어도비, 이번주 3분기 실적 발표...AI 경쟁 속 실적 개선 여부 주목

소프트웨어 기업 어도비가 9월 11일 2025 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이다. AI 경쟁 심화와 신규 도구의 수익화 지연, 보수적인 가이던스 등으로 인해 올해 들어 주가는 19% 이상 하락했다. 증권가는 어도비의 3분기 주당순이익(EPS)이 전년 동기 대비 11.4% 증가한 5.18달러를 기록할 것으로 전망하고 있다.

팁랭크스 전망 데이터에 따르면 매출은 전년 동기 대비 9% 증가한 59.2억 달러를 기록할 것으로 예상된다. 어도비는 지난 9분기 연속 EPS 전망치를 상회했다는 점이 주목된다.

투자자들은 3분기 실적을 통해 어도비의 AI 수익화 가속화와 신뢰도 회복 여부를 확인할 것으로 보인다.

3분기 실적 발표 앞둔 증권가 전망

도이치방크의 브래드 젤닉 애널리스트는 어도비에 대해 '보유' 의견과 목표가 475달러를 유지했다. 이 스타 애널리스트는 안정적인 실적을 예상하면서도 AI 관련 부정적 투자심리로 인해 소프트웨어 주가가 계속 압박을 받고 있다고 지적했다. 젤닉은 디지털 미디어 성장이 계절적 추세를 약간 상회할 것으로 예상하지만, 대형 계약이 있었던 작년 3분기에는 미치지 못할 것으로 전망했다. 또한 최근 크리에이티브 클라우드 가격 조정이 매출 증가에 도움이 될 수 있다고 언급했으나, 단기적으로는 큰 상승 여력이 없다고 봤다.

미즈호의 그레그 모스코위츠 애널리스트는 어도비의 목표가를 530달러에서 460달러로 하향 조정했으나 '아웃퍼폼' 의견은 유지했다. 그는 대형 거래 활동이 활발해 매출이 소폭 상회하고 디지털 미디어 연간반복수익(ARR) 성장이 소폭 개선될 것으로 전망했다. 또한 경영진이 연간 ARR 11% 성장 가이던스를 재확인할 것으로 예상했다.

메인스트리트 데이터에 따르면 어도비의 총 디지털 미디어 ARR은 2025 회계연도 2분기에 180.9억 달러를 기록해 전년 대비 12.1% 증가했으며, 이는 파이어플라이 등 AI 기반 도구에 대한 강한 수요에 기인했다.

옵션 투자자들, 실적 발표 후 큰 폭의 주가 변동 예상

팁랭크스의 옵션 도구에 따르면, 옵션 투자자들은 실적 발표 직후 어도비 주가가 상하 8.74% 변동할 것으로 예상하고 있다.

투자의견 및 목표가

월가는 어도비 주식에 대해 매수 21건, 보유 7건, 매도 2건으로 '매수' 의견을 제시하고 있다. 평균 목표주가는 479.04달러로 33.56%의 상승여력을 전망하고 있다.