모빌아이, 실적 전망치 상향·마진 개선에도 주가 하락

인텔(NASDAQ:INTC) 자회사이자 자율주행 기업인 모빌아이 글로벌(NASDAQ:MBLY)이 2025년 2분기 실적을 발표했다. 장 전 거래에서 상승했던 주가는 이후 6% 하락했다.

모빌아이의 분기 매출은 전년 대비 15% 증가한 5억600만 달러를 기록해 시장 예상치 4억6326만 달러를 상회했다.

아이큐(EyeQ) 출하량이 28% 증가했는데, 이는 고객 수요 증가와 2024년 수요 충족을 위해 1차 공급업체들이 보유했던 재고가 정상화된 데 따른 것이다. 다만 슈퍼비전(SuperVision) 출하량은 전년 대비 감소했다.

주당순이익(EPS)은 13센트로 시장 예상치 9센트를 웃돌았다.

아이큐와 슈퍼비전 매출은 4억8100만 달러로, 전년 동기 4억1300만 달러에서 증가했다.

평균 시스템 가격은 전년 54.4달러에서 49.7달러로 하락했다. 출하 시스템 수는 전년 760만 대에서 970만 대로 증가했다.

수익성

매출총이익률은 219bp 상승한 50%를 기록했다. 조정 매출총이익률은 중국 내 출하량 증가에 따른 아이큐 평균판매가격 소폭 하락으로 67bp 하락한 69%를 기록했다.

조정 영업이익률은 전년 18%에서 21%로 상승했다.

6월 28일 기준 현금 및 현금성자산은 17억1000만 달러였으며, 분기 영업현금흐름은 2억1300만 달러를 기록했다.

2025년 7월 모빌아이는 1억 달러를 투입해 인텔로부터 자사주를 매입했다.

암논 샤슈아 모빌아이 CEO는 분기 실적에서 강한 매출 성장과 비용 통제를 달성해 연간 전망치를 상향 조정했다고 밝혔다. 또한 첨단 제품 프로그램의 견고한 진전으로 2027년까지 드라이브와 슈퍼비전이 성장 모멘텀을 주도할 것으로 기대된다고 덧붙였다.

전망

모빌아이는 2025 회계연도 매출 전망치를 17억6500만 달러-18억8500만 달러(기존 16억9000만 달러-18억1000만 달러)로 상향 조정했다. 이는 시장 예상치 17억7000만 달러를 상회하는 수준이다. 조정 영업이익 전망치도 2억1000만 달러-2억8600만 달러(기존 1억7500만 달러-2억6000만 달러)로 상향했다.

모빌아이 주가는 연초 대비 19% 이상 하락했다. 4월에는 니덤의 퀸 볼튼 애널리스트가 관세 불확실성으로 인한 슈퍼비전과 CAV 출하량 지연 전망에 따라 2026년 실적 추정치를 하향하며 목표가를 낮췄다.

그러나 그는 첫 서라운드 ADAS 계약과 한국 자동차 제조사와의 대형 ADAS 계약 등 견고한 수주 모멘텀을 포함한 여러 긍정적 요인을 지적했다.

주가 동향: 모빌아이 주식은 목요일 마지막 거래에서 6.30% 하락한 15.09달러를 기록했다.