주요 브로커들, 소매투자자 활동 증가로 실적 호조 전망... 버투 파이낸셜·로빈후드·블랙록 주목

뱅크오브아메리카(BofA) 증권의 크레이그 지겐탈러 애널리스트는 소매투자자들의 활발한 참여에 힘입어 이번 실적 시즌에 주요 브로커들의 실적이 크게 개선될 것으로 전망했다.

지겐탈러 애널리스트는 또한 강세장과 외환시장, 그리고 높아진 운용수수료와 영업외 수익에 힘입어 전통적인 금융사들도 전반적으로 양호한 실적을 낼 것으로 예상했다.

다음은 애널리스트가 주목하는 주요 기업들과 그에 대한 분석이다:

버투 파이낸셜(Virtu Financial): 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 52달러에서 51달러로 소폭 하향 조정했다.

2024년 4분기, 2025년, 2026년 주당순이익(EPS) 전망치를 각각 0.94달러, 3.58달러, 3.71달러로 수정했다. 이는 기존 전망치 0.88달러, 3.65달러, 3.78달러에서 변경된 수치다.

4분기 전망치 상향은 미국 대선과 8월 이후 강한 시장 수익률로 인한 소매투자 활동 급증에 기인한다. 여러 소매 중개사들이 수년 내 최고 거래량을 기록했다. 그러나 이러한 상향 조정은 회사의 시장 점유율과 수익성 저하로 상쇄되었다. 분기 중 공시에 따르면 시장 점유율이 전 분기 대비 크게 하락한 것으로 나타났다.

또한 변동성 환경으로 인해 주당 수익이 감소할 것으로 예상된다. 애널리스트는 소매투자 활동이 둔화되면 시장 점유율과 수익화 문제가 주가에 더 큰 영향을 미칠 수 있다고 분석했다.

로빈후드 마켓(Robinhood Markets): 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 53달러에서 55달러로 상향 조정했다. 지겐탈러는 로빈후드와 코인베이스 글로벌(Coinbase Global) 모두 최근의 암호화폐 강세장의 수혜를 입었다고 언급했다. 총 암호화폐 시가총액이 2021년 최고치를 넘어섰는데, 이는 선거 결과, 투명한 규제 체계에 대한 기대, 그리고 완화적 환경 때문이라고 분석했다.

해당 분야의 높은 밸류에이션을 인정하면서도 애널리스트는 여전히 낙관적인 입장을 유지했다. 강세장 베타, 명목 고객 현금 잔액 증가, 차입 및 자본시장 활동 수요 증가, 그리고 순이자마진(NIM) 압축을 제한하는 고금리 지속 등의 요인으로 인한 수익 잠재력 가속화를 근거로 들었다.

애널리스트는 로빈후드의 2024년 4분기, 2026년, 2027년 조정 EPS 전망치를 각각 0.42달러, 1.41달러, 1.82달러로 상향 조정했다. 이는 이전 전망치 0.22달러, 1.35달러, 1.75달러에서 상향된 것으로, 특히 암호화폐 거래량 증가 등 고객 활동 증가에 따른 것이다.

블랙록(BlackRock): 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 1,227달러에서 1,237달러로 상향 조정했다.

애널리스트는 블랙록의 2024년 장기 유기적 성장률을 5%로 예상했다. 이는 2023년 3%에서 상승한 수치다.

지겐탈러는 2025년에 다시 성장이 가속화될 것으로 전망했다. 이는 주로 블랙록의 선도적인 채권 ETF 사업에 기인하며, 채권 리밸런싱의 60-70%가 패시브 투자에 집중될 것으로 예상된다.

또한 애널리스트는 운용수수료의 긍정적 베타와 성과보수 증가로 인해 2024년 4분기 컨센서스 EPS를 상회할 가능성이 있다고 보았다. 다만 이는 낮은 품질의 항목에서 기인한 것이라고 덧붙였다.

애널리스트는 2024년 4분기/2025년/2026년 EPS 전망치를 11.76달러/47.70달러/54.18달러로 상향 조정했다. 이는 이전 전망치 11.32달러/47.27달러/53.73달러에서 상향된 것으로, 주로 긍정적인 시장 상황(베타)과 외환(FX) 요인에 기인한다.

주가 동향: 수요일 마지막 거래 시점 기준, 버투 파이낸셜 주가는 1.64% 상승한 36.77달러에 거래되고 있다. 로빈후드 주가는 0.09% 하락한 40.53달러, 블랙록 주가는 0.23% 상승한 983.03달러에 거래되고 있다.