AI 지출이 "위험한" 국면에 진입하고 있다고 헤지펀드 거물이 경고

브리지워터 어소시에이츠에 따르면, 주요 기술 기업들이 증가하는 비용을 충당하기 위해 외부 투자자에게 점점 더 의존하면서 인공지능 지출 붐이 더욱 "위험한" 국면으로 접어들고 있을 수 있다. 이 헤지펀드의 공동 최고투자책임자인 그렉 젠슨은 AI 투자가 많은 기업들이 자체 현금흐름으로 감당할 수 있는 수준보다 빠르게 증가하고 있다고 경고했다. 당연하게도, 그의 발언은 대규모 AI 지출이 궁극적으로 실질적이고 지속 가능한 수익으로 이어질지에 대해 더 많은 투자자들이 의문을 제기하는 시점에 나왔다.

AI 생태계 전반에 걸쳐 자금 수요가 계속 증가하면서 이러한 우려는 커지고 있다. 실제로 최근 UBS 보고서에 따르면, AI 데이터센터 및 프로젝트 파이낸싱은 11월까지 1,250억 달러에 달했으며, 이는 2024년 같은 기간의 150억 달러에서 급증한 수치다. 젠슨은 컴퓨팅 파워에 대한 수요를 충족하려면 전례 없는 규모의 물리적 데이터센터 구축이 필요하며, 이는 인프라, 에너지 공급 및 실행과 관련된 한계에 직면해 있다고 지적했다. 동시에 AI와 관련된 밸류에이션은 급격히 상승했다.

또한, 오라클 (ORCL)이 3분기 매출 및 이익 전망치를 예상보다 낮게 제시한 후 투자자 불안이 더욱 증가했다. 이에 따라 젠슨은 지출이 계속해서 실적을 앞지를 경우 해당 섹터가 버블로 향할 "합리적인 가능성"이 있다고 말했다. 투자자들에게 시사하는 바는, AI가 경제 성장에 여전히 매우 중요하지만, 외부 자금에 대한 의존도 증가와 높은 밸류에이션이 기대치가 충족되지 않을 경우 더 급격한 하락 위험을 높인다는 것이다.

오라클은 매수, 매도, 보유인가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 ORCL 주식에 대해 지난 3개월간 매수 23건, 보유 11건, 매도 1건을 기록하며 보통 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한, 주당 평균 ORCL 목표주가 298.43달러는 63.2%의 상승 여력을 시사한다.

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