델타항공, 프리미엄 전략 성공에 힘입어 실적 전망 상향

델타항공(NYSE:DAL)이 2025년 3분기 실적에서 조정 주당순이익(EPS)과 매출이 모두 시장 예상치를 상회하며 주가가 상승했다.

델타항공의 영업수익은 전년 동기 대비 6% 증가한 167억 달러를 기록했다. GAAP 기준 주당순이익은 전년 대비 10% 상승한 2.17달러, 조정 주당순이익은 시장 전망치 1.52달러를 웃도는 1.71달러를 기록했다. 이 같은 호실적에 힘입어 주가는 실적 발표 후 상승세를 보였다.

여객 수입은 프리미엄 상품이 9% 증가하고 마일리지 여행 보상이 13% 늘어나면서 전년 대비 3% 상승했다. 부가 수입도 전년 동기 대비 59% 급증했다.

3분기 조정 영업이익은 17억 달러를 기록했으며, 영업이익률은 11.2%를 달성했다.

전체 영업수익의 60%를 차지하는 델타항공의 다각화된 고수익 사업이 이번 호실적을 견인했다. 고객 충성도와 프리미엄 서비스에 대한 지속적인 집중이 매출 성장에 크게 기여했다.

2025년 3분기 영업현금흐름은 전년 동기 대비 42% 증가한 18억 달러를 기록했다. 잉여현금흐름은 2024년 3분기 9,500만 달러에서 8억3,300만 달러로 대폭 증가했다.

현금 창출 능력이 크게 개선되면서 부채 감축도 순조롭게 진행됐다. 총부채와 금융리스 부채는 16% 감소해 분기말 기준 149억 달러를 기록했다.

비연료 단위비용(CASM-Ex)은 0.3% 상승해 영업비용이 소폭 증가했다. 그러나 매출이 개선되는 가운데 비연료 영업비용을 안정적으로 유지한 것은 델타항공의 운영 효율성을 보여준다.

조정 연료가격은 전년 대비 11% 하락한 갤런당 2.25달러였으며, 정제 이익은 갤런당 5센트였다.

영업비용은 총 150억 달러, 조정 영업비용은 135억 달러를 기록했다.

전망

델타항공은 12월 분기 총매출이 2~4% 성장할 것으로 전망했으며, 조정 주당순이익은 1.60~1.90달러로 예상했다. 영업이익률은 10.5~12%를 전망했다.

연간 조정 주당순이익 가이던스는 기존 5.25~6.25달러에서 6달러로 상향 조정했으며, 이는 시장 예상치 5.76달러를 상회하는 수준이다.

연간 잉여현금흐름은 장기 목표에 부합하는 35억~40억 달러로 전망했다.

델타항공은 총부채비율을 2.5배 미만으로 낮추는 것을 목표로 부채 감축에 주력하고 있으며, 이를 통해 재무구조와 자본환원 전략을 강화할 계획이다.

주가는 1월 9%, 4월 23.4%, 이후 분기에 12% 상승하며 긍정적인 모멘텀을 보였으나, 일반석 부문에 대한 우려로 일부 변동성을 보였다.

주가 동향: DAL 주가는 장 전 거래에서 6.93% 상승한 61.08달러에 거래되고 있다.