코어위브 주가 급락했지만... 한 애널리스트는 두 배 상승 전망

코어위브 (NASDAQ:CRWV)가 3분기 실적을 발표했으며, 수치는 인상적이었다. 매출은 전년 대비 두 배 이상 증가했고 손실도 축소됐다. 그러나 데이터센터 파워드 셸 인도 지연으로 주가는 화요일 거래에서 16% 급락했다.

세부 내용을 살펴보면, 코어위브는 주당 0.22달러의 손실을 기록했으며, 매출은 전년 동기 대비 132.9% 증가한 13억6000만 달러로 예상을 상회했다. 증권가는 주당 0.51달러의 손실과 12억8000만 달러의 매출을 예상했었다.

그러나 경영진의 다음 분기 전망은 보다 신중했다. 회사는 4분기 매출을 약 15억4000만 달러로 제시했는데, 이는 월가 예상치인 18억 달러를 밑도는 수준이다. 이는 주로 앞서 언급한 제3자 데이터센터 인도 지연 때문이다. 중요한 점은 코어위브가 이 문제가 수요 둔화가 아닌 일시적인 공급 제약에서 비롯됐다고 강조했다는 것이다. 지연된 용량은 2026년 초까지 인도될 것으로 예상되며, 메타와 오픈AI와의 주요 계약을 기반으로 한 556억 달러의 탄탄한 잔고는 AI 인프라 서비스에 대한 장기 수요의 깊이를 보여준다.

시티즌스 JMP의 그렉 P. 밀러 애널리스트는 이번 실적이 시장 출시 가속화, 기술 리스크 감소, 대차대조표 노출 제한을 위해 컴퓨팅 운영을 아웃소싱하려는 하이퍼스케일러들의 증가하는 모멘텀을 강조한다고 평가했다. 밀러는 특히 월가 예상치인 440억 달러를 크게 상회한 550억 달러의 RPO를 지적했다.

코어위브는 어느 공급업체가 인도에 실패했는지 명시하지 않았지만, 최근 업계 논평, 텍사스주 덴턴의 변압기 폭발 사고 이후 9월 10일 직원이 제기한 소송, 그리고 어플라이드 디지털의 정시 인도 업데이트를 바탕으로 밀러는 "범인"이 코어 사이언티픽일 가능성이 가장 높다고 본다.

공급망 지연에도 불구하고 고객이 인도 일정을 수정한 것으로 알려져, 기본 계약의 가치는 영향을 받지 않았다. "점점 더 공급이 제약받는" 업계에서 이러한 부족 사태는 예상되는 일이지만, 밀러는 최종 사용자 고객들이 향후에는 덜 관대할 것으로 본다. 경쟁이 계속 심화됨에 따라 유사한 지연은 신규 용량에 대한 시장 점유율 변화를 초래할 가능성이 높다.

3분기가 "완벽하지 않은 실적 분기"였지만, 밀러에게 이 밸류에이션은 여전히 매력적이다.

"단기적인 공급망 잡음에도 불구하고, 우리는 선도적인 GPUaaS 제공업체로서 코어위브의 입지가 계속해서 주식을 매력적으로 만든다고 믿는다"고 애널리스트는 말했다. "가속화되는 RPO 성장은 GPUaaS에 대한 강력한 수요를 뒷받침하며, 코어위브가 빠르게 확장하는 이 시장에서 점유율을 확보할 수 있는 좋은 위치에 있다는 우리의 견해를 지지한다."

결론적으로 밀러는 CRWV 주식에 아웃퍼폼(즉, 매수) 등급과 함께 180달러의 목표주가를 부여했으며, 이는 향후 몇 달간 약 104%의 상승 여력을 시사한다. (밀러의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가의 나머지 의견은 어떨까? 애널리스트 의견은 여기서 더 엇갈린다. 매수 11건, 보유 11건, 매도 1건이 결합되어 보통 매수 컨센서스를 형성한다. 그럼에도 평균 목표주가인 149.29달러는 현재 주가 대비 여전히 약 69%의 상승 여력을 가리킨다. (CRWV 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도됐다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.