`매우 비쌀 것` ... 바클레이스, 테슬라의 대규모 테라팹 투자 경고

바클레이스의 댄 레비 애널리스트는 테슬라(TSLA)가 텍사스주 오스틴에 제안한 테라팹 건설을 위한 자본 지출이 이 전기차 제조업체에 매우 큰 부담이 될 것이라고 경고했다. 그러나 그는 낙관론자들이 회사의 야심찬 확장 계획에 대비하고 있는 것으로 보인다고 언급했다.

주말 동안 일론 머스크는 테라팹이 테슬라, 스페이스X, xAI가 공동 운영할 것이라고 발표했다. 이 시설은 모든 종류의 칩을 생산하고 테스트하는 것을 목표로 하며, 연간 최대 1테라와트시(TWh)의 컴퓨팅 파워를 목표로 한다. 이는 현재 전 세계 데이터센터 용량의 약 10%에 해당한다. 머스크는 글로벌 칩 부족 속에서 자신의 기업들 전반에 걸친 칩 수요 급증이 테라팹 아이디어의 원동력이라고 밝혔다.

레비는 보유 등급과 목표주가 360달러를 재확인했으며, 이는 현재 수준에서 2.2% 하락 여력을 시사한다.

낙관론자들, 대규모 지출에 대비

레비는 테슬라가 제안한 규모가 이미 가이던스로 제시한 2025년 200억 달러 이상의 자본 지출을 훨씬 초과할 것이라고 강조했다. 레비 자신의 이전 낙관적 시나리오 추정치인 500억 달러도 이제는 보수적으로 보인다. 그는 테슬라의 포부를 고려할 때 비용이 "몇 배 더 높거나 한 자릿수 이상" 도달할 것으로 예상한다. 레비는 대만 반도체 (TSM)의 애리조나 팹 400억 달러와 같은 벤치마크를 고려할 때 자본 지출이 잠재적으로 1,000억 달러를 초과할 수 있다고 본다.

그럼에도 불구하고, 레비는 다단계 건설을 예상하며, 생산이 1TWh 목표까지 점진적으로 증가할 것으로 본다. 그는 또한 스페이스X와 xAI를 포함한 일론 머스크의 생태계로부터 자금 기여가 있어 부담을 상쇄할 것으로 예상한다. 그는 테슬라에 낙관적인 투자자들이 이러한 지출에 대비하고 있으며, 이를 시장 지배를 위해 필수적인 것으로 보고 있다고 강조했다.

테슬라 주식은 매수, 보유, 매도인가?

증권가는 테슬라의 장기 전망에 대해 신중한 입장을 유지하고 있다. 팁랭크스에서 TSLA는 매수 13건, 보유 11건, 매도 7건을 기반으로 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 테슬라의 평균 목표주가 399.25달러는 현재 수준에서 8.5% 상승 여력을 시사한다. 지난 1년간 TSLA 주가는 32.2% 급등했다.