AMD, 메타와 1000억 달러 규모 AI 칩 공급 계약 체결...엔비디아 격차 좁히기 나서

메타 플랫폼스(META)가 역대 최대 규모의 AI 칩 계약 중 하나를 발표하며 AI 하드웨어 시장의 세력 균형을 재편할 수 있는 움직임을 보였다. 이 소셜미디어 기업은 향후 5년간 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)로부터 1000억 달러 이상 규모의 AI 컴퓨팅 파워를 구매하기로 합의했다.

이번 계약은 AMD의 신형 MI450 칩으로 구동되는 6기가와트 규모의 컴퓨팅 용량을 포함한다. 첫 1기가와트는 올해 말 가동될 예정이다. AMD에 따르면 각 기가와트는 수백억 달러의 매출로 전환될 수 있어 투자자들에게 이번 계약의 규모를 가늠할 수 있게 한다.

동시에 이번 계약 구조는 또 다른 층위를 더한다. AMD는 특정 목표가 달성될 경우 메타가 주당 0.01달러에 최대 1억6000만 주를 매입할 수 있는 워런트를 부여할 예정이다. 이는 메타에게 AMD 지분의 최대 10%를 제공할 수 있다. 다만 해당 주식의 최종 부분은 AMD 주가가 600달러에 도달해야만 부여된다. 월요일 주가는 196.60달러에 마감했으며, 이는 해당 목표가 얼마나 야심찬 것인지를 보여준다.

AI 경쟁에서의 전략적 움직임

우선 이번 계약은 여전히 AI 칩 시장을 지배하고 있는 엔비디아(NVDA)와 경쟁하려는 AMD의 노력에 있어 중요한 성과다. 메타는 최근 별도 계약으로 수백억 달러 규모의 엔비디아 GPU 수백만 개를 구매할 것이라고 밝혔다. 결과적으로 메타는 한 공급업체에 의존하기보다 베팅을 분산하고 있는 것이 분명하다.

AMD 최고경영자 리사 수는 이번 계약을 장기 전략의 일환으로 규정했다. "메타는 많은 선택지를 가지고 있다"며 "그들이 다음에 필요한 것을 생각할 때 우리가 항상 명확한 자리를 확보하도록 하고 싶다"고 말했다. 이 발언은 소수의 대형 구매자를 쫓는 칩 제조업체들 간의 경쟁이 얼마나 치열해졌는지를 강조한다.

또한 이번 파트너십은 AMD가 특정 고객에게 맞춤화된 AI 칩을 판매하는 첫 주요 사례 중 하나다. 메타는 AI 시스템이 사용자 요청에 응답할 수 있게 하는 프로세스인 추론을 위해 칩을 조정할 계획이다. 추론은 페이스북과 인스타그램 전반에서 콘텐츠 순위를 매기고, 광고를 타겟팅하며, 사용자 프롬프트에 응답하는 도구에 핵심적이다.

마크 저커버그는 성명에서 "이는 메타가 컴퓨팅을 다각화하는 데 있어 중요한 단계"라며 "AMD가 앞으로 수년간 중요한 파트너가 될 것으로 기대한다"고 밝혔다.

투자자들에게 의미하는 바

AMD 관점에서 이번 계약은 투자자들이 수요가 유지될 조짐을 면밀히 주시하는 시점에 강력한 매출 가시성을 제공한다. 이 규모의 다년간 약정은 회사가 최신 칩 생산을 확대하는 동안 더 많은 안정성을 제공한다.

그러나 워런트 구조는 희석과 이른바 순환 금융에 대한 의문을 제기할 수 있다. 순환 금융은 공급업체가 대규모 구매 주문을 확보하기 위해 지분 인센티브를 제공하는 것을 말한다. 유사한 구조는 오픈AI와의 AMD 이전 계약을 포함해 다른 AI 칩 계약에서도 나타났다. 현재로서는 시장이 세부 조항보다는 매출 성장과 전략적 위치에 집중하려는 의지를 보이고 있다.

한편 메타는 AI 지출을 가속화하고 있다. 회사는 작년 AI 데이터센터에 720억 달러를 지출했으며 올해는 최대 1350억 달러를 지출할 것으로 예상한다. 저커버그는 최근 메타가 이번 10년 동안 "수십 기가와트"의 컴퓨팅 파워를 배치하고 "시간이 지나면 수백 기가와트 이상"을 배치할 계획이라고 밝혔다. 이러한 규모는 회사가 자체 AI 백본 구축에 얼마나 진지한지를 보여준다.

종합하면 이번 계약은 AI 투자가 여전히 강력하며 AMD가 구축의 다음 단계에서 더 중심적인 역할을 확보하고 있음을 시사한다. 엔비디아는 여전히 시장을 주도하고 있지만 AMD는 미국 최대 기술 기업들의 핵심 공급업체가 되는 데 더 가까워지고 있다. 투자자들에게 다음 단계는 실행, 마진, 그리고 이러한 장기 파트너십이 꾸준한 수익 성장으로 전환되는지 지켜보는 것이 될 것이다.

AMD 주식은 매수, 매도, 보유인가

증권가에서 어드밴스드 마이크로 디바이시스는 31명의 애널리스트 평가를 기반으로 적극 매수 컨센서스를 받고 있다. AMD 평균 목표주가는 283.82달러로 현재 주가 대비 44.36% 상승 여력을 시사한다.