10x리서치 "비트코인, 소규모 약세장 진입"

10x리서치가 화요일 시장 보고서를 통해 비트코인(CRYPTO: BTC)이 약한 기술적 신호와 모멘텀 약화, 새로운 촉매제 부재로 인해 소규모 약세장에 진입한 것으로 보인다고 밝혔다.

주요 내용

10x리서치는 "온체인 데이터상 비트코인이 최소한 소규모 약세장에 진입했다는 점은 의심의 여지가 없다"며 "모멘텀이 반등하지 않는 한 이것이 기본 시나리오로 유지될 것"이라고 설명했다.

단기 기술적 지표들이 일시적으로 반등 신호를 보였으나, 8만8500달러 수준에서 상승이 멈춘 후 하락세로 전환됐다.

비트코인은 또한 장기 추세 지표인 21주 이동평균선을 하회하고 있다.

이 회사의 가장 신뢰할 만한 지표 중 하나인 단기 보유자 실현가격(현재 9만3000달러 부근)이 강력한 저항선으로 작용하고 있다.

이 수준에서의 거부는 트레이더들이 손익분기점에서 포지션을 청산하고 있음을 시사하며, 이는 하락 압력을 더욱 강화하고 있다.

온체인 데이터도 이러한 신중한 전망을 뒷받침한다.

자금조달 비율이 낮게 유지되며 위험 선호도 감소를 시사하고 있으며, 특히 트럼프(CRYPTO: TRUMP) 등 밈토큰 손실 이후 개인 투자자들의 활동이 급감했다.

보고서는 "내부자들의 매도를 위한 출구 유동성을 제공한 거래소 상장이 최고점 근처에서 이뤄지면서 투자자들의 신뢰가 크게 타격을 입었다"고 지적했다.

ETF 자금 유출은 2개월 연속 이어지고 있다. 이전에 비트코인 ETF를 활용해 차익거래를 실행했던 헤지펀드들은 낮은 자금조달 비율로 인해 거래를 줄이고 있다.

10x리서치는 "자금조달 비율이 의미 있게 상승하지 않는 한 ETF 자금 유입이 이전 수준으로 회복되기는 어려울 것"이라고 설명했다.

거시경제 환경도 크게 도움이 되지 않는 상황이다. 시장은 6월 연준의 금리 인하를 기대하고 있지만, 10x리서치는 고착화된 인플레이션과 견조한 고용 지표로 인해 9월로 지연될 가능성이 더 높다고 보고 있다.

보고서는 "비트코인은 비둘기파적 발언이 아닌 실질적인 행동이 필요하다"고 강조했다.

정치적 진전도 모멘텀을 살리지 못하고 있다. 트럼프가 전략적 비트코인 보유고 발표 등을 통해 시장 심리를 부양하려 했으나, 이러한 움직임은 법적 근거가 부족하다.

보고서는 "압수한 비트코인을 보유하는 것만으로는 매수 압력이 생기지 않는다"며 최근 암호화폐 시장의 낙관론이 펀더멘털보다는 서사에 기반하고 있다고 지적했다.

시장 영향

부정적인 톤에도 불구하고, 이 회사는 알트코인들이 급격한 부진을 보이는 것과 비교해 비트코인의 상대적 강세를 확인했다.

이들의 독자적인 총 암호화폐 시가총액과 비트코인 도미넌스를 결합한 모델이 이러한 추세를 확인해주고 있다.

특히 트론(CRYPTO: TRX)과 톤코인(CRYPTO: TON)이 지정학적 포지셔닝이 유리한 덕분에 약세장에서도 견조함을 보이고 있다.

단기적으로 10x리서치는 비트코인이 7만3000달러에서 9만4000달러 사이에서 등락할 것으로 예상한다.

이들은 "변동성이 예상된다"며 가격이 이 범위의 하단이나 상단으로 움직일 때 풋옵션이나 콜옵션 매도와 같은 옵션 전략을 추천했다.

명확한 거시경제 변화나 강세 촉매제가 나타나지 않는 한 전망은 제한적일 것으로 보인다.

분석가들은 "현재 시장 구조가 취약하다"며 비트코인이 소규모 약세장에 진입했다는 견해를 재확인했다.