JP모건 `도큐사인·유아이패스 실적 앞두고 AI 에이전트 솔루션 주목`

JP모건의 마크 머피 애널리스트는 최근 CIO 설문조사에서 대부분의 기업들이 'AI 에이전트를 자체 개발하기보다 앱 제공업체로부터 구매할 계획'이라고 밝혔다.

2분기 실적 발표 앞두고 투자의견 유지

• 도큐사인(NASDAQ:DOCU) - 중립
• 유아이패스(NYSE:PATH) - 비중확대

도큐사인 실적 전망

도큐사인은 지난 분기 매출 성장이 예상치를 상회했으나, 영업 전략 조정으로 인해 청구액이 기대에 미치지 못했다고 머피 애널리스트는 설명했다. 그는 '지난 분기 청구액 부진이 일시적 현상이었는지 확인할 필요가 있다'고 언급했다.

거시경제 환경의 불확실성으로 2026 회계연도 가이던스에 대한 우려가 있다고 분석했다. 다만 도큐사인의 지능형 계약 관리(IAM) 솔루션에 대한 고객 호응도는 긍정적일 것으로 예상된다고 덧붙였다.

도큐사인닷넷의 데스크톱과 모바일 합산 순방문자 수는 전분기 대비 7% 감소했다. 이는 2025년과 2024년 회계연도 2분기의 2% 감소, 4% 증가와 비교해 둔화된 수치다.

유아이패스 실적 전망

머피 애널리스트는 운영 개선, AI 관련 투자, 파이프라인 건전성, 고객 확보, 에이전트 솔루션에 대한 초기 피드백 등 긍정적 요인이 있으나, 거시경제와 정책 환경의 불안정성, AI가 기존 소프트웨어 기업에 미치는 영향에 대한 투자자 우려가 이를 상쇄할 수 있다고 지적했다.

그는 '유아이패스의 AI와 에이전트 솔루션 제품군의 진척 상황을 모니터링할 것이나, 신규 제품의 주문이 확대되기까지 시간이 필요하며 단기적으로는 매출이나 연간반복수익(ARR)에 큰 영향을 미치지 않을 것'이라고 전망했다.

주가 동향

수요일 발표 시점 기준 도큐사인 주가는 2.24% 상승한 75.72달러를 기록했으며, 유아이패스는 0.60% 하락한 10.84달러에 거래됐다.