팔란티어 주식에 대해 "쉬운 판단이 아니다"라고 그렉 모스코위츠 말해

팔란티어(NASDAQ:PLTR) 투자자들은 이 AI 데이터 기업이 11월 3분기 실적을 발표한 이후 변동성 큰 장세를 겪고 있다. 강력한 상승세와 지속적인 AI 주도 성장 스토리에도 불구하고, 주가는 모멘텀을 유지하는 데 어려움을 겪고 있다.

현재 긴장의 중심은 밸류에이션에 있다. 지지자들은 팔란티어의 가속화되는 상업 부문과 기업 AI에서의 확대되는 역할이 프리미엄 멀티플을 정당화한다고 주장한다. 비판자들은 주가가 이미 수년간의 강력한 실적을 반영하고 있어 오차 범위가 거의 없으며, 각 실적 발표가 잠재적인 분수령이 될 수 있다고 반박한다.

주가가 여전히 방향을 찾고 있고 밸류에이션 논쟁이 해결되지 않은 가운데, 투자자들은 회사가 2월 2일 2025년 4분기 실적을 발표할 때 7분기 연속으로 총 매출 성장을 가속화할 수 있기를 기대하고 있다.

미즈호의 그렉 모스코위츠에 따르면, 그러한 시나리오는 매우 가능성이 높아 보인다. 애널리스트는 4분기 총 매출이 13억 3,500만 달러에 달해 전년 대비 61% 증가하고 경영진의 가이던스인 13억 2,700만~13억 3,100만 달러를 소폭 상회할 것으로 예상한다. 여기에는 상업 부문 매출 6억 3,600만 달러(전년 대비 71% 증가), 정부 부문 매출 6억 9,900만 달러(전년 대비 54% 증가)가 포함되며, 영업이익률은 52.5%로 예상된다.

팔란티어의 사업 특성상 활동을 검증하기는 어렵다. 상업 거래는 깊이 있는 컨설팅 성격을 띠는 경향이 있고 정부 업무는 종종 기밀이기 때문이다. 그럼에도 불구하고, 모스코위츠의 최근 채널 체크에 따르면 전반적인 참여 수준은 작년 초 매우 활발했던 활동에 비해 최근 몇 달간 "다소 조용했지만", 더 적지만 "눈에 띄게 더 크고 전략적인 문의"로 특징지어진다. 모스코위츠는 또한 초기 배포를 넘어선 성장이 가격 고려사항으로 인해 때때로 제한될 수 있다고 지적하지만, 핵심 사용 사례가 확립되면 고객 유지율은 매우 강력해 보인다고 말한다. 동시에 연방 파이프라인은 견고하게 유지되고 있으며, 베네수엘라와 같은 지정학적 긴장 고조는 2026년에 추가 기회를 창출할 것으로 예상된다.

팔란티어의 3분기 실적을 돌아보면, 모스코위츠는 실적이 뛰어났으며 63%의 매출 성장을 기록해 830bp 초과 달성했다고 언급한다. 이는 2분기의 690bp 초과 달성을 넘어서고 지난 4개 분기 평균 480bp 초과 달성을 편안하게 앞선 것이다.

"팔란티어의 최근 실적은 놀라웠으며, 상업 및 정부 부문 모두에서 실질적인 상향 조정을 포함했다"고 모스코위츠는 평가했다.

그러나 그 찬사에는 익숙한 경고가 따른다. "우리는 팔란티어가 달성한 멀티플에 똑같이 놀랐으며, 이는 소프트웨어 분야의 다른 어떤 것보다도 극적으로 높은 밸류에이션을 나타낸다."

애널리스트는 주가가 향후 몇 분기 동안 어느 시점에 "실질적인 멀티플 회귀"에 직면할 수 있다고 생각하지만, 이 위험은 팔란티어의 "엄청난 신뢰를 요구하는 독특함"으로 상쇄된다.

앞으로 모스코위츠는 회사가 "AI, 정부 디지털 전환, 산업 현대화의 장기 트렌드로부터 혜택을 받을 수 있는 위치가 점점 더 좋아지고 있다"고 믿는다.

종합적으로, 현재 모스코위츠는 중립 등급으로 팔란티어에 대해 중립적 입장을 유지하고 있지만, 그의 205달러 목표주가가 향후 몇 달간 약 21%의 상승 여력을 시사한다는 점에서 매수 등급이나 다름없다. (모스코위츠의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

9명의 다른 애널리스트들이 모스코위츠와 함께 중립 입장을 취하고 있으며, 6명의 매수와 2명의 매도가 여전히 보류 컨센서스 등급을 형성하고 있다. 평균 목표주가 193.76달러를 기준으로 1년 수익률은 17%로 예상된다. (팔란티어 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.