옥타, 2분기 실적 호조에도 일부 증권가 전망 하향... "아직 완벽한 실적은 아니다"

옥타(Okta Inc)의 주가가 2분기 실적 호조에도 불구하고 목요일 초반 거래에서 급락했다.

회사는 흥미진진한 실적 시즌 속에서 2분기 실적을 발표했다. 다음은 주요 애널리스트들의 의견이다.

DA 데이비드슨의 루디 케싱어 애널리스트는 중립 의견을 유지하면서 목표주가를 100달러에서 85달러로 하향 조정했다.

BMO 캐피털마켓의 키스 바크만 애널리스트는 시장 수익률 의견을 유지하면서 목표주가를 100달러에서 103달러로 상향 조정했다.

스코샤뱅크의 패트릭 콜빌 애널리스트는 섹터 수익률 의견을 유지하면서 목표주가를 104달러에서 92달러로 하향 조정했다.

스티펠의 아담 보그 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 122달러에서 108달러로 하향 조정했다.

웨스트파크 캐피털의 케이시 라이언 애널리스트는 매수 의견과 140달러의 목표주가를 유지했다.

트루이스트 시큐리티의 조엘 피쉬바인 애널리스트는 보유 의견을 유지하면서 목표주가를 105달러에서 95달러로 하향 조정했다.

파이퍼 샌들러의 롭 오웬스 애널리스트는 중립 의견을 유지하면서 목표주가를 110달러에서 100달러로 하향 조정했다.

RBC 캐피털마켓의 매튜 헤드버그 애널리스트는 아웃퍼폼 의견과 125달러의 목표주가를 유지했다.

DA 데이비슨: 옥타는 6억4600만 달러의 매출과 주당 72센트의 수익을 보고했다. 이는 각각 6억3270만 달러와 61센트였던 시장 예상치를 상회했다. 그러나 회사의 구독 매출 성장률은 전년 대비 17%로, 전 분기 20%에서 둔화됐다.

3분기 cRPO(현재 잔여 실적 의무) 가이던스는 19억9000만 달러로, 전년 대비 9% 성장을 의미하며 10%였던 컨센서스를 밑돌았고 2분기의 13% 성장에서 둔화됐다고 케싱어는 말했다. "경영진은 영업 생산성이 아직 모든 면에서 완벽하지 않다고 언급했는데, 이는 우리가 현장 조사에서 들은 것과 일치한다"고 그는 덧붙였다.

BMO 캐피털마켓: 바크만은 "회사가 2025 회계연도 2분기에 안정적인 성장과 견고한 파이프라인을 보여줬다"고 썼다. CRPO 성장이 전 분기에 비해 소폭 둔화됐지만 여전히 "견고했다"고 그는 덧붙였다.

"우리는 기업 거래의 강력한 실행에 고무되었으며, 이는 더 큰 거래 규모와 증가된 계약 기간으로 이어진다"고 애널리스트는 말했다. 좌석 성장과 업셀에 대한 지속적인 불확실성이 있지만, "보수적인 가이던스를 감안할 때 2025 회계연도 하반기에 옥타의 매출에 잠재적인 상승 여력이 있다고 믿는다"고 그는 말했다.

스코샤뱅크: 콜빌은 옥타의 cRPO가 가이던스를 상회했지만 최근 분기들에 비해 그 폭이 작았다고 말했다. "3분기 9% 성장을 의미하는 향후 가이던스는 실망스럽다"고 그는 덧붙였다.

회사의 NRR(순수 매출 유지율)은 2분기에 1%p 하락했다. 경영진은 하반기에 추가적인 압박이 있을 수 있다고 언급했는데, "기업들이 갱신 시 소프트웨어 지출을 적정 규모로 조정하면서 고객 신원 확인의 월간 활성 사용자와 직원 신원 확인의 좌석 수가 줄어들 수 있기 때문"이라고 애널리스트는 썼다.

스티펠: 보그는 옥타가 "보수적인 가이던스에 대한 견실한 실행"으로 주요 재무 지표들이 가이던스와 컨센서스를 상회했으며 연간 가이던스를 예상 상회폭 이상으로 상향 조정했다고 말했다. 그러나 그는 향후 분기 cRPO 가이던스가 "이제 한 자릿수(전년 대비 +9%)로" 둔화를 나타낸다고 덧붙였다.

"여러 항목들이 올바른 방향으로 움직이고 있고(신제품의 견인력, 채널 관계, 계약 기간 증가 등) 경영진이 보수적인 가이던스 자세를 유지하고 있지만, 거시경제적 역풍(직원 신원 확인을 위한 좌석 성장; 고객 신원 확인을 위한 MAU)이 계속해서 과도한 영향을 미치고 있어 이러한 개선되는 펀더멘털을 상쇄하고 있으며, 불행히도 향후 분기에도 계속될 가능성이 높다"고 애널리스트는 덧붙였다.