시티그룹, 인텔과 AMD AI 주식 목표가 상향... 상승 배경은

CPU 시장은 데이터센터의 에이전틱 AI 워크로드와 관련된 처리 능력 수요 증가에 힘입어 큰 부활을 겪고 있다.

이러한 수요 급증은 해당 부문에 대한 기대치를 재고할 필요가 있으며, 이것이 바로 월가 수천 명의 전문가 중 3위에 랭크된 시티그룹의 애널리스트 아티프 말릭이 서버 CPU TAM 모델을 업데이트한 이유다.

말릭은 CPU TAM이 2025년 293억 달러에서 2030년까지 1,315억 달러로 성장할 수 있으며, 이는 연평균 35% 성장률을 반영한다고 본다. 이 중 범용 CPU는 연평균 20% 성장하여 2030년까지 509억 달러에 이를 것으로 예상하고, AI 헤드 노드는 연평균 21% 성장하여 211억 달러, 에이전틱 CPU는 연평균 185%의 급격한 성장으로 594억 달러에 달할 것으로 전망한다. 이러한 추정치를 바탕으로 2030년 TAM에서 범용 CPU는 39%, AI 헤드 노드는 16%, 에이전틱 CPU는 45%를 차지할 것이다.

이는 또한 말릭이 CPU 선두주자인 인텔(NASDAQ:INTC)과 어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)에 대한 기대치를 업데이트하도록 이끌었다.

수정된 CPU 전망과 인텔의 ASIC 사업, 특히 현재 구글이 사용하고 앤트로픽으로 확장되는 마운트 에반스 IPU의 잠재적 상승 여력을 고려하여, 말릭은 INTC 데이터센터 매출 추정치를 상향 조정했다.

별도로, 지난주 인텔과 애플이 인텔이 일부 애플 칩을 제조하기로 예비 합의에 도달했다는 소식에 따라, 말릭은 애플이 공급망 다변화에 인센티브를 받을 가능성이 높다는 점을 고려할 때 향후 몇 달 내 공식 발표가 있을 것으로 예상한다. 업계 논의를 바탕으로 그는 또한 인텔이 게이밍 GPU를 위한 파운드리 고객으로 엔비디아를 확보할 수 있을 것으로 본다.

그 결과, 말릭은 INTC 목표주가를 95달러에서 130달러로 상향 조정했으며, 이는 향후 몇 달간 주가가 15% 상승할 수 있음을 시사한다. 말릭의 투자의견은 매수를 유지한다. (말릭의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

말릭의 동료들 중 10명의 다른 애널리스트가 INTC 강세 진영에 합류했지만, 24명의 보유와 3명의 매도 의견이 추가되면서 이 주식은 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 한편, 평균 목표주가 84.82달러는 주가가 현재 25% 과대평가되어 있음을 시사한다. (인텔 주식 전망 보기)

AMD의 경우, 이 5성급 애널리스트는 업계 관계자들과의 논의를 바탕으로 AMD가 MI450 AI 가속기의 고객으로 앤트로픽을 확보했다고 믿으며, AMD가 7월 Advancing AI 행사에서 이 파트너십을 발표할 것으로 예상한다. 애널리스트는 또한 AMD가 성능 리더십과 TSMC의 생산능력 할당으로 인해 CPU 부활의 최대 수혜자가 될 수 있다고 본다.

그러나 말릭은 현재 AMD에 대해 관망하는 입장을 유지하고 있다. "우리는 에이전틱 AI 수요에 따른 AMD의 CPU 기회에 대해 긍정적이지만, 차세대 GPU 제품인 MI450과 헬리오스 랙의 출시와 성공을 기다리고 있다"고 그는 설명했다.

그럼에도 불구하고, 말릭은 중립 투자의견을 유지하면서도 목표주가를 358달러에서 460달러로 상향 조정했으며, 이는 12개월 수익률이 6%에 달할 여지가 있음을 나타낸다.

말릭의 견해는 일반적인 증권가 시각과도 다르다. 27명의 매수와 8명의 보유 의견을 바탕으로 이 주식은 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 452.30달러는 1년간 4%의 소폭 상승을 가리킨다. (AMD 주식 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.