파이퍼 샌들러... 최대 13% 수익률 제공하는 배당주 2종목 주목

강세장이 지난주 잠시 숨고르기를 했다. 미국 지역은행 부문의 문제로 월가가 불안해했기 때문이다. 금요일 회복세로 주간 마감은 상승으로 끝났지만, 목요일은 다소 실망스러웠다. 두 지역은행이 부실대출과 사기성 대출 문제를 공개하면서 시스템 내 더 깊은 병폐에 대한 우려가 촉발됐다.

이제 방어적 투자를 고려할 때가 됐을까?

이런 사고방식은 자연스럽게 배당주로 이어진다. 전형적인 방어적 투자다. 이런 종목들은 위험한 자산군보다 더 안정적이고 변동성이 낮은 경향이 있다. 더욱이 최고 품질의 배당주는 일관된 배당금 지급과 매력적인 수익률을 자랑하며, 투자자들에게 안정적인 수입원을 제공한다.

파이퍼 샌들러의 크리스핀 러브 애널리스트가 이 부문을 주목하고 있으며, 조건에 맞을 수 있는 두 배당주에서 기회를 포착했다.

더 좋은 점은 두 종목 모두 팁랭크스 데이터베이스를 통해 확인한 결과 월가 애널리스트들이 긍정적으로 보고 있다는 것이다. 자세히 살펴보자.

애널리 캐피털(NLY)

높은 수익률의 배당주를 찾는 투자자들은 종종 리츠(부동산투자신탁)로 눈을 돌린다. 리츠는 안정적인 수입원과 수익의 대부분을 주주들에게 분배해야 한다는 요구사항으로 유명하다. 애널리 캐피털이 바로 이 부문에서 사업을 하고 있다.

애널리는 뉴욕에 본사를 둔 선도적인 모기지 리츠이자 다각화된 자본 관리회사다. 주로 모기지 관련 자산에 투자한다. 여기에는 정부기관 모기지담보증권, 비정부기관 주택담보대출, 상업용 모기지증권, 모기지 서비싱 권리, 기타 부동산 신용 상품이 포함된다.

NLY는 여러 부문에서 사업을 하지만, 정부기관 MBS 포트폴리오가 주요 수익원이다. 2분기 말 기준으로 회사는 총 895억 달러 규모의 포트폴리오를 보유했으며, 이 중 795억 달러가 유동성이 높은 정부기관 MBS 전략에 투자됐다. 이 부문은 전체 자산의 89%와 회사 배분 자본의 62%를 차지한다. 주거용 신용은 66억 달러, 모기지 서비싱 권리는 33억 달러를 기록했다.

분기 중 회사는 주당 0.73달러의 조정 순이익을 기록해 월가 전망치를 0.02달러 상회했으며, 0.70달러 배당금을 충당하기에 충분했다. 최근 배당금은 9월 10일 선언됐으며 10월 31일 지급될 예정이다. NLY의 배당 수익률은 13.6%로 업종 평균 3.3%를 크게 웃돈다.

견고한 배당금이 크리스핀 러브의 투자 논리의 일부를 형성한다. 파이퍼 샌들러 애널리스트는 "연준의 금리 인하 사이클 시작과 상당한 정부기관 스프레드 축소, GSE 개혁 논의로 최근 몇 달간 환경이 극적으로 변했다. 향후 수익률 전망과 GSE 개혁 가능성이 실적 발표에서 인기 있는 주제가 될 것으로 예상한다. 다양한 환경에서 성과를 낼 수 있는 다각화된 모델, 견고한 배당금, 매력적인 밸류에이션을 고려해 애널리에 대해 비중확대를 유지한다"고 썼다.

이 비중확대(매수) 등급은 22.50달러 목표주가로 뒷받침되며, 이는 주식이 향후 몇 달간 약 8% 상승할 것임을 시사한다. 배당금을 더하면 투자자들은 20% 이상의 수익을 거둘 수 있다. (러브의 실적을 보려면 여기를 클릭)

전반적인 월가 전망을 보면, NLY 주식은 매수 5개 대 보유 2개의 혼재를 바탕으로 보통매수 합의 등급을 받고 있다. 21.57달러인 평균 목표가는 1년간 약 4%의 상승을 반영한다. (NLY 주가 전망 참조)

리듬 캐피털(RITM)

다음 배당주도 같은 리츠 영역에 머물러 있다. 리듬 캐피털은 리츠와 자산운용사 역할을 모두 하는 미국 기반 부동산 및 금융서비스 회사다. 회사의 사업 영역은 모기지 대출 및 서비싱, 부동산 투자, 신용 전략, 대체 자산 관리를 포괄한다.

주요 자회사인 뉴레즈, 제네시스 캐피털, 스컬프터 캐피털 매니지먼트는 주거용 및 상업용 모기지 자산을 혼합해 관리한다. 리듬의 접근법은 금리에 민감한 모기지 자산과 수수료 기반 및 대체 투자의 균형을 맞추는 것을 목표로 한다. 시간이 지나면서 회사는 모기지 중심 리츠를 넘어 모기지 현금흐름과 자산운용 및 기타 금융 활동 수입을 결합한 더 광범위한 플랫폼을 구축했다.

2025년 6월 30일 기준으로 리듬 캐피털의 총 포트폴리오는 약 800억 달러의 투자 가능 자산을 포함했으며, 이 중 440억 달러가 대차대조표에, 360억 달러가 스컬프터 캐피털 매니지먼트를 통한 운용자산(AUM)에 있다.

2분기에 리듬의 EAD(분배 가능 수익)는 주당 0.54달러로 전년 동기 대비 15% 증가했으며, 월가 전망치를 0.02달러 상회했다.

이는 배당금을 쉽게 충당했다. 리듬의 최근 배당금은 9월 17일 선언됐으며 10월 31일 지급 예정이다. 현재 분기 배당금은 0.25달러이며 9.3%의 수익률을 제공한다.

파이퍼 샌들러의 견해를 보면, 러브 애널리스트가 리듬의 전망에 대해 낙관적인 시각을 취하고 있음을 알 수 있다. 그는 "리듬이 2025년과 2026년 내내 분기당 0.50달러 이상의 주당순이익을 창출할 것으로 예상하며, 금리에 따라 상승 여력이 있다"고 말했다. "이는 현재 0.25달러 배당금 수준을 크게 웃돈다. 최근 리듬을 4분기 선호주로 선정했는데, 모기지 금리 상승으로부터 혜택을 받을 수 있는 능력과 자산운용 사업과 더 광범위한 플랫폼을 확장하면서 향후 분기에 회사가 취할 수 있는 특정 조치들을 고려할 때 무시하기에는 너무 저렴한 밸류에이션 때문이다."

러브는 RITM을 비중확대(매수)로 평가하며, 그의 15달러 목표주가는 1년간 38.5%의 상승을 가리킨다. 배당금을 고려하면 수익률은 40%대 후반에 달할 수 있다.

러브의 모든 동료들이 그의 강세 입장에 동의한다. 매수 8개를 바탕으로 이 주식은 당연히 적극매수 합의 등급을 받고 있다. 14.50달러인 평균 목표가를 기준으로 하면, 주식은 1년 후 약 34% 프리미엄으로 거래될 것이다. (RITM 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 해당 애널리스트의 것이다. 내용은 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도됐다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 하는 것이 매우 중요하다.