AMD 주가 16% 급락...메타-구글 칩 거래로 AI 경쟁 우려 증폭

어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)는 이번 달 주가가 거의 16% 하락했다. 이는 2022년 9월 이후 이 반도체 제조업체의 가장 부진한 월간 실적이다. 이번 하락은 시장 우려 증가, 비용 상승, 그리고 새로운 칩 경쟁 신호가 복합적으로 작용한 결과다.

동시에 이 회사는 3분기에 92억5000만 달러의 기록적인 매출을 보고했다. 이 수치는 전년 대비 36% 증가한 것이다. AMD는 또한 4분기에 대한 긍정적인 전망을 제시했다. 리사 수 최고경영자는 AI 칩에 대한 수요 증가에 힘입어 회사의 데이터센터 부문이 연평균 80% 성장할 것으로 예상한다고 밝혔다.

한편 AMD 주식은 수요일 소폭 반등하며 3.93% 상승한 214.24달러에 마감했다. 그럼에도 불구하고 이 주식은 2025년 들어 지금까지 77% 상승했다.

시장 우려는 경쟁과 비용에 집중

그러나 강력한 재무 실적에도 불구하고 최근 몇 주 동안 주가 압박이 커졌다. 한 가지 계기는 메타(META)가 알파벳(GOOGL)으로부터 TPU 칩을 구매하기 위한 협상 중이라는 보도에서 나왔다. 이 칩들은 메타의 데이터센터에서 사용될 예정이다.

이러한 변화는 AMD에 새로운 우려를 불러일으켰다. 구글의 칩은 AMD와 최대 경쟁사인 엔비디아(NVDA) 모두에 대한 향후 수요를 잠식할 수 있다. 미즈호의 애널리스트들은 이 거래를 소폭의 도전으로 평가했다. 결과적으로 AMD 주식은 이 소식 이후 4% 이상 하락했다.

경쟁 외에도 비용 압박이 커지고 있다. 메모리 칩 가격이 급격히 상승하고 있다. 예를 들어 DRAM 계약 가격은 3분기에 전년 대비 171% 상승했다. 이러한 급등은 칩 제조업체들이 공급을 고급 AI 칩으로 전환하면서 발생했다. 전망에 따르면 DRAM 가격은 2025년 말까지 30%, 2026년 상반기에 추가로 20% 상승할 수 있다.

밸류에이션 우려가 하락세에 추가

주식시장의 광범위한 우려도 부담을 가중시켰다. 유럽중앙은행의 최근 보고서는 투자자들의 FOMO(놓칠 것에 대한 두려움)가 미국 기술주 밸류에이션을 끌어올리고 있다고 경고했다. 일부 애널리스트들은 S&P 500(SPY) 시가총액의 15%에서 25% 사이가 AI 성장에 대한 기대와 연결되어 있을 수 있다고 말한다. 이러한 기대는 완전히 실현되지 않을 수 있다.

결론적으로 이번 매도는 불확실성 증가를 반영하지만 회사 실적 하락을 의미하지는 않는다. 향후 몇 분기는 AMD가 AI 칩에서 새로운 경쟁과 변화하는 수요 추세를 어떻게 처리하는지 보여줄 것이다.

AMD 주식은 매수인가

증권가에서 어드밴스드 마이크로 디바이시스는 38명의 애널리스트 평가를 기반으로 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. AMD 주식의 평균 목표주가는 284.67달러로 현재 가격 대비 32.87% 상승 여력을 시사한다.

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