엔비디아, 3년 만에 최저 밸류에이션 기록

반도체 제조업체 엔비디아(NVDA)가 2월 25일 실적 발표를 앞두고 수년 만에 가장 매력적인 밸류에이션 수준에 진입했을 가능성이 있다. 야후 파이낸스의 오프닝 비드에 출연한 B. 라일리의 전략가 아트 호건은 엔비디아가 약 3년 만에 가장 저렴한 밸류에이션에 거래되고 있다고 밝혔다. 그는 현재 주가가 선행 주가수익비율(PER) 기준 약 25배 수준이며, 회사가 가이던스를 상향 조정하면 이 수치가 더 낮아질 것으로 예상한다고 언급했다.

이러한 견해는 대형 기술주에 대한 투자 심리가 냉각된 시점에 나왔다. 실제로 수년간의 기술주 우위 이후, RBC 캐피털 마켓의 전략가 로리 칼바시나는 S&P 500 지수(SPY) 내 상위 10개 종목의 비중이 나머지 시장 대비 감소했다고 지적했다. 동시에 AI 인프라에 대한 과잉 투자 우려가 기술주 밸류에이션에 압박을 가했다. 그 결과 에버코어 ISI에 따르면, 기술 섹터는 현재 팬데믹 이후 S&P 500 대비 가장 낮은 밸류에이션 프리미엄에 거래되고 있으며, 투자자들은 헬스케어, 에너지, 산업재로 자금을 이동시키고 있다.

그럼에도 불구하고 최고경영자 젠슨 황은 장기적인 AI 기회를 계속 옹호해왔다. 세계경제포럼에서 황 대표는 AI 인프라에 대한 수요가 급증하고 있으며 수조 달러 규모의 역사상 최대 규모 구축으로 이어질 수 있다고 말했다. 그는 또한 투자 규모가 단순히 기회의 크기를 반영한다고 주장하며 AI 버블 주장을 일축했다.

엔비디아 적정 주가는?

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 40건, 보유 1건, 매도 1건을 부여하며 엔비디아 주식에 대해 아래 그래프에 표시된 것처럼 강력 매수 컨센서스 등급을 제시하고 있다. 또한 주당 평균 엔비디아 목표주가 263.11달러는 39.1%의 상승 여력을 시사한다.

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