팔란티어의 깜짝 실적이 옵션 시장을 뒤흔든 방법

팔란티어 테크놀로지스(PLTR)는 4분기 실적 발표를 앞두고 주가가 거의 17% 하락한 후 긍정적인 반전이 필요했고, 정확히 그런 일이 일어났다. 이 빅데이터 분석 전문기업은 월가의 예상을 크게 상회하며, 인공지능 기반 플랫폼에 대한 수요가 투자자들이 예상했던 것보다 빠르게 증가하고 있음을 입증했다. 이에 따라 시장 심리 구조는 새로운 현실을 수용하기 위해 재조정이 필요할 것으로 보인다.

실적을 간략히 살펴보면, 팔란티어는 주당순이익 25센트를 기록하며 예상치 23센트를 상회했다. 또한 매출은 14억1000만 달러로 전년 동기 대비 70% 증가하며 시장 컨센서스 13억4000만 달러를 웃돌았다. 더욱 고무적인 것은 경영진이 2026년 매출을 약 72억 달러로 제시한 점인데, 이는 예상을 크게 상회하며 시간외 거래에서 PLTR 주가가 7% 급등한 주요 촉매제로 작용했을 것으로 보인다.

근본적으로 팔란티어는 생성형 AI에 잠재적 거품이 형성되고 있다는 의문이 제기되기 시작했기 때문에 이번 성과가 필요했다. 본질적으로 이 혁신의 손쉬운 성과는 이미 거둬들였다는 주장이다. 앞으로 투자자들은 자본 배분처에 대해 훨씬 더 신중해질 것으로 보인다. 가속화되는 자본 지출에 대한 불안감이 커지면서 PLTR 주식과 같은 자산들은 상당한 타격을 입었다.

다행히 팔란티어의 실적은 이 분석 전문기업에만 중요한 것이 아니라 AI가 장기적 회복력을 갖추고 있음을 입증했다. 이에 따라 스마트머니는 옵션 시장에서 포지션을 재평가할 것으로 예상된다. 궁극적으로 PLTR 주가 변동성이 정점에 달한 상황에서 나는 이 주식에 대해 낙관적 입장을 유지한다.

변동성 스큐가 PLTR 주식에 대한 핵심 정보 제공

옵션은 단순히 전문 트레이더를 위해 설계된 복잡한 상품이 아니다. 훨씬 더 중요한 것은 기관투자자들에게 강력한 재무제표 유연성을 제공하는 금융 파생상품이라는 점이다. 레버리지와 헤징을 통해 스마트머니는 효과적으로 향후 의도를 신호하며, 이는 쉽게 상당한 공개시장 영향으로 전환될 수 있다.

고려해야 할 가장 중요한 도구 중 하나는 '변동성 스큐'로, 특정 옵션 체인의 행사가격 스펙트럼 전반에 걸쳐 주식의 잠재적 운동 에너지 산출량인 내재 변동성을 식별한다. 3월 20일 옵션 체인의 경우, PLTR 주식 옵션의 변동성 스큐는 하방 보호와 변동성 보험에 대한 높은 우선순위를 반영했다.

메타 관점에서 완전히 솔직하게 말하자면, 옵션 시장 내의 진정한 의도를 절대적으로 알 수 있는 사람은 없다. 그러나 행사가격 스펙트럼 양 끝의 풋 측 내재 변동성은 콜 측 내재 변동성 대비 상승한 가격을 반영한다.

하단 경계에서 이러한 상승 곡선은 하방 테일 리스크(또는 뚜렷한 변동성)에 대한 보험을 반영한다. 상단 경계에서 스큐는 기계적 숏 포지션을 반영하며, 아마도 롱 측 익스포저를 보호하기 위한 것으로 보인다.

팔란티어가 방금 발표한 강력한 실적 덕분에 이 스큐가 최신 정보를 반영하도록 이동할 것으로 예상된다. 그러나 일반적으로 발생하는 것은 격렬한 반전이 아니라 압축 해제다. 물론 나는 예지력이 없으므로 옵션 시장이 어떻게 반응할지 100% 확신할 수 없다. 그럼에도 AI를 둘러싼 회의론의 구름이 여전히 존재한다는 점을 감안할 때, 나는 더 점진적인 압축 해제를 예상할 것이다.

만약 그렇다면 하방 우려가 지속되어 변동성 기준으로 콜 옵션이 상대적으로 저렴해지기 때문에 우리는 좋은 상황에 있을 것으로 믿는다. 다시 말해, PLTR 주식이 여기서 더 상승할 수 있다는 정당성, 즉 단순히 심리 주도적 분위기가 아닌 진정한 정당성이 있다면, 기술적으로 이 주식은 할인된 것으로 간주될 수 있다. 정량적 구조를 살펴보면, 증거는 팔란티어 주식에 대한 낙관적 포지션을 뒷받침한다.

더 깊은 통찰을 위한 2차 분석 활용

스마트머니 트레이더들의 일반적인 의도를 이해할 수 있을지 모르지만, 그것이 구체적인 가격 매개변수로 어떻게 전환되는지는 여전히 알 수 없다. 이를 위해 블랙-숄즈 파생 예상 변동 계산기를 활용할 수 있다. 이 모델은 3월 20일 만기일에 대해 팔란티어 주식이 129.82달러에서 179.16달러 사이에서 거래될 것으로 예상하며, 이는 현재 현물 가격 대비 15.97%의 고저 스프레드를 나타낸다.

블랙-숄즈는 주식시장 수익률이 로그정규분포를 따르는 세계를 가정한다. 이 프레임워크 하에서 위 범위는 가격이 현물에서 1 표준편차만큼 대칭적으로 떨어질 경우(변동성과 만기까지의 일수를 고려하면서) 3월 20일에 PLTR 주식이 도달할 위치를 나타낸다.

중요한 점은 블랙-숄즈가 68%의 경우에 PLTR 주식이 3월 월간 옵션 체인에 대해 대략 130달러에서 179달러 사이에서 거래될 것으로 추정한다는 것이다. 대부분의 주식이 시작점에서 1 표준편차 내에서 거래되기 때문에 이는 매우 합리적인 가정이다. 그러나 두 가격 사이의 절대 폭은 38%로, 차변 측 트레이더들이 완전히 커버하기에는 엄청난 표면적이다.

우리는 광대한 지역에 걸쳐 난파선 생존자를 찾기 위한 제한된 자원을 가진 수색 구조팀처럼 행동해야 한다. 이를 위해 마르코프 속성을 사용한 2차 귀납적 분석으로 전환할 수 있다.

구조에 기반한 확률 조건화

마르코프 하에서 시스템의 미래 상태는 오직 현재 상태에만 의존한다. 다시 말해, 확률은 독립적으로 계산되어서는 안 되며 특정 맥락 내에서 평가되어야 한다. 이는 시스템의 이전 조건이 미래 발전에 영향을 미칠 수 있기 때문이다.

체스 게임을 생각해 보자. 주어진 포지션에서 상대가 할 수 있는 모든 합법적인 수를 아는 것이 반드시 도움이 되는 것은 아니다. 대신 상대가 어떤 수를 둘 가능성이 있는지에 대한 정보를 갖는 것이 더 가치 있다.

PLTR 주식의 경우, 지난 10주 동안 주식은 상승 주와 하락 주가 동일한 횟수를 기록했다. 그러나 전반적인 기울기는 하향세였으며, 이는 뚜렷한 5-5-D 시퀀스를 생성한다. 그렇다면 마르코프 속성 하에서 이 시퀀스가 지난 10주 동안 다른 신호가 나타났을 경우와 비교하여 확률적으로 특정 결과로 이어질 것으로 예상할 수 있다.

열거적 귀납법과 베이지안 라이트 추론 모델을 기반으로, PLTR 주식이 향후 10주 동안 140달러에서 175달러 사이에서 거래될 것으로 추정할 수 있다. 이 분산이 블랙-숄즈 모델의 출력 내부에 있다는 것을 알 수 있으며, 이는 우리가 서로의 가정된 현실 영역 내에서 작동하고 있음을 의미한다. 그러나 내 모델과의 차이점은 150달러에서 163달러 사이에서 높아진 확률 밀도를 보고 있다는 것이며, 이는 명확한 낙관적 편향을 나타낸다.

이제 위의 분석은 월요일 종가를 기준으로 한 가격을 반영한다. PLTR 주식이 시간외 거래에서 158달러에 거래되고 있다는 점을 감안하면 일부 향후 추정은 불가피하다.

분명히 나는 옵션 시장이 프리미엄을 어떻게 재평가할지에 대해 큰 불리함에 처해 있다. 그럼에도 불구하고 이 스프레드는 약 100% 이상의 최대 수익률을 가져야 한다고 믿는다.

팔란티어는 강력한 매수인가?

월가로 눈을 돌리면, PLTR 주식은 11개의 매수, 5개의 보유, 2개의 매도 등급을 기반으로 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. PLTR 주식의 평균 목표주가는 190.38달러로, 향후 12개월 동안 20% 이상의 상승 여력을 시사한다.

신뢰도 상승이 PLTR의 상승세 연장 가능

팔란티어의 강력한 실적 보고서는 절실히 필요했던 신뢰도 상승을 제공하는 견고한 성과를 제공했다. 이는 옵션 시장에서 기대치의 재조정을 촉발할 가능성이 높지만, 그 변화는 급격한 패러다임 전환보다는 점진적인 압축 해제로 전개될 수 있다. 만약 그것이 사실로 입증된다면, PLTR 주식의 정량적 구조는 여전히 추가 상승 여력이 남아 있을 수 있음을 나타낸다.