TD 코웬 톱 애널리스트 "아마존 주식 매수하라"... 3분기 실적 상회·4분기 가이던스 `견조` 전망

아마존 (AMZN) 주가는 올해 들어 1.1% 상승에 그쳤다. 관세 압박과 경쟁사 대비 AWS(아마존 웹 서비스) 클라우드 부문의 성장 둔화가 원인이다. 그럼에도 월가는 AMZN 주식에 대해 여전히 낙관적이다. 특히 TD 코웬의 톱 애널리스트 존 블랙리지는 아마존이 3분기 실적에서 예상을 뛰어넘는 결과를 발표하고 2025년 4분기에 대해 "견고한" 가이던스를 제시할 것으로 전망한다고 밝혔다.

현재 월가는 아마존이 주당순이익(EPS) 1.56달러를 기록해 전년 동기 대비 9.1% 성장할 것으로 예상하고 있다. 매출은 약 12% 증가한 1777억 달러로 추정된다.

TD 코웬 애널리스트, 긍정적인 3분기 실적과 강력한 가이던스 전망

블랙리지는 AMZN 주식이 S&P 500 (SPX)과 알파벳 (GOOGL), 메타 플랫폼스 (META), 넷플릭스 (NFLX) 같은 다른 메가 인터넷 기업들보다 부진한 성과를 보이고 있다고 지적했다. 이는 전자상거래와 광고 사업이 전력을 다해 성장하고 있음에도 불구하고 AWS의 성장이 클라우드 경쟁사들에 뒤처지고 있기 때문이다. 5스타 애널리스트인 그는 이러한 분위기가 바뀔 것으로 예상하며 AWS 매출 성장이 하반기에 가속화될 것으로 전망한다고 밝혔다. 실제로 블랙리지는 AWS의 매출 성장이 2026년과 2027년에 더욱 가속화될 것으로 예상한다고 말했다.

애널리스트는 AWS 매출이 2025년 3분기에 전년 동기 대비 18.3% 성장할 것으로 전망한다고 밝혔다(2분기 17.5%와 비교). 이는 회사의 대규모 AI 인프라 투자가 공급 제약을 완화하기 시작하면서 생성형 AI 워크로드가 증가하고 있기 때문이다. 블랙리지는 AWS와 다른 클라우드 플랫폼에 대해 낙관적이며, 그의 분석에 따르면 향후 3년간 생성형 AI 지출이 4배 증가할 것으로 나타났다.

블랙리지는 자신의 2025년 3분기 매출과 영업이익 추정치가 각각 컨센서스 전망보다 약 1%와 9% 높다고 강조했다. 그는 3분기 실적이 회사의 광고, AWS, 전자상거래 부문의 지속적인 성장에 의해 견인될 것으로 예상한다고 밝혔다.

또한 이 최고 등급 애널리스트는 아마존이 강력한 4분기 전망을 제시할 것으로 예상한다며, 자신의 매출과 영업이익 추정치가 각각 컨센서스보다 1%와 9% 높다고 말했다. 이는 AWS 성장이 더욱 가속화되고 광고 성장이 견고함을 유지하기 때문이다. 특히 블랙리지는 AWS의 전년 동기 대비 매출 성장률이 2025년 4분기에 19%로 가속화될 것으로 예상한다고 밝혔다. 한편 애널리스트는 기록적인 배송 속도, 일상 필수품에 대한 지속적인 수요, 농촌 시장 확장에 힘입어 아마존의 전자상거래 사업이 지속적인 강세를 보일 것으로 전망한다고 말했다.

AMZN 주식의 목표주가는?

전반적으로 아마존은 43명의 만장일치 매수 의견을 바탕으로 월가의 강력매수 컨센서스 등급을 받고 있다. AMZN 주식의 평균 목표주가는 267.88달러로 현재 수준에서 약 21%의 상승 여력을 시사한다.

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