리비안, 4분기 실적 발표 앞두고... 시장 전망은

리비안 오토모티브 (RIVN)는 2월 12일 목요일 장 마감 후 2025년 4분기 실적을 발표할 예정이다. 리비안 강세론자들은 올해 이 전기차 제조업체의 R2 스포츠유틸리티차량(SUV) 출시와 최근 자체 개발 칩 및 Autonomy+ 구독 서비스 업데이트에 대해 낙관적이다. 그러나 다른 증권가는 수익성 부재, 7,500달러 전기차 세액공제 종료, 전기차 수요 둔화에 대해 우려하고 있다.

한편 월가는 리비안이 2025년 4분기 주당 0.71달러의 손실을 기록할 것으로 예상한다. 매출은 27% 이상 감소한 12억 6,000만 달러로 전망된다. 4분기 매출 감소는 7,500달러 전기차 세액공제 종료를 앞두고 3분기로 수요가 앞당겨지면서 인도량이 9,745대로 31% 급감한 데 따른 것이다.

아래 차트에서 볼 수 있듯이, 리비안의 2025년 3분기 인도량은 전년 동기 대비 32% 급증한 약 13,200대를 기록했는데, 이는 고객들이 전기차 세액공제 종료를 앞두고 서둘러 전기차를 구매했기 때문이다.

리비안 4분기 실적 발표를 앞둔 증권가 전망

벤치마크의 Mickey Legg 애널리스트는 리비안에 대해 매수 의견을 유지하고 목표주가를 18달러로 제시했다. Legg는 리비안이 2025년 4분기 매출 12억 7,000만 달러와 주당 0.61달러의 손실을 기록할 것으로 예상한다. 이 애널리스트는 리비안이 2025년 42,247대를 인도해 가이던스 및 자신의 모델과 일치했다고 언급했다. Legg는 이제 초점이 회사가 조정 EBITDA 손실 17억~19억 달러, 자본지출 16억~17억 달러, 그리고 "소폭의" 매출총이익 달성 약속이라는 연간 가이던스를 달성했는지 여부에 맞춰질 것으로 본다.

Legg는 폭스바겐 (VWAGY) 합작투자 자금 지원과 에너지부(DOE) 대출 접근을 통해 70억 달러의 현금과 100억 달러 이상의 추가 자본으로 회사의 유동성이 견고하게 유지되고 있다고 지적했다.

한편 UBS의 Joseph Spak 애널리스트는 최근 리비안 오토모티브 주식을 보유에서 매도로 하향 조정했지만, 목표주가는 13달러에서 15달러로 소폭 상향 조정했다. 이 애널리스트는 하향 조정 이유로 덜 우호적인 위험/보상 구조를 꼽았다. 그는 리비안 주가가 펀더멘털보다 투자 심리 변동에 더 민감하게 반응해왔다고 지적했다. Spak는 12월 11일 이 전기차 업체의 Autonomy 및 AI Day 이후 리비안 주가가 상승한 것에 주목했는데, 투자자들이 AI 잠재력에 깊은 인상을 받았기 때문이다. 그러나 Spak는 대부분의 AI 관련 뉴스가 "이미 나왔다"고 본다.

Spak는 또한 R2 출시에 대한 투자자들의 열기를 언급했다. 이 애널리스트는 R2에 대해 고무적이지만, "기대치가 너무 높을 수 있다"고 주장한다. Spak는 자신의 2026년과 2027년 매출 전망이 각각 컨센서스보다 16%와 19% 낮다고 강조했다.

AI 애널리스트는 리비안 주식에 신중한 입장

TipRanks의 AI 애널리스트는 리비안 주식에 대해 중립 의견을 제시하며 목표주가를 14.50달러로 설정했는데, 이는 0.66%의 하락 여력을 시사한다. AI 애널리스트의 신중한 입장은 매출총이익률의 일부 개선과 상대적으로 보수적인 재무구조에도 불구하고 약한 재무 성과를 반영한 것이다. 한편 AI 애널리스트는 리비안 주가가 주요 이동평균선 위에서 거래되고 MACD(이동평균수렴확산)가 긍정적이어서 기술적 지표가 우호적으로 보인다고 언급했다.

옵션 거래자들은 리비안 주가의 큰 변동성 예상

TipRanks의 옵션 도구를 사용하면 옵션 거래자들이 실적 발표 직후 주가에서 무엇을 기대하는지 알 수 있다. 예상 실적 변동폭은 실적 발표 후 만기가 가장 가까운 옵션의 등가격 스트래들을 계산하여 결정된다. 이것이 복잡하게 들린다면 걱정하지 마시라. 옵션 도구가 이를 대신 계산해준다.

실제로 현재 옵션 거래자들은 11.88%의 변동폭을 예상하고 있는데, 이는 리비안 주가가 2025년 4분기 실적 발표에 대한 반응으로 어느 방향으로든 움직일 수 있다는 것을 의미한다.

리비안 주식은 매수, 매도, 보유인가

2025년 4분기 실적 발표를 앞두고 월가는 리비안 오토모티브 주식에 대해 매수 7건, 보유 4건, 매도 5건을 기반으로 보유 컨센서스 의견을 제시하고 있다. 리비안 평균 목표주가는 17.69달러로 약 23%의 상승 여력을 시사한다.

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