인텔 주가 급등 배경과 다음 상승 촉매 전망

인텔 (NASDAQ:INTC) 주가가 목요일 시간외 거래에서 약 19% 급등했다. 회사가 시장 예상을 뛰어넘는 분기 실적을 발표하며 주당순이익과 매출 전망치를 모두 상회했고, 현재 분기에 대한 낙관적인 전망을 제시했기 때문이다. 이번 실적은 데이터센터 및 AI 관련 사업 전반에 걸친 견조한 수요에 힘입은 것으로, 경영진은 AI와 연계된 워크로드가 가속화되고 있다고 밝혔다.

구체적인 수치를 살펴보면, 인텔은 1분기 비GAAP 기준 주당순이익 0.29달러를 기록해 시장 예상치 0.01달러를 크게 웃돌며 0.28달러의 어닝 서프라이즈를 기록했다. 매출은 135억8000만 달러로 전년 동기 대비 6.9% 증가했으며, 시장 컨센서스인 124억3000만 달러를 약 11억5000만 달러 상회했다. 가이던스 역시 고무적이었는데, 회사는 2분기 매출을 138억 달러에서 148억 달러 사이로 전망했으며, 이는 시장 예상치인 130억6000만 달러를 웃도는 수준이다. 인텔은 또한 비GAAP 기준 주당순이익을 0.20달러로 예상했는데, 이는 컨센서스 추정치인 0.08달러를 크게 상회하는 것이다.

인텔 투자자들에게는 확실히 좋은 시기다. 얼마 전만 해도 들을 수 없었던 말이다. 실행 문제, 제조 지연, 치열해지는 경쟁으로 고전하던 회사에서, 인텔의 턴어라운드 노력은 시장으로부터 점점 더 긍정적인 평가를 받고 있다.

이러한 변화는 일련의 긍정적인 진전에 힘입은 것이다. 아일랜드 반도체 공장의 지분을 재매입하며 자체 제조에 대한 의지를 재확인했고, 일론 머스크의 테라팹 프로젝트에 파운드리 파트너로 참여하면서 공정 기술에 대한 신뢰가 높아지고 있다는 점을 보여줬다. 여기에 수요 추세 개선, AI 인프라에서의 입지 강화, 보다 일관된 실행 실적이 더해지면서, 인텔의 전반적인 그림은 훨씬 더 건설적인 방향으로 나아가고 있다.

그러나 HSBC의 프랭크 리 애널리스트에 따르면, 이러한 급등세에 아직 반영되지 않은 한 가지 큰 촉매제가 남아 있다.

"우리는 서버 CPU 사업이 실적 상승을 견인할 핵심 단기 촉매제이며, 여전히 주가에 반영되지 않았다고 계속 믿고 있다"고 애널리스트는 설명했다.

리 애널리스트는 이번 분기(2026년 2분기)부터 인텔의 서버 CPU 사업이 "판도를 바꿀" 잠재력을 가지고 있다고 본다. 전반적인 파운드리 생산능력이 타이트한 상황에서, 회사는 특히 인텔 3 및 7 노드의 내부 생산능력을 클라이언트 칩에서 서버 CPU로 전환하고 있다. 리 애널리스트는 이러한 재배치가 2026년 서버 CPU 출하량의 전년 대비 약 20% 성장을 뒷받침할 수 있다고 본다. 강력한 수요와 제한된 공급의 조합을 고려할 때, 인텔은 또한 "상당한 가격 프리미엄"을 받을 가능성이 높으며, 리 애널리스트는 평균 판매가격이 전년 대비 약 20% 상승할 수 있다고 본다. 공급 제약은 2027년까지 지속될 것으로 예상되며, 출하량의 또 다른 약 20% 전년 대비 증가와 함께 평균 판매가격의 추가 약 10% 상승을 뒷받침할 것으로 보인다.

또한 파운드리 전망이 개선되고 있는 가운데, 애널리스트는 인텔의 후공정 제조가 프론트엔드 서비스를 활용하려는 외부 고객들에게 "관문 역할을 할 수 있다"고 본다. GPU 및 ASIC을 포함한 AI 가속기의 첨단 패키징에 대한 수요 증가와 함께, 주로 TSMC가 공급하는 칩온웨이퍼온기판(CoWoS) 기술의 타이트한 생산능력이 일부 고객들을 보다 비용 효율적인 대안을 제공하는 인텔의 EMIB 솔루션으로 밀어낼 수 있다.

"2026년에는 제한적인 상승 여력을 보지만, 2027년은 이 사업의 턴어라운드에도 중요한 해가 될 수 있다"고 리 애널리스트는 의견을 밝혔다.

이 모든 것이 리 애널리스트로 하여금 "매력적인 위험-보상" 구조를 보게 만들었으며, 이는 그의 전망에 의미 있는 변화를 촉발할 만큼 충분히 강력하다. 리 애널리스트는 인텔 주식을 보유에서 매수로 상향 조정하고, 목표주가를 50달러에서 월가 최고치인 95달러로 상향 조정했는데, 이는 목요일 종가 대비 약 42%의 상승 여력을 가리킨다. (리 애널리스트의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

그러나 증권가 전체는 보다 균형 잡힌 입장을 취하고 있다. 인텔은 현재 매수 7건, 보유 23건, 매도 4건을 기반으로 컨센서스 보유 등급을 받고 있으며, 평균 12개월 목표주가는 56.41달러로 현재 수준에서 약 15.5%의 하락 여력을 시사한다(실적 발표 후 급등분은 제외). (인텔 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.