`세대에 한 번 올 기회`... 코어위브 CEO, 주가 폭락 속 지출 계획 방어

코어위브 (CRWV) CEO 마이크 인트레이터는 CNBC의 스쿼크 온 더 스트리트와의 인터뷰에서 회사의 공격적인 지출 계획을 옹호했다. 그는 네오클라우드 회사가 단기적으로 마진에 타격을 주더라도 인프라에 의도적으로 막대한 투자를 하고 있다고 설명했는데, 이는 AI 컴퓨팅 용량에 대한 수요가 "한 세대에 한 번" 오는 기회를 나타내기 때문이라고 밝혔다. 실제로 인트레이터는 회사가 이미 막대한 주문 잔고를 보유하고 있다고 강조했다. 그럼에도 불구하고 투자자들은 회사가 예상보다 약한 매출 가이던스를 발표한 후 주가를 20% 이상 하락시켰다.

동시에 코어위브는 2026년에 300억 달러에서 350억 달러를 지출할 계획이라고 발표했는데, 이는 증권가가 예상했던 약 269억 달러를 훨씬 웃도는 수치다. 이는 수익성, 부채 수준, 비즈니스 모델의 지속 가능성에 대한 새로운 우려를 불러일으켰다. 참고로 이 회사는 차입금으로 고급 AI 칩 구매 자금을 조달한 다음 해당 컴퓨팅 파워를 고객에게 임대한다. 게다가 매출의 상당 부분이 소수의 대형 고객으로부터 나오기 때문에 집중 위험이 추가된다. 이러한 우려에도 불구하고 인트레이터는 자금 조달 여건이 실제로 악화되기보다는 개선되고 있다고 주장했다.

구체적으로 그는 회사의 자본 비용이 지난 1년 동안 약 300베이시스포인트 하락하여 약 7억 달러의 절감 효과를 가져왔으며, 2년 동안 약 600베이시스포인트 하락했다고 말했다. 그럼에도 불구하고 월가는 회사가 인프라 지출을 늘리면서 지속적인 변동성을 예상하고 있으며, 이는 마진을 압박하고 비용을 증가시킬 수 있다. 또한 일부 증권가는 주가가 횡보할 수 있다고 보는 반면, 다른 증권가는 경제 여건이 악화될 경우 코어위브 주식이 고위험 프로필로 인해 특히 큰 타격을 받을 수 있다고 경고한다.

CRWV 주식은 매수 적기인가

월가로 눈을 돌리면, 증권가는 아래 그래픽에 표시된 것처럼 지난 3개월 동안 매수 2건, 보유 19건, 매도 3건을 기준으로 CRWV 주식에 대해 보유 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 주당 평균 CRWV 목표주가 64.57달러는 53.6%의 상승 여력을 시사한다.