알리바바, 중국의 스테이블코인 규제 강화 속 은행 지원 예금 토큰 모색

알리바바(BABA)가 국제 결제를 위한 블록체인 기반 예치 토큰을 조용히 검토하고 있다고 궈장 사장이 밝혔다. 이러한 전환은 베이징이 민간 발행 디지털 화폐와 유사한 모든 것에 대한 규제를 강화하는 시점에 알리바바에 전통적인 스테이블코인에 대한 규제 준수 대안을 제공할 것이다.

이 계획은 빠르고 마찰 없는 결제 시스템에 크게 의존하는 알리바바의 국경 간 상거래 부문을 통해 추진된다. 궈장은 CNBC에 회사가 해외 거래를 간소화하기 위해 "스테이블코인과 유사한 기술"을 사용하고자 한다고 말했다. 민간 발행 토큰 대신 알리바바는 상업은행 부채로 뒷받침되는 예치 토큰을 검토하고 있으며, 이는 베이징이 실제로 허용하는 구조다.

예치 토큰은 실제로 스테이블코인과 유사하게 작동하지만, 규제 당국은 이를 전통적인 은행 채무로 취급한다. 이러한 구조는 중국이 기꺼이 용인할 법적 범주를 제공한다. JP모건이 최근 기관 고객을 대상으로 자체 예치 토큰을 출시한 것은 이 모델에 추진력을 더할 뿐이다.

베이징의 압박으로 빅테크 기업들 계획 재검토 강요받아

알리바바의 관심은 중국 빅테크 기업들이 스테이블코인에 대한 본토 규제 당국의 저항에 계속 직면하면서 나온 것이다. 올해 초 앤트그룹(PC:ANTGP)과 징둥닷컴(JD) 모두 홍콩의 스테이블코인 시범 프로그램 참여 계획을 중단했다. 베이징의 메시지는 직접적이었다. 민간 스테이블코인 발행을 피하라는 것이다.

압박은 더욱 강화됐다. 9월 삭제된 차이신 보도는 본토 기업들이 홍콩의 암호화폐 관련 활동에서 완전히 철수하도록 강요받을 수 있다고 시사했다. 당국은 또한 사기 위험을 이유로 기업들에게 스테이블코인에 대한 연구 발표와 세미나 개최를 중단하라고 지시한 것으로 알려졌다.

중국의 입장은 명확하다. 규제 당국은 민간 발행 스테이블코인을 경쟁적인 통화 네트워크로 보고 있으며, 이는 자본 흐름에 대한 국가 통제를 약화시킬 수 있다. 이로 인해 중국 기업들은 규제 레드라인을 넘지 않으면서 해외 비즈니스 요구를 충족시킬 대안을 찾고 있다.

중국, 역외 우회 방안만 허용

단속에도 불구하고 중국은 스테이블코인을 완전히 회피하지는 않는다. 활동은 단순히 본토 국경 밖에서 계속된다.

컨플럭스는 최근 국내 사용자가 아닌 일대일로 파트너를 대상으로 역외 위안화로 뒷받침되는 스테이블코인을 출시했다. 또 다른 역외 위안화 스테이블코인은 9월 홍콩 일대일로 정상회의에서 등장했으며, 중국 내 유통이 아닌 외환 시장을 위해 설계됐다.

업계 분석가들은 이것이 바뀔 것으로 예상하지 않는다. 홍콩 웹3 협회의 조슈아 추 공동의장은 명확히 말했다. "중국이 역내에서 스테이블코인을 발행할 가능성은 낮다."

향후 전망

알리바바의 예치 토큰이 출시된다면 글로벌 판매자들에게 스테이블코인의 정치적 부담을 피하는 규제 준수 온체인 결제 도구를 제공할 수 있다. 규제 경계가 강화되면서 더 많은 기업이 유사한 모델을 채택할 수 있다.

중국 빅테크 기업들에게 앞으로 나아갈 길은 좁아지고 있다. 스테이블코인은 불가능할 수 있지만, 더 빠른 국경 간 결제에 대한 수요는 계속 증가하고 있다. 예치 토큰은 베이징이 허용하는 타협안이 될 수 있다.

알리바바는 지금 매수하기 좋은 주식인가?

팁랭크스에서 BABA 주식은 19건의 매수와 2건의 보유 등급을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 알리바바 주식의 평균 목표주가 198.21달러는 현재 수준에서 24% 상승 여력을 시사한다.

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