AMD 주식, 11월 4일 중요한 분기점 맞아... 주요 애널리스트 전망은

어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)는 오픈AI와의 판도를 바꾸는 협약 덕분에 AI 혁명의 경쟁자에서 중심 세력으로 도약했다. 이 협약은 경쟁 구도를 재편했을 뿐만 아니라 AMD 주가를 미지의 영역으로 끌어올렸다.

이는 불과 몇 달 전과 비교하면 큰 변화다. 당시 AMD는 AI 칩 분야에서 거의 희망이 없는 것으로 여겨졌다. 따라서 11월 4일 예정된 이 반도체 대기업의 3분기 실적 발표를 앞두고 이 종목에 대한 낙관적 분위기가 상당하다.

실적 발표를 앞두고 수천 명의 증권가 전문가 중 4위에 랭크된 UBS의 티모시 아쿠리 애널리스트는 "3분기 실적은 가이던스 상단인 90억 달러 쪽으로 치우칠 가능성이 높아 상승 여력이 있다"고 전망했다.

흥미롭게도 이러한 상승 여력은 GPU가 아니라 서버 및 클라이언트 CPU의 견조한 실적에서 비롯될 것이며, 서버 부문의 강세가 "잠재적으로" 매출총이익률 상승을 견인할 수 있다고 분석했다.

주요 지표와 관련해 아쿠리는 상승 가능성을 보면서도 예측치는 변경하지 않았다. 그는 매출 89억4000만 달러, 조정 주당순이익 1.26달러를 전망했는데, 이는 증권가 컨센서스인 87억6000만 달러와 1.17달러를 상회하는 수치다.

4분기의 경우 아쿠리는 AMD가 최대 95억 달러까지 가이던스를 제시할 가능성이 있다고 보지만, 그의 모델은 보다 보수적인 입장을 유지하고 있다. 이러한 전망은 "서버 업그레이드 활동 재개"와 데이터센터 부문에서 증가하는 AI 처리를 다루기 위해 업계가 새로운 전략을 채택함에 따라 기존 컴퓨팅 인프라로 일부 AI 수요가 확산되는 것에 기반한다. 전반적으로 그의 4분기 예측은 변경되지 않았으며, 매출 93억5000만 달러와 조정 주당순이익 1.36달러를 전망했다. 이는 증권가 추정치인 91억9000만 달러와 1.32달러와 비교된다.

당연히 주요 초점은 데이터센터 GPU 전망에 맞춰질 것이다. 전문가들의 의견을 바탕으로 한 아쿠리의 견해는 2025년 하반기 초기 "준비 단계" 이후 많은 고객들이 MI355x에 대해 일시 중단하고 내년 MI455 랙을 기다리는 것으로 보인다는 것이다. 이는 큰 우려 사항은 아니지만, 아쿠리는 특히 오픈AI 계약 이후 주가 상승을 고려할 때 주목할 만하다고 생각한다.

랙 규모 솔루션으로의 전환 외에도 AMD는 ROCm에서 진전을 보이고 있지만, 피드백은 여전히 "다소 엇갈린다". 아쿠리의 추측은 많은 하이퍼스케일러, 특히 마이크로소프트가 AMD 상용 GPU 도입과 "ASIC 확대의 균형"을 맞추고 있으며, 최근 추세는 ASIC 선호를 보여주는 것 같다는 것이다. 일부 전문가들은 이전에 학습에 사용되던 ASIC이 이제 추론 애플리케이션에 고려되고 있다고 언급했다. 이 5성급 애널리스트는 "오픈AI 계약이 다른 고객들의 참여 증가를 촉진할 가능성이 있어 이 모든 것이 매우 잘 바뀔 수 있다는 점을 염두에 두고 있다"고 말했다.

이는 AVGO와 MRVL에 대해 "다소 점진적으로 더 긍정적"으로 읽히지만, 올해 약 65억 달러의 데이터센터 GPU 매출을 창출한 후에도 아쿠리는 2026년에 140억 달러의 매출에 도달할 충분한 수요가 있다고 믿으며, 이 사업이 2027년에 다시 두 배가 될 뿐만 아니라(주로 오픈AI에 의해 주도됨) AMD가 데이터센터 GPU 사업에 대해 "매우 낙관적인 다년간 전망"을 제시할 것으로 예상한다.

결론적으로 아쿠리는 AMD 주식에 대해 매수 등급과 함께 265달러의 목표주가를 부여했지만, 이 수치는 주가가 당분간 박스권에 머물 것임을 시사한다. (아쿠리의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가의 평균 목표주가는 조금 낮으며, 249.92달러로 주가가 3% 과도하게 상승했음을 시사한다. 전체적으로 29개의 매수 대 10개의 보유 의견을 바탕으로 AMD 주식은 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. (AMD 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.