AI가 조용히 메모리 시장을 재편하고 삼성이 수혜를 입고 있다

DRAM 칩 부족 사태는 빠르게 진행되고 있으며, 삼성전자(SSNLF)가 그 중심에 있는 것으로 보인다. 메모리 부족의 주요 원인은 AI 데이터센터 수요 급증이며, 가격 문제로 시작된 것이 이제는 소비자 기술 전반의 제품 계획을 재편하는 더 깊은 공급 변화로 보인다.

예상되는 부족 사태로 인해 삼성전자는 4분기 영업이익이 160% 증가한 약 117억 달러를 기록할 것으로 예상된다. 이는 2018년 이후 가장 강력한 분기 실적이 될 것이다.

AI 데이터센터가 메모리 공급 재편

부족 사태의 핵심은 AI 인프라다. 대형 데이터센터에 더 많은 자금이 유입되면서 메모리 제조업체들은 소비자 기기에서 생산량을 전환하고 있다. 그 결과 PC, 스마트폰, 게임 시스템용 공급이 타이트해졌다.

수요가 견조하게 유지되면서 DRAM 가격이 빠르게 상승했다. 일부 계약 가격은 2026년 초에만 50% 이상 올랐다. 트렌드포스 데이터는 또한 특정 DDR5 제품이 지난 1년 동안 수백 퍼센트 상승했음을 보여준다.

이러한 변화는 삼성전자에 유리하다. 삼성의 생산 기반은 여전히 표준 DRAM에 집중되어 있으며, 이는 현재 공급 부족 상태다. 가격이 상승하면서 삼성은 AI 칩 스택을 주도하지 않더라도 가격 결정력을 얻게 된다.

알파벳(GOOGL), 마이크로소프트(MSFT), 바이트댄스와 같은 클라우드 기업들은 이제 제한된 공급을 놓고 경쟁하고 있다. 일부 구매자들은 공급 확보를 위해 다년 계약을 체결하고 있다. 한편 메모리 제조업체들은 향후 생산량의 상당 부분을 AI 고객을 위해 확보하고 있다.

마이크론 테크놀로지(MU), 삼성전자, SK하이닉스는 모두 공급 상황이 최소 2026년까지 타이트할 것이라고 밝혔다. 그 결과 소비자 시장은 남은 물량을 놓고 경쟁해야 하는 상황이다.

소비자 기기에 압박 가중

영향은 기기 제조업체 전반으로 확산되고 있다. 인터내셔널 데이터 코퍼레이션은 이제 2026년 글로벌 PC 출하량이 최대 8.9% 감소할 것으로 예상한다. 동시에 평균 PC 가격은 4%에서 8% 상승할 것으로 전망된다.

델 테크놀로지스(DELL)와 레노버 그룹(LNVGY)은 이미 높아진 비용을 구매자에게 전가할 계획이라고 밝혔다. 또한 많은 노트북이 마진을 보호하기 위해 더 적은 메모리로 출하되고 있다. 이전에 16GB를 포함했던 모델들이 이제 8GB를 기본 옵션으로 제공한다.

스마트폰도 비슷한 절충안에 직면해 있다. 보급형 모델은 4GB RAM으로 하향 조정되고 있으며, 중급 스마트폰은 작년에 표준이었던 기능을 잃고 있다.

애플(AAPL)도 영향을 받고 있다. 아이폰 17 프로에 사용되는 12GB 메모리 칩의 비용은 2025년에 두 배 이상 증가했다. 2026년 초에 공급 계약이 만료될 예정이어서 애플은 전체 제품 라인업에서 더 높은 비용에 직면할 수 있다.

게임도 이제 이야기의 일부가 되었다. 보도에 따르면 소니 그룹(SONY)과 마이크로소프트의 차세대 시스템은 메모리 가격이 높게 유지되면 지연될 수 있다. 콘솔 출시는 수년 전에 설정된 안정적인 가격에 의존하는데, 그 안정성이 이제 불확실하다.

삼성전자는 평택 사업장에서 생산량을 확대하고 있으며, 이는 생산능력을 추가할 것이다. 그럼에도 불구하고 증권가는 실질적인 완화가 2026년 후반 또는 그 이후에나 가능할 것으로 예상한다.

투자자들에게 그림은 명확하다. AI 수요가 확고한 가격 하한선을 설정하면서 메모리 공급업체들이 주요 수혜자로 남아 있다. 반면 기기 제조업체들은 성장 둔화, 가격 상승 또는 둘 다에 직면해 있다. 칩 부족으로 시작된 것이 이제 소비자 기술의 다음 사이클을 형성하고 있다.

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