모건스탠리, 트럼프 행정부 첫 100일 수혜주·손실주 예측

모건스탠리는 2024년 선거에서 공화당이 승리할 경우 주요 정책 변화가 예상된다고 밝혔다. 이 글로벌 금융 서비스 기업은 특히 기술과 천연가스 부문에서 성장과 혁신이 있을 것으로 전망했다. 그러나 무역 관세, 이민 정책, 재정 지속가능성, 그리고 새로운 정책의 범위와 시기에 대한 우려가 전반적인 경제 전망을 제한할 수 있다고 경고했다.

모건스탠리의 전망

시장은 도널드 트럼프 대통령 당선인의 승리에 긍정적으로 반응해 선거 이전 수준보다 높게 거래되고 있다. 그러나 모건스탠리 글로벌 투자 사무소는 예상보다 느린 규제 완화와 얕은 수준의 감세가 시장에 영향을 줄 수 있다고 보고 있다. 투자자들은 다음 분야에 주목해야 한다고 조언했다:

에너지
모건스탠리에 따르면 에너지 부문은 엇갈린 미래에 직면해 있다. 트럼프의 규제 완화는 전통 에너지에 유리할 수 있지만, 잠재적인 공급 과잉과 중국을 중심으로 한 글로벌 수요 약화로 석유 전망은 불확실하다. 반면 천연가스는 유럽의 강한 수요와 전기화 및 AI 기반 데이터 센터 용도의 국내 사용 증가로 성장할 수 있다. 클린 에너지 부문은 트럼프가 바이든의 2022년 인플레이션 감축법 세액공제를 철회할 경우 도전에 직면할 수 있다. 그러나 공화당 주들에 대한 혜택 때문에 완전한 폐지는 가능성이 낮아 보인다.

인베스코 S&P 500 동일가중 ETF(ACRA: RSP)는 연초 대비 17.36% 상승했다. 아이셰어즈 러셀 1000 가치주 ETF(ACRA: IWD)와 뱅가드 고배당 수익률 지수 ETF(ACRA: VYM)는 같은 기간 각각 18.56%, 18.96% 상승했지만, 연초 대비 28.41% 성장한 S&P 500 지수에는 미치지 못했다. 반면 프로셰어스 S&P 500 에너지 제외 ETF(ACRA: SPXE)는 연초 대비 28.85% 성장해 지수를 상회했다.

방위산업
모건스탠리는 지정학적 긴장이 고조되는 가운데 미국의 국방비 지출이 견고할 것으로 예상했다. 그러나 미국의 NATO 관여에 대한 불확실성과 다른 NATO 회원국들의 지출 증가로 인해 유럽 방위산업 주식이 미국 주식보다 더 좋은 성과를 보였다.

트럼프는 일요일 NBC 뉴스와의 당선 후 첫 네트워크 인터뷰에서 "만약 그들이 회비를 내고 우리를 공정하게 대우한다고 생각한다면 당연히 NATO에 남을 것"이라고 말했다.

또한 모건스탠리는 사이버 보안, AI, 드론 및 기타 분야의 기술 발전으로 인해 전통적인 방위산업 대기업보다 작고 전문화된 기업들이 유리한 상황이라고 덧붙였다.

벤징가 프로 데이터에 따르면 S&P 500 항공우주·방위산업 지수는 연초 대비 15.78% 상승했으며, 록히드마틴(NYSE: LMT), RTX(NYSE: RTX), 아이셰어즈 미국 항공우주·방위산업 ETF(ACRA: ITA)는 같은 기간 각각 12.48%, 38.45%, 20.15% 상승했다.

기술 및 통신
모건스탠리에 따르면 기술 부문은 혼조된 결과를 보일 수 있다. 암호화폐와 AI 산업은 트럼프의 우호적인 입장에서 혜택을 받을 수 있다. CHIPS Act를 통한 반도체 리쇼어링 투자는 이 분야를 강화하고 AI를 국가 안보 우선순위로 부각시킬 수 있다. 그러나 소셜 미디어와 정보 기업들은 지속적으로 규제 및 독점금지 과제에 직면할 수 있다.

미국 주식 시장의 주요 AI 기업으로는 연초 대비 195.7% 상승한 엔비디아(NASDAQ: NVDA)와 같은 기간 19.6% 성장한 마이크로소프트(NASDAQ: MSFT)가 있다. 아마존(NASDAQ: AMZN)과 알파벳(NASDAQ: GOOG)은 연초 대비 각각 51.42%, 26.46% 상승했다.