트럼프가 혐오하는 청정에너지株, 엔비디아·금광주 수익률 압도

도널드 트럼프 전 대통령이 청정에너지와 태양광, 풍력 투자에 대한 반감을 숨기지 않았지만, 4월 이후 미국 시장에서 나타난 결과는 그의 강력한 비판자들조차 예상하지 못했던 것이다.

4월 4일 시장 저점 이후 9월 25일까지 어떤 업종도 청정에너지만큼 큰 상승폭을 기록하지 못했다.

인베스코 와일더힐 청정에너지 ETF(NYSE: PBW)는 118% 급등하며 기술주와 AI 관련주, 심지어 2025년 상승 순위 상위권을 차지한 금광주들의 수익률도 뛰어넘었다.

특히 청정에너지 관련주들의 실적은 4월 저점 이후 85% 상승한 엔비디아(NASDAQ: NVDA)의 수익률도 상회했다.

이 기간 동안 트럼프는 재생에너지에 대한 공격을 지속했다.

그는 8월 20일 트루스소셜에 "풍력발전기와 태양광에 의존한 모든 주가 전기와 에너지 비용의 기록적인 증가를 겪고 있다. 세기의 사기극이다! 우리는 농부들에게 해를 끼치는 풍력이나 태양광 프로젝트를 승인하지 않을 것이다. 미국에서 어리석음의 시대는 끝났다"라고 게시했다.

며칠 전 9월 23일 유엔 총회 연설에서도 트럼프는 기후변화를 '사기'라고 부르며 '탄소발자국' 개념을 '사기극'이라고 표현했다.

이러한 비난에도 불구하고 투자자들은 재생에너지 기업들에 몰려들고 있다.

트럼프도 무시할 수 없는 청정에너지 기업들

4월 초 이후 재생에너지와 배터리 저장 분야의 여러 기업들의 주가가 급등했다:

• 실리콘 음극 배터리를 개발하는 앰프리우스 테크놀로지스(NYSE: AMPX)는 359% 상승
• 연료전지 기술 기업 블룸 에너지(NYSE: BE)는 302% 급등
• 전기차 모터와 풍력 터빈에 필수적인 희토류 최대 생산업체 MP 머티리얼스(NYSE: MP)는 251% 상승
• 고체 배터리를 개발 중인 퀀텀스케이프(NYSE: QS)는 231% 상승
• 그리드급 배터리 제조업체 이오스 에너지 엔터프라이즈(NASDAQ: EOSE)는 177% 상승
• 미국 공급망과 연계된 리튬 개발업체 리튬 아메리카스(NYSE: LAC)는 164% 상승

증권가, 기회와 리스크 동시 지적

BofA 증권의 딤플 고사이 애널리스트는 최근 블룸 에너지의 기술이 실용적이라고 평가했다. 그는 블룸의 연료전지가 전력망 지연 상황에서 90일 만에 오라클에 전력을 공급한 사례를 언급했다.

고사이는 "통상 전력 조달에 수년이 걸리는 시장에서 블룸은 매력적인 백업 옵션이 된다"고 설명했다.

다만 그는 블룸의 밸류에이션이 과도하게 높다고 지적했다. 2025년 예상 EV/EBITDA가 100배로, GE 버노바와 심지어 엔비디아보다도 훨씬 높은 수준이라는 것이다.

BofA의 프란시스코 블랑치 상품 리서치 책임자는 더 큰 그림에서 청정에너지 스토리를 뒷받침하는 구조적 동인들을 제시했다.

이달 초 공유된 보고서에서 그는 향후 5년이 급증하는 전력 수요, 변화하는 글로벌 무역 흐름, 재생에너지 제조 분야에서 중국의 지배력에 의해 형성될 것이라고 전망했다.

블랑치는 "성공적인 에너지 전략을 위해서는 충분한 재생에너지와 연료 저장이 필요할 것"이라고 말했다.

향후 전망

청정에너지 주식의 급등은 올해 초 AI를 견인했던 것과 같은 동력에 의해 추진되고 있다. 투자자들의 열광, 구조적 수요, 지정학적 불확실성이 그것이다.

하지만 밸류에이션이 고평가된 상황에서 이러한 상승세가 지속될 수 있을지가 큰 의문이다. 현재로서는 트럼프가 가장 싫어하는 산업이 월가에서 올해 최고의 수익률을 기록하고 있다는 아이러니를 무시할 수 없다.