금값 사상 최고치 경신에 디렉션 금광 ETF 주목

인공지능이 헤드라인을 장식하고 있지만, 저명한 거시투자자 레이 달리오는 금시장에 주목해야 한다고 주장했다. 세계 질서가 변화하고 채권 자산의 위험도가 높아지면서 금이 우수한 자산 보관 수단으로 부상했다. 이에 따라 금괴와 금광 기업들이 시장 자금을 더 많이 끌어들일 만한 가치가 있다는 평가다.

실제 수치가 이를 입증하고 있다. 목요일 주요 지수들이 하락세를 보이는 가운데 금값은 2% 가까이 상승했다. 더욱이 시장의 관심을 끌었던 주요 기술기업들은 큰 폭의 하락세를 기록했다. 연초 이후 금값은 64% 이상 상승했으며, 이 중 상당 부분인 32%가 최근 6개월 동안 이뤄졌다.

흥미롭게도 나스닥100 지수는 최근 6개월간 35% 상승에 그쳤다. 이는 금값 상승률에 크게 뒤지지 않는 수치로 주목할 만한 현상이다. 나스닥100에는 세계 최고의 혁신기업들이 포진해 있으며, 이들은 엔지니어와 연구원, 분석가들을 고용하며 가능성의 한계를 넓히고 있다.

반면 금은 단순한 원자재다. 물론 가치 있는 원자재이며 본질적 가치를 지니고 있지만, 그 자체로는 수익을 창출하거나 근로자를 고용하지 않는다. 일반적인 상황이라면 이러한 특성이 투자자들의 우려를 자아낼 수 있다.

하지만 금값이 급등하면서 금광 업계 전반의 가치가 상승했다. 일부 기업의 경우 단순한 시장 분위기 개선을 넘어 실제 영업 실적이 개선되는 모습을 보이고 있다.

물론 금값이 급격히 상승하면서 많은 투자자들이 향후 전망에 대해 우려하고 있다. 여러 기본적, 기술적 지표들이 과매수 상태를 나타내고 있지만 주식 시장에 한정된 것일 수 있다. 주식 시장이 조정을 받더라도 금값은 더 오를 가능성이 있다.

다만 어떤 자산도 조정 사이클을 피할 수는 없다. 금값이 상상하지 못했던 수준에 근접하면서 금 버블에 대한 우려가 트레이더들을 긴장시키고 있다.

디렉션 ETF 동향

과열된 시장 환경에서 트레이더들은 특히 광업 부문에서 매수와 매도 양측 모두에 대한 충분한 근거를 가지고 있다. 이에 금융서비스 제공업체 디렉션은 두 가지 상반된 상품을 제공하고 있다.

낙관론자들을 위한 디렉션 데일리 골드 마이너스 인덱스 불 2X 쉐어스(NYSE:NUGT)는 마켓벡터 글로벌 골드 마이너스 지수 수익률의 200%를 추종한다. 비관론자들은 디렉션 데일리 골드 마이너스 인덱스 베어 2X 쉐어스(NYSE:DUST)를 고려할 수 있는데, 이는 같은 지수의 역방향 200% 수익률을 추종한다.

두 상품 모두 편의성이 주요 장점이다. 일반적으로 레버리지나 역방향 포지션에 관심이 있는 투자자들은 옵션 시장을 이용해야 한다. 하지만 특정 파생상품이나 합성 전략은 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있는 복잡성을 지니고 있다. 이에 비해 디렉션 ETF는 다른 상장 증권과 마찬가지로 단순한 차변 기반 거래로 운영된다.

다만 예비 투자자들은 위험을 숙지해야 한다. 우선 레버리지와 역방향 펀드는 일반적인 우량주 지수를 추종하는 표준 상품보다 변동성이 크다. 둘째, 디렉션 ETF는 유동성 부족과 같은 문제에 직면할 수 있다. 마지막으로 이러한 펀드들은 하루를 넘지 않는 익스포저를 위해 설계되었으며, 권장 기간을 초과하면 변동성 복리효과로 인한 포지션 감소에 노출될 수 있다.

NUGT ETF 동향

목요일 NUGT ETF는 7% 이상 상승했다. 연초 이후 이 불 펀드는 431% 이상 상승했다.

• 최근 11주 동안 NUGT는 10월 6일 시작된 한 주만 하락했으며, 상당한 강세를 보여주고 있다.
• 주간 기준으로 거래량은 가격 움직임과 함께 실질적으로 증가하지 않아 일부 주의가 필요하다.

DUST ETF 동향

목요일은 DUST ETF에게 특히 힘든 날이었으며, 거의 8% 하락했다. 1월 초 이후 이 역방향 펀드는 87% 이상 하락했다.

• NUGT와 반대로 DUST는 최근 11주 중 10주 하락했으며, 현재 주에는 매도 거래량이 눈에 띄게 강했다.
• 흥미롭게도 10월 6일 시작된 영업주간 동안 매수 거래량이 급증했는데, 이는 역방향 포지션에 대한 관심이 증가했음을 시사할 수 있다.