리비안, 수요 우려에 JP모건 목표주가 하향... "부진한 생산·배송 성장주 배수 위협"

JP모건 애널리스트들은 리비안 오토모티브(Rivian Automotive Inc, 나스닥: RIVN)가 3분기 실적 발표를 앞두고 수요 약화를 경험하기 시작했을 수 있다고 보고 있다.

주목할 점:
JP모건의 라이언 브링크만(Ryan Brinkman) 애널리스트는 화요일 오전 최신 전기차 메이커 업데이트를 반영해 배송 예상치를 낮춘 후 리비안의 목표주가를 14달러에서 12달러로 하향 조정했다.

이달 초 리비안은 9월 배송 및 생산 수치를 발표했는데, 배송량이 전년 대비 36% 감소해 1년 반 만에 최저 수준을 기록했다. 또한 회사는 모든 플랫폼에서 사용되는 미공개 부품의 부족으로 일부 생산 차질을 겪고 있다고 밝혔다.

그 결과 리비안은 연간 생산 가이던스를 약 5만7000대에서 4만7000~4만9000대 범위로 하향 조정했다.

JP모건 애널리스트는 고객들에게 보낸 메모에서 "흥미롭게도 생산 부족에도 불구하고 2024년 연간 배송 가이던스는 약 5만~5만2000대로 변동이 없어 수요에는 변화가 없는 것으로 보이지만, 3분기의 부진한 배송이 표면적으로는 공급 관련 문제로 보이지 않는다는 점에 주목한다"고 밝혔다.

브링크만은 리비안이 분기 동안 재고를 3,139대 추가했다고 언급했는데, 이는 회사 역사상 두 번째로 큰 분기별 재고 증가다. 리비안의 평균 분기별 재고 변동은 약 950대다. 이는 전기차 메이커가 수요 약화 추세에 직면하고 있음을 시사한다고 애널리스트는 말했다.

JP모건은 연간 배송 예상치를 5만4000대에서 4만9000대로 낮추고, 현금흐름할인법(DCF)과 기본적 분석을 혼합해 목표주가를 12달러로 하향 조정했다.

브링크만은 "생산(그리고 아마도 배송도)의 부진한 추세가 여전히 회사의 성장주 배수를 위협할 수 있다고 본다"고 말했다.

리비안은 11월 7일 장 마감 후 3분기 실적을 발표할 예정이다. 벤징가 프로(Benzinga Pro)의 추정치에 따르면 애널리스트들은 전기차 메이커가 주당 91센트의 손실과 10억4400만 달러의 매출을 보고할 것으로 예상하고 있다.

RIVN 주가 동향: 화요일 발표 시점 기준 리비안 주가는 0.46% 상승한 10.08달러를 기록했다고 벤징가 프로는 전했다.