`열기를 식혀라`... 최고 투자자가 엔비디아 주식에 경고

많은 투자자들이 지난 몇 년간 엔비디아 (NASDAQ:NVDA)에 뛰어들었다. 이 AI 칩 제조업체는 빠르게 성장하여 세계 최대 상장 기업으로 자리매김했다.

엔비디아의 실적 발표는 필수 관전 포인트가 되었으며, 대부분의 다른 기업들이 분기 실적을 공개한 후 마지막을 장식하는 경우가 많다. 이는 다른 기술 기업들이 AI 지출에 대한 증가하는 의지를 계속 확인할 때 특히 급격한 매수세로 이어질 수 있다.

엔비디아가 다음 주 5월 20일 2027 회계연도 1분기 실적을 발표할 준비를 하면서 이번에도 그런 상황인 것으로 보인다. 회사는 매출 780억 달러 ±2%를 가이던스로 제시했으며, 이는 전년 대비 77% 성장을 의미한다.

엔비디아는 가장 낙관적인 전망조차 뛰어넘는 강력한 실적을 보여왔으며, 이번에도 그럴 것이라고 의심하는 사람은 거의 없다. NVDA의 주가는 지난 5거래일 동안 약 12% 상승했는데, 이는 의심할 여지 없이 커지는 기대감 덕분이다.

그러나 오랜 NVDA 강세론자이자 최고 투자자인 안드레스 카르데날은 이제 열기를 식힐 때라고 판단했다.

"엔비디아는 여전히 장기적인 업계 선두주자이지만, 실적 발표를 앞두고 신중한 입장이다"라고 5성급 투자자이자 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 1%에 속하는 카르데날은 밝혔다.

카르데날은 자신의 미온적인 견해의 아이러니를 지적하며, NVDA가 현재 선행 주가수익비율 26배로 "합리적인 가치"에 거래되고 있다고 언급했다. 이는 AMD(62배), AVGO(38배), ARM(98배)보다 낮다고 그는 덧붙였다.

그럼에도 불구하고 카르데날은 주요 기술 기업들의 경쟁 심화에 대한 우려를 무시할 수 없다. 이 투자자는 알파벳, 아마존, 마이크로소프트와 같은 하이퍼스케일러들의 맞춤형 실리콘이 마진에 압박을 가할 수 있다고 설명한다.

더욱이 카르데날은 "엔비디아의 핵심 경쟁 우위"인 CUDA 소프트웨어 생태계가 통합 가속 재단(UXL)의 공격을 받고 있다고 우려한다. "아이디어는 AI 소프트웨어를 하드웨어에 구애받지 않게 만들어, 개발자들이 수백만 줄의 코드를 다시 작성하지 않고도 엔비디아에서 AMD나 인텔 칩으로 전환할 수 있도록 하는 것이다"라고 그는 설명한다.

카르데날은 엔비디아의 지속력에 대해 거의 의심하지 않지만, 반도체 부문이 현재 "거품 단계"에 있다고 믿는다. 이는 엔비디아에 실질적인 역풍이 될 수 있으며, 특히 업계의 잠재적 변화가 엔비디아의 지배력을 조금씩 약화시킬 경우 더욱 그렇다.

"나는 현재 단기적으로 엔비디아에 대해 중립적이지만, 어떤 실질적인 조정이든 장기적 관점에서 강력한 매수 기회로 고려할 것이다"라고 카르데날은 결론지었다. (카르데날의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 여전히 완전히 강세를 유지하고 있다. 매수 40개, 보유 1개, 매도 1개로 NVDA는 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 276.41달러는 현재 수준에서 약 25% 상승 여력을 시사한다. (NVDA 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.