골드만삭스, 테슬라 3분기 인도량 발표 앞두고 주가 전망 제시

테슬라 (NASDAQ:TSLA) 투자자들은 3분기 말을 앞두고 곧 발표될 인도량 수치를 기다리고 있다. 1분기와 2분기 모두 실망스러운 결과를 보였으며, 전년 동기 대비 감소세가 암울한 전망을 그려냈다. 월가는 3분기에도 또 다른 하락을 예상하고 있지만, 하락폭은 이전보다 완화될 것으로 전망된다.

실제로 골드만삭스의 마크 델라니 애널리스트는 현재 컨센서스 추정치가 너무 낮다고 판단하며 2025년 3분기와 4분기 물량 전망치를 상향 조정했다.

델라니의 수정된 전망은 GS 데이터 웍스 팀과 함께 수집한 대안 데이터에 기반하고 있으며, 여기에는 앱 다운로드 트렌드와 글로벌 소비자 설문조사 인사이트가 포함된다. 이 분석을 바탕으로 애널리스트는 현재 3분기에 45만5000대(기존 43만대에서 상향, 비저블 알파 컨센서스 추정치 43만9000대 상회), 4분기에 45만대(기존 44만3000대에서 상향, 컨센서스 44만1000대 상회)를 예상한다고 밝혔다.

월가 주식 전문가 상위 3%에 속하는 델라니는 "하반기 물량 개선은 부분적으로는 최근 모델 Y L 출시, 부분적으로는 다소 개선된 소비자 설문조사 데이터, 그리고 부분적으로는 2025년 9월 30일 만료 예정인 IRA 전기차 구매 크레딧 때문"이라고 설명했다.

애널리스트의 2026년 추정치는 컨센서스와 일치하는 186만5000대로 변경되지 않았다. 델라니는 신모델로 인한 성장이 경쟁 심화(특히 유럽과 중국에서)와 2025년 4분기부터 시작되는 IRA 전기차 구매 크레딧 만료 등의 요인으로 부분적으로 상쇄될 것으로 예상한다고 밝혔다.

테슬라 주가는 최근 강세를 보이며 지난 한 달간 22% 상승했는데, 델라니는 이를 여러 요인에 기인한다고 분석했다. 여기에는 최근 발표된 일론 머스크 CEO 인센티브 계획이 포함되는데, 이는 테슬라가 특정 시가총액과 운영 목표를 달성할 경우 머스크에게 최대 12%의 추가 지분(약 1조 달러 가치)을 부여할 수 있다. 델라니는 2018년 계획 이후 테슬라의 강력한 성과를 고려할 때 투자자들이 이를 긍정적으로 보고 있다고 판단한다. 추가 동력으로는 9월 12일 머스크의 약 10억 달러 규모 주식 매수와 3분기 인도량 모멘텀 강화 등이 있다.

델라니는 현재 중립 등급으로 관망 입장을 유지하고 있지만, 시장 전반의 멀티플 상승, 테슬라가 장기적으로 달성할 수 있는 성장률, 그리고 향후 주당순이익 추정치의 일부 상향 조정을 고려해 목표주가를 300달러에서 395달러로 상향 조정했다. 하지만 이 수치는 현재 주가보다 10% 낮은 수준이다.

5성급 애널리스트인 델라니는 "테슬라가 휴머노이드 로봇과 자율주행 등 분야에서 압도적인 점유율을 확보할 수 있다면 목표주가 상향 여지가 있지만, 경쟁이 수익을 제한하거나(중국 ADAS 시장에서 일어나고 있는 것처럼) 테슬라가 제대로 실행하지 못한다면 하향 위험이 있을 수 있다"고 덧붙였다. (델라니의 실적 보기)

TSLA 주식은 애널리스트 컨센서스에서도 보유 등급을 받고 있으며, 이는 보유 12개, 매수 14개, 매도 8개의 혼합 평가에 기반한다. 평균 목표주가 341.10달러를 기준으로 할 때 주가는 현재 약 23% 초과 달성한 상태다. (TSLA 주가 전망 보기)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 해당 애널리스트의 것이다. 이 내용은 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.