마이크로소프트 4분기 실적 전망: `클라우드와 AI 성장이 주가에 아직 완전히 반영 안 돼`

이번 주 실적 발표 대기업 중 하나인 마이크로소프트(MS·NASDAQ:MSFT)가 주목받고 있다. 투자자들과 애널리스트들은 MS의 클라우드와 인공지능(AI) 사업 성장세에 주목하고 있다.

실적 전망: 벤징가 프로의 자료에 따르면 애널리스트들은 MS의 4분기 매출이 643억6000만 달러에 이를 것으로 예상하고 있다.

MS는 지난해 4분기에 561억9000만 달러의 매출을 기록했다. MS는 최근 10분기 중 8분기에서 애널리스트들의 매출 전망치를 상회했으며, 최근 5분기 연속 전망치를 뛰어넘었다.

애널리스트들은 MS의 4분기 주당순이익(EPS)이 2.93달러에 이를 것으로 전망하고 있다. 이는 작년 4분기의 2.69달러에서 상승한 수치다. MS는 최근 10분기 중 9분기에서 애널리스트들의 EPS 전망치를 상회했으며, 최근 7분기 연속 전망치를 넘어섰다.

애널리스트들의 의견: 웨드부시의 댄 아이브스(Dan Ives) 애널리스트는 AI 혁명의 진행 상황과 MS의 이 분야 성장세를 주목할 것이라고 밝혔다.

아이브스 애널리스트는 "MS와 엔비디아가 전 세계 AI 도입 속도를 가늠할 수 있는 가장 좋은 바로미터"라고 말했다.

그는 MS에 대해 '아웃퍼폼' 등급과 550달러의 목표주가를 유지했다.

아이브스 애널리스트는 자체 조사 결과 MS가 '견고한' 분기 실적을 기록할 것으로 보이며, AI 대세에서 '운전석'에 앉아 있다고 평가했다. 그는 MS의 클라우드 서비스인 애저(Azure)의 계약 흐름이 강한 모멘텀을 보이고 있다고 전했다.

"가장 중요한 지표는 애저의 성장률이 될 것이며, 월가는 30%를 예상하고 있다. 하지만 우리는 이를 넘어설 것으로 본다. 분기 중 MS의 핵심 기업 고객들의 클라우드 관련 계약 활동이 활발했기 때문이다."

그는 향후 3년간 MS 설치 기반의 70% 이상이 기업용 AI 기능을 사용하게 될 것이라고 덧붙였다.

"우리는 이를 MS의 '아이폰 모멘트'로 강력히 인식하고 있다. AI가 향후 수년간 레드먼드(MS 본사 소재지)의 클라우드 성장 궤적을 바꿀 것이며, 최근 조사 결과 이러한 역학 관계에 대한 확신이 더욱 커졌다."

아이브스 애널리스트는 MS 고객들의 코파일럿(Copilot) 배치가 2025 회계연도에 MS의 매출을 250억 달러 끌어올릴 것으로 추정했다.

"우리는 주가가 아직 레드먼드에 닥칠 다음 클라우드와 AI 성장의 물결을 완전히 반영하지 못하고 있다고 본다. AI 기업 활용 사례가 2024년과 2025년에 더 많은 예산을 AI로 끌어들일 것이기 때문이다."

아이브스 애널리스트는 MS가 AI와 함께 '다음 성장 단계'에 접어들고 있다고 평가했다.

다음은 7월 중 다른 애널리스트들의 MS 투자의견과 목표주가다:

파이퍼 샌들러: '비중확대' 유지, 목표가 465달러에서 485달러로 상향
TD 코웬: '매수' 유지, 목표가 470달러에서 495달러로 상향
뱅크오브아메리카: '매수' 유지, 목표가 480달러에서 510달러로 상향
미즈호: '아웃퍼폼' 유지, 목표가 450달러에서 480달러로 상향
BMO 캐피털: '아웃퍼폼' 유지, 목표가 465달러에서 500달러로 상향
아거스 리서치: '매수' 유지, 목표가 475달러에서 526달러로 상향

주목할 사항: MS는 최근 크라우드스트라이크(NASDAQ:CRWD)로 인한 윈도우 컴퓨터 다운 사태와 관련해 뉴스의 주목을 받았다.

MS 장애가 고객 이탈에 큰 영향을 미치지는 않겠지만, 애널리스트들은 이 주요 사건 이후 회사의 대응 방안에 대해 질문할 수 있다.

AI와 클라우드가 주목받고 있지만, 엑스박스(Xbox)를 중심으로 한 회사의 게임 부문도 투자자들이 주목해야 할 핵심 항목이 될 수 있다. MS는 최근 몇 년간 여러 게임 관련 인수를 진행했으며, 향후 몇 년 내 새로운 콘솔을 출시할 것으로 알려졌다.

전체 회계연도가 마무리됨에 따라 MS는 다음 회계연도에 대한 가이던스를 제시할 수 있다.

MSFT 주가 동향: MS 주가는 월요일 종가 기준 0.34% 상승한 426.73달러를 기록했다. 52주 거래 범위는 309.45달러에서 468.35달러다. MS 주가는 2024년 들어 14% 상승했다.