UBS 애널리스트, H200 칩 수출 승인이 엔비디아의 "경쟁 환경을 평등하게 만들 것"이라고 전망

엔비디아 (NVDA) 주가가 화요일 트럼프 대통령이 이 칩 대기업의 중국 호퍼 H200 칩 수출 승인 신호를 보낸 후 주목을 받았다. UBS 애널리스트 티모시 아르쿠리는 엔비디아 주식에 대해 매수 의견과 목표주가 235달러를 재확인하며, 회사의 중국 사업을 강화할 수 있는 잠재적 규제 변화를 언급했다.

아르쿠리는 중국의 AI 컴퓨팅 시장 규모와 제한된 국내 공급을 고려할 때 이러한 결과가 놀랍지 않다고 지적했다. 또한 엔비디아가 승인을 받으면 이미 MI308 칩의 중국 수출 라이선스를 확보한 AMD (AMD)와 "경쟁 조건을 동등하게" 만들 것이라고 언급했다.

중요한 점은 중국의 AI 컴퓨팅 시장이 거대하며, 엔비디아는 2025년까지 연간 500억 달러 규모로 추정한다는 것이다. 애널리스트는 중국 현지 칩 제조업체들이 수요의 약 20%(약 100억 달러)만 충족할 수 있으며, 시장의 80%는 엔비디아와 AMD 같은 글로벌 공급업체에 남겨질 것으로 본다.

전반적으로 엔비디아가 H200 수출 승인을 받으면 중국의 충족되지 않은 AI 칩 수요의 상당 부분을 차지할 수 있으며, 이는 엔비디아 주식에 대한 아르쿠리의 낙관적 전망을 뒷받침한다.

보안 검토로 복잡성 증가

오늘 초 월스트리트저널은 중국향 엔비디아 H200 칩이 수출 전 미국의 특별 국가안보 검토를 받을 것이라고 보도했다.

대만에서 제조된 이 칩들은 먼저 미국으로 운송되어 특별 검사 절차를 거친 후 중국으로 전달되어야 한다.

이러한 추가 단계는 반도체 수출에서 새로운 것이며, 첨단 AI 칩을 둘러싼 지정학적 민감성을 반영한다. 승인이 수십억 달러의 매출을 열어줄 수 있지만, 검토 절차는 출하를 지연시키고 규정 준수 비용을 증가시킬 수 있다.

엔비디아는 강력 매수인가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 39건의 매수, 1건의 보유, 1건의 매도 의견을 바탕으로 엔비디아 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 주당 평균 엔비디아 목표주가 258.00달러는 39.48%의 상승 여력을 시사한다.

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