아마존 주가 상승... TD 코웬 애널리스트 "인공지능 구조적 순풍, 광고 모멘텀, 마진 확대" 강세 전망 유지

아마존 (AMZN) 주식이 2026년 3월 23일 월요일 TD 코웬으로부터 강력한 지지를 받은 후 장전 거래에서 2.8% 상승했다. 애널리스트 존 블랙리지는 매수 의견과 목표주가 300달러를 재확인하며 이 회사를 선호하는 대형주로 지목했다. 증권가는 아마존이 매출보다 이익을 더 빠르게 성장시킬 수 있는 능력에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 보고서에 따르면 "고마진 광고 및 AWS 사업이 계속 확대되고 있으며 전자상거래 마진은 낮아진 서비스 비용으로 혜택을 받고 있다." 이러한 요인들의 조합은 TD 코웬이 내년을 향해 "인공지능, 광고 모멘텀, 마진 확대에서의 구조적 순풍"이라고 부르는 것을 만들어낸다.

현재 아마존 주식이 205달러 근처에서 거래되고 있는 가운데, 블랙리지의 전망은 향후 1년간 46.08%의 상승 여력을 시사한다.

AWS 성장이 반등을 주도할 것으로 예상

긍정적인 전망은 아마존 웹 서비스(AWS)의 반등 예측에 크게 기인한다. 이전에는 용량 문제로 성장이 영향을 받았지만, TD 코웬은 클라우드 부문이 대대적인 회복을 준비하고 있다고 믿는다. 존 블랙리지는 AWS 매출 성장이 "AI 워크로드 수요가 증가함에 따라 2025년과 2026년까지 재가속할 것"으로 예상한다.

클라우드를 넘어 아마존의 소매 사업도 구조적 개선을 보이고 있다. TD 코웬은 소매 부문이 2026년에 강력한 성장을 보일 것이라고 언급했다. 이는 "기록적인 배송 속도 지속(구매 전환율 향상), 당일 배송 신선식품 사업 확대, 농촌 시장 투자"에 의해 뒷받침된다. 이러한 효율성 개선은 고객 서비스 비용을 낮추는 동시에 전체 매출을 증가시킬 것으로 예상된다.

아마존의 고마진 광고 사업이 핵심 성장 동력으로 유지

광고는 회사의 또 다른 핵심 성장 동력으로 남아 있다. TD 코웬은 아마존의 2026년 광고 매출이 "전년 대비 10%대 후반 속도로 성장할 것"으로 전망한다. 이러한 성장은 "스폰서 제품, 수요측 플랫폼 모멘텀, 확대되는 프라임 비디오 광고 사업"을 포함한 여러 요인에 의해 추진될 것으로 예상된다. 증권가는 이러한 고마진 부문들이 아마존의 2026년 영업이익을 약 1,040억 달러로 끌어올리는 데 도움이 될 것으로 추정한다.

아마존은 지금 매수인가 매도인가?

팁랭크스에 따르면, 아마존 주식(AMZN)은 애널리스트들의 컨센서스 등급에 따라 강력 매수를 유지하고 있다. 이는 지난 3개월간 발표된 40건의 매수와 3건의 보유 의견으로 구성된다.

또한 아마존의 평균 12개월 목표주가 280달러는 현재 거래 수준에서 36.34%의 상승 여력을 시사한다.

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