업이 연간 매출 환산 기준 1000억 달러를 돌파했다고 밝혔는데, 이는 1년 전 약 750억 달러에서 증가한 수치다. JR은 애저를 별도로 강조하기로 한 결정을 마이크로소프트가 클라우드 성장 기회를 더욱 확고히 부각시킬 준비가 되었다는 신호로 본다.
그러나 투자 사례에는 여전히 위험이 존재한다. 훨씬 더 큰 컴퓨팅 구축은 잉여현금흐름 마진에 부담을 주고 경영진이 그러한 지출의 속도와 경제성에 대해 더 자세한 정보를 제공할 때까지 마이크로소프트의 밸류에이션에 압력을 가할 수 있다. 회사는 또한 오픈AI에 크게 노출되어 있지만, 현재 플랫폼이 약 11,000개의 모델을 지원하여 AI 생태계 전반에 걸쳐 더 광범위한 노출을 제공한다.
랠리 이후에도 JR은 펀더멘털 전망이 여전히 매력적이라고 믿는다. 마이크로소프트는 선행 주가수익비율 25배를 약간 상회하는 수준에서 거래되고 있는데, 이는 지난 5년간 평균 약 30배보다 낮은 수치다. "펀더멘털, 마진, 가시성, 코파일럿 채택 전반에 걸쳐 전반적인 위험-보상 비율이 여전히 유리하다"고 5성급 애널리스트는 요약했다. "이는 재평가가 더 진행되기 전에 투자를 늘리려는 투자자들에게 다음 조정 시 주식을 잘 포지셔닝한다."
이에 따라 JR은 이 주식을 매수로 평가한다. (JR 리서치의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)
이는 월가의 압도적인 의견이기도 하다. 이 주식은 매수 33건 대 보유 1건을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 571.41달러를 기준으로 하면, 주가는 1년 후 14.5% 프리미엄으로 거래될 것이다. (MSFT 주가 전망 보기)
면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.