삼성 복귀... 주요 경쟁사의 HBM4 칩 호평으로 마이크론 고민 깊어져

미국 반도체 제조업체 마이크론(MU)이 한국의 메모리칩 시장 선두주자인 삼성전자(SSNL)와의 시장 점유율 격차를 좁히려던 희망이 좌절될 수 있게 됐다.

삼성전자의 공동 최고경영자인 전영현 부회장은 신년사에서 차세대 고대역폭 메모리(HBM) 칩인 HBM4 칩이 "차별화된 경쟁력을 보이고 있다"고 밝혔다.

HBM은 인공지능 및 데이터 집약적 작업의 성능을 향상시키는 초고속 적층 메모리 기술이다. 일부 고객들도 "삼성이 돌아왔다"고 언급했다고 전 부회장은 덧붙이며, 삼성이 메모리 시장에서 핵심 기술 우위를 재건하기 위해 과감한 조치를 취할 것이라고 강조했다.

삼성과 SK하이닉스, HBM 시장 선두 유지

전 부회장의 발언은 DRAM(동적 랜덤 액세스 메모리) 칩의 심각한 공급 부족이 메모리 가격을 사상 최고치로 끌어올리고 있는 시점에 나왔다. 메모리 공급업체들은 개인용 컴퓨터와 스마트폰 같은 소비자 제품에서 생산 능력을 전환해 AI 서버의 고마진 용도로 이동하고 있다.

DRAM 기술은 단기 데이터 저장에 사용되며, 컴퓨터와 서버가 원활하게 작동하고 여러 작업을 동시에 처리할 수 있도록 한다. HBM과 DRAM은 AI 애플리케이션, 게임, 클라우드 컴퓨팅 인프라의 필수 기반 시설이다.

삼성과 SK하이닉스는 DRAM 및 HBM 시장의 글로벌 선두주자다. 리서치 기업 카운터포인트의 데이터에 따르면, 2025년 3분기 기준 SK하이닉스가 34%의 시장 점유율로 선두를 달리고 있으며, 삼성이 33%로 바짝 뒤따르고 있고, 마이크론이 26%로 3위를 차지하고 있다.

월가, 2026년까지 마이크론 지지

그러나 삼성은 위탁 칩 제조 분야로 확장하고 세계 최대 칩 파운드리인 대만 반도체 제조업체에 도전하기 위해 노력해왔다. 지난 7월에는 텍사스 공장에서 테슬라(TSLA)의 차세대 고성능 컴퓨팅 A16 칩을 생산하는 165억 달러 규모의 계약을 확보했다.

그럼에도 불구하고 이 한국 칩 제조업체는 HBM/DRAM 시장에서 여전히 활발히 활동하고 있으며, 10월 기준으로 미국의 최고 칩 설계업체인 엔비디아(NVDA)에 HBM4 칩을 공급하기 위한 협상을 진행했다.

월가에서 증권가는 마이크론에 대해 여전히 확신을 갖고 있다. 이 칩 제조업체의 주가는 2025년에 거의 240% 급등했으며 최근 사상 최고치를 기록했다. 증권가는 메모리 칩 수요가 2026년까지 강세를 유지할 것으로 예상하고 있다. HBM 시장은 2028년까지 1000억 달러 규모에 달할 것으로 전망된다.

MU는 매수하기 좋은 주식인가

월가 전반에 걸쳐 마이크론 주식은 증권가의 컨센서스에 따라 여전히 적극 매수 의견을 받고 있다. 이는 지난 3개월 동안 28명의 월가 증권가가 부여한 26건의 매수와 2건의 보유 의견으로 구성된다. 또한 MU의 평균 목표주가는 316.81달러로 현재 수준에서 11%의 상승 여력을 시사한다.

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