애플, 하드웨어·저장장치·주변기기 업계 경쟁력 분석... `PE·PB·PS` 고평가 vs `수익성·효율성` 강세

급변하는 글로벌 비즈니스 환경에서 투자자와 업계 관계자들의 신중한 기업 평가가 더욱 중요해지고 있다. 이에 본 기사에서는 애플(NASDAQ:AAPL)과 기술 하드웨어, 저장장치 및 주변기기 업계 경쟁사들을 종합적으로 비교 분석했다. 주요 재무지표, 시장 지위, 성장 잠재력 등을 면밀히 살펴보며 애플의 업계 내 실적을 조명하고자 한다.

애플은 세계 최대 기업 중 하나로, 소비자와 기업을 대상으로 한 광범위한 하드웨어 및 소프트웨어 제품 포트폴리오를 보유하고 있다. 아이폰이 매출의 대부분을 차지하며, 맥, 아이패드, 애플워치 등 다른 제품들은 아이폰을 중심으로 한 광범위한 소프트웨어 생태계의 일부로 설계됐다. 애플은 점진적으로 스트리밍 비디오, 구독 번들, 증강현실 등 새로운 애플리케이션을 추가해왔다. 자체 소프트웨어와 반도체를 설계하면서 폭스콘, TSMC 등의 하청업체와 협력해 제품과 칩을 생산한다. 애플 매출의 절반 가량이 자사 플래그십 스토어를 통해 직접 이뤄지며, 나머지는 파트너십과 유통망을 통한 간접 판매다.

애플을 분석한 결과 다음과 같은 특징이 나타났다:

• 주가수익비율(PER)이 39.41로 업계 평균보다 1.0배 높아 프리미엄 밸류에이션을 받고 있다.

• 주가순자산비율(PBR)이 63.59로 업계 평균의 10.48배에 달해 장부가 대비 고평가 가능성이 있다.

• 주가매출비율(PSR)이 9.44로 업계 평균의 4.52배에 달해 매출 실적 대비 고평가 가능성이 있다.

• 자기자본이익률(ROE)이 23.83%로 업계 평균보다 16.46% 높아 자기자본의 효율적 활용을 보여준다.

• EBITDA가 325억 달러로 업계 평균의 95.59배에 달해 높은 수익성과 견고한 현금흐름 창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익이 438억 8000만 달러로 업계 평균의 60.94배에 달해 핵심 사업에서의 높은 수익성을 나타낸다.

• 매출 성장률은 6.07%로 업계 평균 167.6%를 크게 밑돌아 매출 실적이 부진한 것으로 나타났다.

부채비율(D/E)은 기업의 재무 건전성과 부채 의존도를 보여주는 주요 지표다.

업계 비교에서 부채비율을 고려하면 기업의 재무 건전성과 리스크 프로필을 간결하게 평가할 수 있어 합리적인 의사결정에 도움이 된다.

애플과 상위 4개 경쟁사의 부채비율을 비교 평가한 결과 다음과 같은 인사이트를 얻을 수 있었다:

• 애플은 상위 4개 경쟁사와 비교해 부채비율 면에서 중간 수준에 위치해 있다.

• 이는 1.87의 부채비율로 적절한 수준의 부채를 유지하면서 자기자본 조달도 균형 있게 활용하는 균형 잡힌 재무 구조를 시사한다.

기술 하드웨어, 저장장치 및 주변기기 업계에서 애플의 PER, PBR, PSR은 모두 경쟁사 대비 높아 주가가 고평가됐을 가능성이 있다. 반면 높은 ROE, EBITDA, 매출총이익과 낮은 매출 성장률은 경쟁사 대비 높은 수익성과 운영 효율성을 보여준다.